汇丰预测英国央行2025年前将保持利率不变lg...

英国最大的银行之一表示，英国央行将维持利率不变，直到2025年。

汇丰银行表示，对于英国央行的政策制定者来说，英国高企的工资增长将确保通胀保持在令人不安的高位，而他们的任务就是将通胀恢复到2.0%的目标。

汇丰银行驻伦敦的首席欧洲经济学家Simon Wells表示：“由于工资增长过快，而生产率没有快速增长，特别是服务业公司可能需要继续将增加的成本转嫁给消费者。”

他补充说道：“核心通胀仍具黏性，部分原因是工资增长过快，因此我们预计，英国央行在2024年都将按兵不动。”

这一预测违背了目前的市场预期，即最早将于2024年年中开始降息，而机构分析师届的共识是，降息也将在这个时候开始。

事实上，一些经济学家认为，随着经济放缓和通胀迅速下降，推动英国央行考虑通过降息来支持经济增长，最早可能在2024年5月降息。

与此同时，英国央行的首席经济学家与货币政策委员会（MPC）的其他成员意见相左，他上周表示，市场目前预期将于2024年年中开始降息似乎是正确的。

汇丰银行指出，虽然通胀有所下降，但看起来仍将保持在高位，可能仍远高于欧洲许多其他大型经济体的水平，这使得英国央行明年全年都将按兵不动。

Wells表示：“由于工资增长高企，而生产率没有快速增长，特别是服务业公司可能需要继续将增加的成本转嫁给消费者。”

汇丰银行的经济学家指出，能源价格下跌意味着，通胀从11%降至4%可能比从4%降至2%更容易。

他说：“鉴于此，我们认为，英国央行按兵不动的时间将比市场目前的预期要长。”

他表示：“目前银行利率为5.25%，预计明年（我们的预测）通胀平均为4.0%，实际政策利率并不是历史高位。从两位数的通胀持续回到2%，而实际政策利率的峰值略高于2.5%，至少可以说是历史上不寻常的。”

汇丰注意到最近一些积极的进展，包括商业投资，尽管利率上升，但商业投资最近有所回升。今年上半年，商业投资增长超过8%。

Wells表示：“其中一些是由于一次性因素，这意味着投资在第三季度回落，但即使在这之后，它看起来仍有韧性。企业可能一直在利用内部资金进行投资，特别是考虑到劳动力成本的上升。”

与此同时，由于工资增长快于通胀（这可以支撑消费），家庭实际工资紧缩的最糟糕时期已经过去。