美团2023年Q3业绩电话会高管解读财报lg...

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王兴

谢谢。大家晚上好。第三季度，我们的总收入同比增长22.1%至人民币655亿元。调整后净利润增至人民币57亿元，同比增长62.4%。同时，我们的年度交易用户和年度活跃商户均加速增长，创历史新高。此外，用户购买频率也再创新高。我们不断创新，向消费者推出Everything Now Lifestyle，进一步推动行业数字化转型。我们扩大了消费者在平台上享受的服务范围，进一步丰富了我们的产品业态。经过多年的经营，我们已经帮助超过1000万商户创造了更多收入，同时也为数百万快递员创造了就业机会。

未来，我们将继续实施零售+科技战略，为中国消费者提供更加多元化的本地服务，包括帮助人们，吃得更好，生活得更好。

本季度，我们的外卖业务保持了强劲的增长势头，尤其是日订单量峰值，夏季订单量再创新高，达到 7800 万份，与三年前的水平相当。为了抓住消费复苏的更多机会，进一步释放消费潜力，我们进一步加深对不同收入水平、不同消费场景的消费者需求的理解，赋能商户数字化经营。中高频用户规模和购买频率持续快速增长。而且用户粘性也有所提升。迭代会员计划，提供不同大小的优惠券套餐，有效提升用户交易频次。此外，我们继续增强消费者对高增长消费场景的认知度。

比如，沉强守今年的奶茶营销活动中，立秋第一天，奶茶单日订单就超过2100万单，可见下午茶品类的巨大潜力。得益于我们有效的营销和补贴策略，夏季夜宵的订单增长也尤为强劲。国庆假期期间，酒店、机场、火车站等出行场景也出现强劲增长。

此外，随着越来越多价格实惠的高品质选择的出现，In-House的价值变得越来越明显，In-House使我们能够以低价有效地满足食品配送需求。此外，诸如《深抢手》等网红产品的推广活动，有助于培养消费者观看直播、美团购物的行为，进一步提升其交易频次。同时，也帮助商家积累客户、提高运营效率、提升品牌形象。

9月，沉强守在北京、上海、深圳、西安等地推出了老字号老字号直播专场，庆祝中秋节。此次会议旨在促进老字号数字化转型，并为老字号寻找外卖新的增长机会。我们还为商家提供新的客户管理工具，这将帮助他们扩大客户群和收入。通过这些努力，我们进一步扩大了平台供应的多样性并提高了供应质量。

三季度美团到店购物再次强劲增长，商户订单量和用户订单量均显着增长，进一步推动线上线下零售融合，助力按需零售快速增长。为了更好地适应不断变化的消费趋势，零售行业正在积极拥抱新的按需模式，满足当下生活、当下商业、当下服务的需求。[外语]。

事实上，“一切即刻”购物风格已成为年轻一代的新常态。即使在去年基数较高的背景下，美团到店购物订单量仍持续强劲增长，并在8月七夕达到日订单超3000万的峰值。我们进一步扩大了各个城市的用户群。来自低线城市的消费者增长速度高于平均水平。用户交易频次进一步加快，尤其是18-25岁用户，年轻人成为美团闪购的主力消费群体。此外，人们开始在更广泛的时间范围和消费​​场景中使用美团Instashopping。例如，夜宵的订单组合进一步增加。值得注意的是，第三季度，我们的年度活跃商户同比增长 30%。我们不仅赋能小型实体零售商的数字化转型，还与近400个品牌建立了合作伙伴关系。另外，我们美团InstaMart的数量现在已经超过5000家，与传统的线下供应形成补充。

不断变化的消费者需求也推动着供给侧的变化。我们看到零售商和品牌不断多样化其 SKU 产品，以与按需零售渠道保持一致。第三季度，电子、家电、美容产品等非食品品类仍是主要增长动力。鲜切食品、冰啤酒等品类也不断涌现，满足了消费者对优质产品的多样化需求。我们认为，未来按需零售将继续拉动消费扩张，改造线下零售。我们非常有信心美团Instashopping将保持其作为领先的按需零售平台的强劲增长。

到店酒店及旅游业务今年以来保持强劲增长势头，第三季度GTV同比增长超过90%。季度活跃商户较去年同期增长超过50%。并且季度交易用户也大幅增长。在此期间，我们进一步巩固了货架模式的竞争优势，并利用短视频和直播来推广爆款产品。我们的努力有效盘活了线下商户的增长，促进了平台交易，为消费者提供了更优质、更高性价比的产品和服务。

