ETF布局品牌化趋势加强，鹏华Ashares专注指数生态圈建设lg...

自第一只境内ETF成立以来，我国ETF市场发展已经进入第19个年头，全市场ETF产品总规模也在三季度正式突破了2万亿大关。投资品种的日益丰富、规模与成交额的大幅提升都极大地促进了ETF的行业生态构建，尤其是近3年，行业发展速度明显加快。

资产分布覆盖面扩大 ，布局品牌化趋势加强

当前，中国ETF已经完全覆盖了股票、债券、商品以及货币4大资产，数百只股票指数，横跨全球7大市场。随着布局的逐渐完善，国内ETF市场的格局特点也逐步凸显。我国的ETF市场集中度较高，展现出了较高的龙头效应，各大基金管理人也都已经开始着手完善产品线布局。

以“老十家”之一的鹏华基金为例，作为全市场较早拓展指数产品的基金公司，鹏华基金的指数布局已经颇具规模，不仅仅覆盖了宽基、行业两大类别，细分来看已经囊括了策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通等各个领域。同时，鹏华基金还设立了鹏华Ashares指数基金品牌，旨在打造一个横跨沪深港市场的多元指数产品平台，方便投资者一键参与指数投资。

鹏华基金早在2019年就将ETF视作战略发展方向，截至今年二季度，鹏华基金已经发行了26只ETF，合计管理资产规模达到567.41亿元，其中权益类ETF合计306亿元，较去年年底增长53亿元。

仅鹏华基金单个公司的ETF规模增长就足以从侧面反应出市场整体的蓬勃生长。从已有数据来看，区别于主动权益基金市场的表现，今年ETF市场持续火热，不仅有科创100这类重磅指数上市，国证2000ETF以及粮食ETF、油气ETF等不同指数产品也接连通过审批、发行上市。这些产品不仅丰富了资本市场的投资工具，也展现出了基金公司对指数产品的布局正逐步细化，努力兼顾到中小盘和相对小众的投资赛道。

市场规模进一步扩大，鹏华Ashares多位一体完善生态圈建设

从当前市场上的ETF格局，我们也看出了一些指数产品规模发展的特征。

1.指数走势

在产品发行前后，指数若是取得了较为明显的涨幅，对于相应的ETF发行会有明显的规模促进作用。

今年备受关注的科创100ETF便是如此。以鹏华科创100ETF为例，数据显示，8月28日至9月15日产品募集期间，由于市场各类利好落地，科创100指数涨幅实现6.07%，亮眼表现提振了市场对于新发产品的信心。据统计，鹏华科创100ETF募集期间产品净认购金额超14.4亿元，上市首日累计成交额突破4.36亿元，活跃度也持续保持在市场前列。截至11月24日，鹏华科创100ETF最新规模突破49亿，达到49.52亿。

除了行情的助长，指数走势对产品规模的影响还表现在了另一个方面。在选择具体赛道时，投资者往往倾向于选择发展成熟、价值显著的板块行业，这种类型的赛道即使在行情回调期也会呈现出“越跌越买”的趋势，规模仍然会保持增长。

2.首发优势

首发产品的独特性往往会让规模领跑同类产品，当市场上极少有ETF追踪同一指数时，其稀缺性会聚焦投资者目光，有利于顺势扩大规模。

鹏华基金在这一点上的表现一直可圈可点。旗下的中证国防ETF至今仍是全市场唯一一只跟踪中证国防指数的产品。除此之外，鹏华基金还发行了市场上第一只油气ETF、粮食ETF等各类行业主题ETF，致力于从能源和国防安全角度出发，为投资者打造便捷投资利器。

3.促进ETF生态圈进一步完善

ETF对市场生态的改变主要是简化了交易流程。

在传统的资管流程之中，券商投行将股债资产证券化后，投资标的才能在交易所挂牌上市。基金公司只能基于已有的场内标的构建起组合，通过发行基金产品募集资金，然后进入投资环节。ETF的出现，在一定程度上给予了基金公司创设投资标的的权利，简单来说，基金公司选定一个指数后，起草监管申报文件和招募说明书就有机会促成一个场内投资标的，取代了一部分券商投行及交易所的职能。

不仅如此，对于不方便参与场内ETF交易的投资者，基金公司还可以通过发行ETF联接基金来方便他们参与资产布局，也能实现直接从场外吸纳资金的目的，在当前阶段性增长缺乏持续动力的市场环境下，ETF所带来资金流动性无疑对市场起到了很好的活跃作用。

而当投资标的的数量增长到一定程度时，交易生态也会随之改变。

受汇率的影响，今年跨境ETF规模也快速扩增，这也让境内券商机构分摊了 一部分港股美股的零售经纪业务，极大地方便了境内投资者通过ETF直接参与跨境投资，方便简洁且合法合规。

鹏华基金在积极扩展境内指数布局的同时，也同步进行着境外ETF的布局工作。当前，鹏华基金已经申报并获批了一只跟踪道琼斯工业指数的ETF产品，待其正式发行后，不仅投资者可以直接参与道琼斯工业指数内优质资产的交易，内地公募市场也将集齐美股三大指数的投资产品，意义深远。

挑战与机遇并存，科创100ETF受市场青睐

不过，ETF市场进入高速发展期也给基金公司后期的发展带来了一定的挑战。仅今年年内，境内新发行的ETF产品就超过了120只，如何让产品在上市后持续保持规模和份额的增长，成为了行业普遍面临的难题。

根据Wind数据，截至11月24日，年内上市后份额仍继续增长的ETF中，鹏华科创100ETF的份额增长幅度位列第一，自上市当日起实现了35.12亿份的增长，增幅超300%。增长的背后，是鹏华基金多年如一日扎根市场，对需求变化与指数赛道发展方向的深入了解。

正如科创100ETF基金经理苏俊杰所说，今年上半年伴随着需求的不断释放，经济复苏节奏出现了明显变化，虽然预期由“强复苏”逐渐转变为“弱复苏”，不过复苏方向并未出现变化。交易层面，在基金赚钱效应回归之前，机构重仓板块可能仍是减量博弈，叠加上半年TMT表现抢眼，与经济相关性较弱、机构持仓较少的TMT或科创成长主题因此有望成为市场主线之一。

行情加持叠加鹏华科创100ETF明显的自身优势，让产品从募集期就得到了市场各方的密切关注。作为直接布局科创板块的优质抓手，科创100ETF能够帮助投资者从资产配置层面出发，通过中小盘投资工具对科创板优质资产进行组合再优化，起到分散配置效果、降低投资风险的同时，也能够时刻保持在场，不错过市场潜在行情。

经过近4年的品牌化升级，鹏华基金的指数布局已经“再上一层楼”，不仅能够为投资者提供多元化投资产品，也给业内树立了一个特色ETF供应商的标杆，创新了业内ETF的发展思路。鹏华基金表示，未来也会继续以行业前瞻视角挖掘产品方向，不断完善宽基指数与行业特色板块的产品全覆盖，让投资者更为方便地布局A股优质资产。