随着市场继续消化美联储最早可能在明年3月份降息的预期,黄金迎来新的强劲买盘。金价首次出现月线收于2000美元上方的情况,使得人们越来越相信,期待已久的重大突破可能很快到来。周一现货黄金一度突破2140关口。
尽管上周五,美联储主席鲍威尔表示,他仍然不相信货币政策的限制性足以将通胀率降至2%,但市场不予理会。CME的FedWatch工具显示,市场目前定价2024年第一季度降息的可能性超过50%。
Forexlive.com市场分析经理Lukman Otunuga表示,“贵金属仍受到美联储降息押注的支撑,而技术因素也继续支持上行势头。在没有任何新的基本面催化剂的情况下,11月份月线收盘价突破2000美元可能为多头推高价格奠定了基础。”
黄金的好日子还在后头?
Zaye Capital Markets首席投资官纳Naeem Aslam表示,这可能是黄金更大涨势的开始,“光明的日子即将到来”。
他补充道,“无论美联储的一些成员继续说什么,我们都认为美联储已经达到了加息周期的顶峰。我们认为,美联储确实有可能在明年第一季度末降息。然而,通胀的威胁依然顽固。如果我们没有看到CPI徘徊在3%甚至更低的位置,美联储可能会将利率维持在当前水平直到明年上半年末。”
尽管美联储的紧缩货币政策仍然对黄金构成风险,但一些分析师表示,经济放缓意味着美联储的下一步行动将是降息,降息可能会提前而不是推迟。
欧洲资产管理公司巨头Abrdn的ETF投资策略总监Robert表示,美国商业房地产市场继续出现裂缝,因为该行业继续感受到美联储大幅加息的影响,而且随着工人继续远程办公,写字楼空置率很高。
Minter在给Kitco News的评论中说道,“如果我们看到商业房地产泡沫开始破灭,就会有更多的印钞活动,这将是推动如今金价涨势的一部分。另一部分是市场定价美联储不再加息,并且在不久的将来降息的可能性更大。如果确实如此,黄金可能迎来牛市,就像过去三次利率周期的情况一样。”
Minter补充说,美联储过去三次暂停加息后,金价分别上涨了57%、235%和69%。他指出,自美联储转向中性立场以来,金价迄今上涨5.4%。
MKS PAMP金属策略主管 Nicky Shiels也表示,尽管经济数据仍然相当有弹性,但黄金可能会受到避险买盘的追捧。
黄金金价体现了人们的内在想法。专家们谈到,“我们的经济健康和社会结构出现了裂痕,但不那么引人注意的是,人们的感觉也比以前更糟糕了,这是通过避险资产表现出来的。”
与此同时,分析师指出,尽管金价仍在继续走高,但大多数散户投资者尚未全面回归黄金市场。当这种情绪开始转变时,金价将出现真正的爆发。
最新的Kitco News黄金调查显示,散户投资者对金价的乐观预期将持续到本周,而略多于一半的市场分析师也看好金价的近期前景。
Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day继续维持对黄金的中性立场,他预计本周金价将相对保持不变。他说:“黄金需要消化10月初,特别是11月初以来的大幅上涨。”
“黄金在短期内容易受到负面消息的影响,”Day补充道。“但随着各国央行在经济陷入衰退之际接近紧缩周期的尾声,金价在未来一年甚至更长时间内强劲上涨的可能性明显更高。”
Forexlive.com外汇策略主管Adam Button表示,降息即将到来,美元对金价的影响也异常强劲,因此美元回调应该会支撑金价上涨。
他解释道,“美国的利率是5.50%,与其他地方相比,有很大的削减空间。因此,如果把这些因素考虑在内,未来两年,仅凭美元走软,金价就可能上涨15%。这几乎是机械性的。而在其他许多地方,金价已经创下历史新高。从技术上讲,当金价超过2100美元的范围时,那就是‘天高任鸟飞’了。”
不过,也有一些分析师建议投资者在目前的水平上对黄金保持谨慎,不要追逐涨势。
德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师Barbara Lambrecht表示,在周五非农就业报告公布前,金价可能受到限制。
“这是因为目前对美联储到2024年年终降息50个基点的预期更有可能落空。因此,我们还预计金价将出现调整。这可能是由本周的非农就业数据引发的。”她说。
一些经济学家表示,投资者还应关注密歇根大学消费者信心调查,因为近几个月通胀预期有所上升。
Phillip Streible表示,他还认为市场有点超前了,因为美联储明年3月份加息的可能性似乎不大。他指出,在通胀接近2%的目标之前,美联储不太可能降息。