今年夏季，我们的店内业务增长强劲，8 月月度 GTV 创下新纪录。整个第三季度，我们继续迭代和完善我们的直播和特惠活动。今年我们首次推出了必吃节，为消费者提供高性价比的产品和引人入胜的内容。通过对消费者行为和LBS特性的深入了解，加上产品能力的提升，直播可以有效吸引附近有特定消费需求的消费者。我们也看到了中秋、国庆假期旺季的机会。优化美团平台直播X-Plan【饭子博】，推出针对美妆达人【美博会】、婚庆达人【婚博会】等的特别活动。

通过美团平台，直播现已覆盖200多个城市，直播场次环比增长10倍，GTV贡献大幅增长。我们还增强了服务内容并增强了人工智能能力，以降低商家参与美团直播的准入门槛。此外，完善我们的运营并优化特价优惠的用户流量分配，增强消费者在物有所值购买的首选平台上的关注度。这些举措也激励更多商家在不增加我们平台交易量的情况下提供高质量、高性价比的产品。

暑假和国庆黄金周期间，我们积极开展多项营销活动和主题促销活动，拉动增长。例如，我们与30多个品牌合作，联合推出了第一在线美容达人“神强手”。我们推出了超过 150 个热门产品，涵盖面部护理、美发沙龙、美甲、牙科护理和医学美容等广泛服务。这些举措极大地激发了消费者的消费兴趣。本季度，我们与 20,000 家商户合作，推出了首个必吃节。节日期间，鼓励商家以实惠的价格为消费者提供必吃套餐。此外，我们还推出了必吃节集市，这是一项线下活动，让消费者可以品尝我们必吃清单上的各个餐厅的菜肴。这一举措带动了店内餐饮消费和附近购物中心的消费。我们的酒店和旅游业务在第三季度继续保持强劲的增长轨迹，与 2022 年第三季度和 2019 年第三季度相比，GTV 和收入均强劲增长。

我们成功抓住夏季旺季，密切跟踪消费趋势，产品种类进一步丰富。例如，我们推出了更多的折扣优惠，并增加了平台上直播的频率。扩大优质供给，优化价格竞争力，满足消费者日益多元化的需求。上季度推出 Stay For More 品牌后，我们进一步丰富了 Hotel + X 套餐优惠，并通过促销、营销活动和直播活动增强了我们的消费者认知度。

8 月，我们公布了 2023 年必住酒店名单，精选了 900 多家酒店。我们通过直播加大宣传力度，并加入与高星级连锁酒店的营销合作。对于中小型酒店商家，我们尽力了解他们不同的运营需求和痛点。我们帮助他们提高流量获取、提供房间改造解决方案、拓宽推广渠道，所有这些都是为了增加他们的收入。第三季度其他住宿的间夜数也继续快速增长。我们增强了平台的自助服务能力，帮助消费者做出更高效、更明智的选择，并提高了主机的运营效率。

现在转向我们的新举措部分。首先，美团精选第三季度保持市场地位，运营效率提升。我们增强了产品和定价能力，以提供更多物有所值的选择。我们还不断完善我们的物流网络并增加高质量取货站的密度。提升消费者的整体履行体验。我们持续扩大美团精选用户群，截至9月底已累计交易用户4.9亿。同时，帮助农民增收，促进农产品流通，促进小企业主增收。美团杂货得以进一步强劲增长。第三季度GTV增长迅速。我们欣喜地看到，美团买菜日益成为消费者的首选，其用户规模、购买频率、平均订单金额均稳步增长。本季度，我们巩固了价格优势，优化了物流网络，提高了整个供应链的运营效率。此外，我们还增强产品供应的广度和深度，并利用节日促销来满足消费者的多样化需求并增强消费者的认知度。

例如，月饼和海鲜的销售在节日期间出现了高增长。此外，我们对自有品牌产品的不断改进确保我们的消费者能够获得更广泛的高品质商品且供应有保障。今年以来，多项促进经济增长和消费的宏观政策陆续出台，我们相信明年消费需求将逐步恢复。我们将适应不断变化的消费趋势，迭代产品和运营策略，为消费者提供更具性价比的使用和服务。我们愿在完善产业生态、创造更多就业、刺激消费等方面发挥积极作用。

展望未来，我们将继续专注于零售加科技战略，帮助人们吃得更好、生活得更好。接下来，我将请少辉汇报我们最新的财务业绩。

陈少辉

谢谢你，邢。大家好。我现在将介绍我们第三季度的财务业绩。本季度，我们的业务实现强劲增长，总收入同比增长22.1%至人民币765亿元。收入成本率同比下降5.7个百分点至64.7%，主要由于外卖、美团拼团及商品零售业务毛利率改善，以及网络营销服务收入贡献增加。

