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金价震荡下,市场首只黄金股ETF(517520)逆市翻红,午后拉升上涨0.73%! 机构:加息尾声,持续看多黄金

2023-11-13 14:41:15
有连云
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2023年11月13日盘中,上海金(AU9999)下跌0.16%,但黄金股ETF一度拉升上涨至0.73%,截至2023年11月13日 14:21,其标的指数中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨0.64%,成分股银泰黄金(000975)上涨2.47%,晓程科技(300139)上涨2.34%,华钰矿业(601020)上涨2%,陵有色(000630)上涨1.35%,中润资源(000506)上涨1.88%。

【德邦证券:加息尾声,持续看多黄金】

上周,上海金交所黄金价格跌1.6%,COMEX银价周跌2.7%,主因FOMC释放“鹰派”信号。展望后市,区域局势复杂性仍存,使全球局势不确定性增强,黄金避险属性凸显,贵金属整体或有进一步市场表现

【华金证券:前三季度黄金产销实现双增长,黄金珠宝板块基本面有望迎来进一步上行】

2023年前三季度,全国黄金产量271.248吨,同比+0.47%,全国黄金消费量835.07吨,同比+7.32%。其中:黄金首饰552.0吨,同比+5.72%;金条及金币222.37吨,同比+15.98%;工业及其他用金60.6吨,同比-5.53%。单季度看,Q3全国黄金消费量280.19吨,同比-7%。其中,黄金首饰183.78吨,同比-8.76%,金条与金币76.06吨,同比-4.07%,工业及其他用金20.35吨,同比-1.02%。截至2023年11月10日,黄金均价为469.4元/克,相较年初涨幅达到13.87%,今年以来金价上涨明显,并在近期创出年内新高,叠加销售旺季来临,黄金珠宝板块基本面有望迎来进一步上行。

【选黄金股ETF(517520),放大黄金投资价值】

金价对黄金股股价的影响有放大效应,这是因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆、金价上涨可以带来利润更大幅度的增长。

根据万得数据统计,过去三年黄金股相比金价的贝塔约1.3倍~1.5倍, 2019年至2023年9月底中证沪深港黄金股票指数累计上涨81%,比国际金价(伦敦金现)的累计超额近37%。

而金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益,中证沪深港黄金股指数自2019年以来每年都跑赢国际金价(伦敦金现),年均跑赢5个点,2023年初至9月底超额约12%。

图片来源:Wind 截至2023年9月底

【黄金股ETF(517520):标的指数估值低位,配置价值凸显】

数据显示,截至2023年10月31日,中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、银泰黄金(000975)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168),前十大权重股合计占比67.81%。

从估值层面来看,黄金股ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数最新市盈率(PE-TTM)仅16.27倍,处于近1年2.04%的分位,即估值低于近1年97.96%以上的时间,处于历史低位。

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