东吴证券：给予老凤祥买入评级lg...

东吴证券股份有限公司吴劲草,谭志千近期对老凤祥进行研究并发布了研究报告《工美转让上海老凤祥有限公司3.3%股权，国企改革获得重要推进》，本报告对老凤祥给出买入评级，当前股价为63.06元。

　　老凤祥(600612)　　日晚，老凤祥披露其上海老凤祥有限公司股权转让最新进展，央地融合（上海）工艺美术股权投资中心（以下简称“工美”）拟将其持有的上海老凤祥有限公司3.30%股权分别转让给中国华融资产管理股份有限公司、泰安骞兴股权投资基金、南京禾合谷企业管理合伙企业、宁波君和同详企业管理合伙企业，转让股比分别为1.43%，0.95%，0.53%和0.39%，合计3.3%的股权对应的转让金额为6.89亿元。预计该笔交易完成之后，工美对老凤祥的持股比例预计将降至约1%左右。　　本次股权转让国企改革的重要推进，有利于进一步提升和拓展老凤祥品牌的社会影响力：2023年以来，在国企改革的推动下，为促进老凤祥有限的股权结构多元化，老凤祥有限公司引入了更多战略投资者，本次老凤祥有限公司股权受让股东中，有新进外部股东，也有本身股东的追加，体现了市场各方对公司未来发展前景的看好，是国企改革的重要推进，有利于进一步提升和拓展老凤祥品牌的社会影响力。　　老凤祥品牌和渠道壁垒深，未来经营潜力将有望进一步释放。2023年以来老凤祥持续受益于金价上涨和黄金消费的高景气，业绩表现亮眼，2023年Q3业绩继续超预期，Q3单季度归母净利润同比实现了48.5%的增长，老凤祥作为我国老牌黄金珠宝品牌，历史悠久，积淀较深，消费者认知度高，渠道和品牌资源壁垒深，未来经营潜力将有望进一步释放。　　盈利预测与投资评级：此次工美股权转让是老凤祥国企改革的重要推进，我们维持公司2023-2025年归母净利润24.1亿元/28亿元/32.4亿元，最新收盘价对应2023-2025年PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。　　风险提示：金价波动风险，开店不及预期，终端消费恢复不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券黄泽鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.73%，其预测2023年度归属净利润为盈利23.41亿，根据现价换算的预测PE为14.09。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级27家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为79.1。

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