销售及营销费用率同比增长4.7个百分点至22.1%，主要是由于我们增加促销、广告、用户激励和员工福利以刺激消费并巩固我们的竞争优势。费用率和一般及行政费用率同比分别下降至7%和3.3%，主要受益于经营杠杆的改善。我们聚焦刺激高质量增长、提升经营效率，带动分部总营业利润和营业利润率同比大幅增长。分部营业利润总额从人民币25亿元增至人民币50亿元。营业利润率从 4.1% 上升至 6.5%。综合来看，本季度调整后净利润同比大幅增长，达到人民币 57 亿元。

就我们的现金状况而言，截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物和短期库存投资总计1,336亿元人民币，保持强劲的净现金状况。第三季度，经营活动产生的现金同比大幅增长至人民币112亿元。

现在让我们看看我们的细分结果。以核心本地商业为开端，我们的核心本地商业板块收入同比增长24.5%至人民币577亿元。营业利润同比增长至人民币101亿元。本季度营业利润率为 17.5%。第三季度，我们的按需交付实现了弹性增长，订单量同比增长 23%。对于食品配送，我们看到每月交易用户及其平均购买频率都在稳步增长。尽管面临外部挑战和春季天气的负面影响，两年订单量复合年增长率仍较第二季度略有增长。从单位数量来看，平均订单价值较去年的高基数同比下降。下降也是中小餐馆复苏的自然结果。与此同时，我们在刺激消费者需求和获取新用户方面的实力和营销努力导致补贴支出同比增长。不过，我们继续受益于快递供应充足，订单量的增长也带动了成本端的规模经济。

同时，商家营销需求的增加带动本季度在线市场服务收入的强劲增长。这些有利因素有助于抵消补贴的增加和平均销售价值的下降。值得注意的是，每笔订单的营业利润同比继续增长。美团Instashopping的订单量强劲增长，本季度平均订单量稳定达到760万笔。重要的是，订单量同比增速从第二季度开始继续加速，创全年高基数。进一步体现了以用户心智带动增长，加大节日促销和品类营销力度，投资取得了积极成效，而且交易用户规模和购买频率快速增长。与此同时，我们看到线下零售商和品牌越来越愿意将营销预算分配给我们的平台。在线营销服务收入同比大幅增长约120%。同样，美团 Instashopping 本季度的收入增长超过了订单量增长。受广告货币化程度提高、快递供应充足以及规模经济增强的推动，经济状况较去年同期有所改善。

现在我们来谈谈我们的店内酒店和旅游业务。随着季度旺季的巩固，我们战略性地增加了投资以支持商家和激励消费者。同时，我们为营销和促销活动分配了足够的资源，以成功推动增长。重要的是，店内酒店和旅游实现了非常强劲的增长，但收入增长速度慢于 GTV。值得注意的是，我们的店内酒店和旅游业务收入增长的转型基础同比非常强劲。我们看到各种本地服务业加速迭代，消费者对付费电视[听不清]等休闲娱乐服务的需求特别高。我们的酒店及旅行业务本季度收入规模和ADR均保持强劲增长。

[听不清] 与佣金收入相比，收入增长较慢，原因是由于某些类别和低线城市的年费调整，订阅基础收入与去年同期持平。不过，我们很高兴地看到，商家收入占美团在线收入的比重有所恢复，这一趋势反映出商家数量及其用于将业绩推向最佳路径的支出的快速增长，从而带动了业绩广告收入的快速恢复。

营业利润与第二季度相比保持相对稳定。营业利润率环比下降主要是由于我们加大营销力度以抓住旺季机会并增强我们的竞争优势。尽管如此，我们对到店酒店及旅游业务的长期盈利潜力仍然充满信心。

转向我们的新举措。本季度，该业务收入同比增长15.3%至人民币188亿元，主要由于我们的修理业务的发展，但部分被我们自营拼车业务模式的收缩所抵消。该部门经营亏损率从今年第二季度的31%进一步收窄至27.2%。

对于美团精选来说，第三季度传统上是生鲜投资季，实际上我们可以加大对夏季季节性产品的补贴，推出更多季节性促销活动。我们还保持冷链和物流的重要条件，以应对高温带来的挑战。这可能是企业运营效率提高导致季度运营亏损率环比收窄的因素。与此同时，我们的许多其他新举措继续取得良好进展，提高了运营效率。

综上所述，尽管面临外部挑战，我们的核心业务再次恢复活力，多项绩效指标均创下新纪录，我们正在积极探索更有效的措施来应对外部环境的变化。我们对核心业务的长期潜力仍然充满信心。该业务在过去十年中已经证明了其韧性和强大的适应性。我们相信，我们的经验和强大的执行能力将使我们能够应对挑战，增强我们的竞争模式，并抓住未来的新机遇。同时，我们将继续追求高增长战略的新举措，并持续提高运营效率。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)