Mysteel：房地产积极信号助力行业筑底lg...

核心观点：2013年1-10月，房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%，商品房销售面积92579万平方米，同比下降7.8%，房地产开发企业到位资金107345亿元，同比下降13.8%，数据表明房地产依旧处于筑底阶段。但是2023年10月，中央金融工作会议召开，会议强调加强“三大工程”的建设，建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。以及随后开展的一系列活动，均有利于提振房地产市场信心。

（1）房地产依旧处于筑底阶段

由国家统计局数据显示，2013年1-10月，房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%；房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。房地产新开工面积下滑，预示着房地产市场行情低迷，也预示着与房地产相关的行业也受到打击。

数据来源：钢联数据

由国家统计局数据显示，2013年1-10月，商品房销售面积92579万平方米，同比下降7.8%；商品房销售额97161亿元，下降4.9%；房地产开发企业到位资金107345亿元，同比下降13.8%，房地产开发资金来源于国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款、外资等，这些资金均同比下降。房地产行业链条为：拿地——新开工——预售——施工——竣工，而主要拉动房地产的主要动力是在于销售端，销售端资金减少，则会在一定程度上影响房地产资金回流。

数据来源：钢联数据

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（2）利好房地产的积极信号

2023年10月，中央金融工作会议召开，会议强调加强“三大工程”的建设，建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，构建房地产发展新模式。“三大工程”此前在4月、7月的中央政治局会议也被提及，11月份，住建局加快推进相关工作，已赴多个省市调研“三大工程”落实情况。“三大工程”的提出，有利于提振房地产市场的信心，为房地产行业进行托底，促进房地产市场平稳健康发展；也有利于保障和改善民生，扩大有效投资，带来房地产投资增量。

表1：2023年以来重要会议提及的“三大工程”

数据来源：Mysteel根据公开资料整理

2023年11月，中国央行、国家金融监管总局、证监会近日联合召开金融机构座谈会，继续释放房地产的积极信号。会议强调一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。此外，相关部门提出“三个不低于”，即各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。

近日，相关部门拟扩围房企融资白名单的相关消息传出，这次白名单进行了扩容，可能有50家国有和民营房企会被列入其中，且这些企业将会获得包括信货、债权和股权融资等多方面的支持。现在所传的白名单是“金融十六条”的深化，其配套“三个不低于”。在融资方面，按照历史经验，国企融资比例一直高于民营企业融资，在债券融资方面，2023年1-10月，房企公司债券及资产支持证券发行超过2300亿元，在股权融资方面，据中指院统计，自去年底以来，申请股权融资的房企近30家，获得同意的不到10家。

消息传出后，房地产板块的股票大涨，金科股份、大龙地产、万通发展的涨幅均超10%。优质房企和大型房企有希望被加入白名单，且这有利于增强市场信心，缓解优质企业的资金压力，破解民企融资难的困境。预测有希望进入本轮的房企有碧桂园、融创中国、保利发展、万科地产、中海地产、华润置地、招商蛇口、绿城中国。

此外，融创中国发布公告，宣布境外债务重组各项条件已获满足，20日起正式生效，成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企。且融创将“保交付”当作公司经营的第一要务，顺应国家政策的号召。融创的举动可以提高房地产市场的信心。

总的来说，房地产在国民经济中占有重要地位，房地产行业的发展涉及到钢材行业、金融业、家居业等多个行业。比如由于房地产弱势运行，上周的混凝土发运量为2371650万立方米，环比下降1%；上周的小样本螺纹钢表观需求274.13万吨，环比下降1.44%。目前，国家重视房地产的稳楼市、保交楼，以及扶持房地产民企，激发市场活力，增加就业机会，预计短时间内房地产回暖希望不大，但是央行可能会通过PSL（补充抵押贷款）等方式，大力扶持保障性住房、城中村改造等，预测未来房地产可能由于新的增长点会缓慢回暖。

数据来源：钢联数据