债市早报：资金面收敛，债市小幅走强lg...

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】11月16日，资金面收敛，主要回购利率小幅上行；债市小幅走强，银行间主要利率债收益率多数下行；旭辉集团“H21旭辉3”拟于11月20日进行第一次分期偿付，金额合计0.38亿元；中国城建集团“15中城建MTN002”递延支付2.1275亿元利息；转债市场指数小幅收跌，转债市场个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国家发改委：下一步将抓紧制定特许经营方案编写大纲；持续扩大国内需求】国家发改委11月16日召开11月份新闻发布会。国家发改委新闻发言人李超在发布会上表示，下一步，将抓紧制定特许经营方案编写大纲、特许经营协议范本和实施细则，动态调整项目清单。下一步，将持续扩大国内需求。稳步恢复和扩大大宗消费，推动服务消费保持较快增长，大力推动在城市社区中嵌入养老、托育等服务设施。加快组织实施新增发1万亿国债项目建设，尽早形成实物工作量。持续推进“十四五”规划102项重大工程等重大项目实施，加快“平急两用”公共基础设施建设，强化重点民间投资项目要素保障，滚动向民间资本推介项目。下一步，将持续支持企业高质量发展。加快推进传统产业改造提升，培育壮大战略性新兴产业，激发数字经济创新发展新动能。加快建设全国统一大市场，加快清理妨碍统一市场和公平竞争的政策措施，落实促进民营经济发展壮大各项举措，有效解决企业提出的诉求和建议。

【信托公司监管评级新规：存违规对信托产品进行刚兑等情形初评将被降级】11月16日，国家金融监督管理总局印发信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法。信托公司监管评级包括公司治理、资本要求、风险管理、行为管理、业务转型等五个模块。各模块内设置若干评级要素，由定性要素和定量指标组成。信托公司监管评级满分为100分，各评级模块的分值权重如下：公司治理（20%），资本要求（20%），风险管理（20%），行为管理（30%），业务转型（10%）。信托公司在评价期内存在故意向监管机构隐瞒重大事项或问题，造成严重后果等违规行为，监管机构应下调其初评结果。

【10月各线城市商品住宅销售价格同比涨跌互现】国家统计局11月16日发布数据显示，2023年10月，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降城市个数略增，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比涨跌互现。专家表示，今年房地产市场，总的看是“前高、中低、后稳”。各地应把目前各类购房政策，包括限购放松或取消、“认房不认贷”等政策落实好，积极促进住房消费。

（二）国际要闻

【美国上周初请失业金人数增幅超过预期】11月16日，美国劳工部公布数据显示，截至11月11日当周初请失业金人数增加1.3万人，经季节调整后为23.1万人，预期值22万人。分析认为，本周初请失业救济金人数继续上升，但仍比近期高点低3万多人，也比大多数经济衰退前的水平低很多。考虑到这一点，鉴于经济衰退的风险正在减弱。另外，美国续请失业救济人数升至近两年来的最高水平，凸显出失业工人在寻找新工作时面临越来越多的挑战。美国劳工部同日公布的数据显示，11月4日当周续请失业金人数增至186.5万。由于利率上升抑制了需求，美国劳动力市场正在降温。10月份就业增长放缓，失业率攀升至3.9%，为2022年1月以来的最高水平。不过，9月份平均每个失业者对应1.5个职位空缺，就业形势仍然相当紧张。

（三）大宗商品

【国际原油价格收跌 NYMEX天然气价格转跌】11月16日，WTI 12月原油期货收跌4.90%，报72.90美元/桶；布伦特1月原油期货收跌4.63%，报77.42美元/桶；NYMEX天然气期货价格收跌3.11%至3.053美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了3770亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有2020亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1750亿元。

（二）资金利率

11月16日，适逢税期走款，资金面收敛，主要回购利率小幅上行。当日DR001上行3.06bps至1.900%，DR007上行3.66bps至2.040%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

1.现券收益率走势

11月16日，债市小幅走强，银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率下行0.50bps至2.6675%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.50bps至2.8500%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月16日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21远洋控股PPN001”跌超24%；“21万科06”“21金地MTN005”涨超12%，“20金地MTN001B”涨超13%，“21金地MTN003”涨超14%，“21金地MTN007”“21金地MTN004”涨超15%，“20中骏02”涨20%，“H金优01”涨100%。

2. 信用债事件

旭辉集团：公司公告，“H21旭辉3”拟于11月20日进行第一次分期偿付，兑付债券余额2%的本金，合计0.38亿元。该债券发行总额18.75亿元，利率3.90%。

中国城建集团：公司公告，“15中城建MTN002”递延支付2.1275亿元利息。该债券发行总额25亿元，利率8.51%，期限5+N年。

龙湖集团：穆迪下调龙湖集团主体评级至“Ba1”投机级，移出下调观察名单，展望“负面”。

荣万家：公司公告，公司与荣盛发展订立债务抵偿框架协议。根据协议，公司已有条件同意收购而荣盛发展已有条件同意出售清偿物业，总代价为人民币5.68亿元，将按等额基准抵销应收款项。

大业信托：公司旗下产品发布2023年度第一次受益人大会通知，预计产品期限届满日信托财产无法全部变现，拟将产品延期至2025年12月20日，并将股权关系转换为债权关系。

中航产融：惠誉确认中航产融“A-”长期发行人评级，展望“稳定”。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 11月16日，权益市场低位运行，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.71%、1.23%、1.85%。当日，两市成交额8536.4亿元，北向资金净卖出21.9亿元。当日，申万一级行业大多下跌，其中，仅传媒、煤炭收涨，涨幅均不足1%；下跌行业中，电力设备跌逾2%，电子、建筑材料、有色金属等7个行业跌逾1%。

【转债市场主要指数小幅收跌】11月16日，转债市场受权益市场影响低开低走，当日中证转债、上证转债、深证转债收跌0.52%、0.39%、0.74%。当日，转债市场成交额504.39亿元，较前一交易日缩减38.47亿元。转债市场个券多数下跌，558只个券中，65只上涨，479只下跌，14只持平。当日，泰坦转债连续第二日涨停20.00%，利元转债涨超5%，溢利转债涨超4%，中装转2、祥源转债涨超3%；下跌个券中，豪美转债跌逾14%，晶瑞转债跌逾12%，多伦转债跌逾8%、威唐转债跌逾5%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（11月17日），三羊转债上市。

11月16日，韵达转债公告预计触发下修条件。

11月16日，天路转债公告不提前赎回，且在未来3月内（即2023年11月17日至2024年2月16日），如再次触发赎回条款，亦不提前赎回；锦鸡转债公告不提前赎回，且在未来6月内（即2023年11月17日至2024年5月16日），如再次触发赎回条款，亦不提前赎回；中银转债、银信转债公告预计满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月16日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至4.83%，10年期美债收益率下行8bp至4.45%。

数据来源：iFinD，东方金诚

11月16日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至38bp；5/30年期美债收益率利差扩大4bp至20bp。

11月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行4bp至2.27%。

2. 欧债市场：

11月16日，除德国10年期国债收益率上行3bp至2.64%以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行6bp、9bp、7bp和7bp。

数据来源：英为财经，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至11月16日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理