600亿药企高管被查背后：上海医药营收靠百亿销售费用拉动，三季度因资产减值业绩降21%lg...

早间发布辞任声明，晚间却遭到通报，上海医药董事长周军近日成为关注的焦点。官方虽未进一步披露周军所涉事项的具体情况，但“涉嫌严重违纪违法”几个字足以说明问题的严重性。

除担任上海医药董事长外，周军还有多重身份，包括港股上市公司上海实业控股副董事长兼行政总裁、上海实业环境董事局主席等。实际上，周军与上实系公司的渊源可追溯到27年前，早在1996年周军即加入了上海实业集团。

在周军被查的消息公布的第二日，上海医药原副总裁顾浩亮也因涉嫌严重违纪违法被查。而就在今年9月，上海医药原副总裁潘德青、下属子公司原总经理陈彬华、李平，以及上药第一生化原副总经理黄臻辉等四位高管同样因违法违纪问题被查。3个月时间，上海医药被查高管已达6人。

董事长虽辞职被查，但上海医药的股价并未有太大波动。11月21日被官方通报的次日，该公司股价低开后逐渐爬升，当日收盘价18元/股，微涨0.45%。作为中国第二大的医药商业企业和知名的制药公司，上海医药当前股价虽较近日曾达到的16.76元/股低点有所提升，但该公司仍处于破净状态。此外，该公司近年来还陷入业绩增长乏力的质疑。

翻看周军的简历不难发现，自2017年2月起，其即担任上海医药董事长、董事及总裁职务。周军任职的这6年里，上海医药的营收和业绩也是呈现逐年增长趋势。其中，营收从2017年的1308.47亿元增长至2022年的2319.81亿元，归母净利润也由2017年的35.21亿元增长至2022年的44.96亿元。

上海医药营收和业绩随均呈现缓慢增长态势，但其销售费用也自2017年起迈过100亿元门槛。2022年，上海医药销售费用就高达142.79亿元，在近500家A股上市医药企业中排在首位。2017年至2022年，该公司销售费用合计达710.81亿元，与之相比，研发费用合计为仅为89.57亿元。

在医疗反腐背景下，上海医药销售费用依旧不减。2023年前三季度，该公司销售费用为104.7亿元，是唯一一家销售费用超百亿元的A股医药上市公司。不过在高销售费用下，该公司的业绩却出现了同比下滑。

上海医药三季报显示，今年1-9月，该公司实现的营业收入为1975.08亿元，同比增长13.11%，实现归母净利润37.97亿元，同比下降 21.13%。该公司表示，净利润同比下滑的原因主要为上年同期子公司青春宝搬迁收益以及本期参股公司上药康希诺计提资产减值准备等一次性特殊损益的影响。

值得一提的是，拉低上海医药业绩的参股公司上药康希诺于2021年2月由康希诺、上海医药子公司三维生物和上海生物医药产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)共同建立，曾是康希诺新冠疫苗主要生产基地。上海医药持股48.958%。

不过，因新冠疫苗市场需求与环境发生变动，上海康希诺曾在2023年4月陷入停产风波。

针对上药康希诺未来安排，在今年9月举行的投资者关系活动中，上海医药曾表示，上药康希诺具有行业领先的大规模病毒载体药物产业化规模制备技术平台，以及国内一流的生产与质量管理体系，具有一定价值。目前正在拓展相关CDMO业务并进行转型升级。

11月16日，康希诺也在投资者互动平台上称，上药康希诺目前处于低成本运营状态，公司协同上海医药会共同探讨其发展方向，将积极利用疫苗生产基地中现有产线及生产工艺技术拓展CMO、CDMO服务，还可以通过产线的技术改造用于其他产品的开发和生产，目前仍在推进过程中。