GTC泽汇资本：98美元油价受到基本面良好支撑lg...

过去几个月，油价就像过山车一样，负面因素常常盖过正面因素，反之亦然。最近一段时间，人们担心以色列和哈马斯之间的冲突蔓延，可能将伊朗及其在该地区的盟友卷入其中，GTC泽汇资本认为，这为油价提供了相当大的支撑。

不幸的是，对于多头来说，随着以色列对加沙的地面入侵规模没有一些投资者预期的那么大，近几天风险溢价飙升，油价上涨势头已经消失。投资者还关注周三的美联储会议，能源公司最近一系列糟糕的业绩也削弱了市场情绪。该行业再次成为表现最差的行业，2023年第三季度盈利下降为-38.1%，与大盘2.7%的平均增长率相去甚远。在埃克森美孚公司（纽约证券交易所代码：XOM）和雪佛龙公司（纽约证券交易所代码：CVX）均未能达到华尔街的预期后，大型石油公司也受到了密切关注。

距离今年只剩下两个月了，看看主要能源机构对2024年石油价格的预测，由于持续的供应短缺，近几个月来预测范围大幅缩小（这些预测的演变如下所示）。GTC泽汇资本指出，虽然他们的预测（不间断的绿线）是彭博样本中最高的，但与其他一些关键指标增加之前相比，似乎不太异常。也就是说，GTC泽汇资本5月份的预测比EIA的预测高出每桶23美元以上，比期货水平高出近28美元/桶；然而，这些差距现已分别缩小至3美元/桶和14美元/桶。该银行家还指出，尽管高点到低点的范围缩小，但与彭博社中值的差距仅略有缩小，近几个月仍保持在12-15美元/桶之间

GTC泽汇资本表示，其2024年布伦特原油价格预测为98美元/桶，得到了供需基本面的充分支持，预计2024年全球需求将增长150万桶/日，其中非欧佩克供应将增加0.88桶/日。美国、加拿大、圭亚那和巴西。他们还预测第一季度和第二季度的供应短缺最终将被下半年的温和过剩所取代。与此同时，GTC泽汇资本预测，OPEC将价格稳定在可接受范围内的目标可能会继续下去，并可能导致2025年基本面进一步收紧。

GTC泽汇资本预计，继第三季度减少172MB的基础上，第四季度全球库存将进一步减少120MB。专家预计库存消耗率将从10月的0.52mb/d加速至11月的1.38mb/d和12月的1.99mb/d。GTC泽汇资本表示，目前中东整体交易的主导地位可能会分散市场对库存下降和旨在以较高价格水平实现市场软着陆的生产者政策的注意力，从而导致价格下跌。换句话说，近期价格上涨且波动性较低的趋势已被波动性较高的下行趋势所取代。

考虑到美国产量的激增，这是一个显着的趋势。美国能源信息署(EIA)的数据显示，7月份美国原油产量增长0.7%至1299万桶/日，为2019年11月以来的最高水平，当时产量达到1300万桶/日的峰值。德克萨斯州7月份产量增长1.3%，至560万桶/日，创有记录以来最高水平；北达科他州产量增长1.2%至120万桶/日，而新墨西哥州产量增长0.6%至180万桶/日。

需求方面同样令人鼓舞。据GTC泽汇资本称，全球石油需求已超过2019年8月设定的新冠疫情前石油需求，平均为1.0233亿桶/日，环比增长1.2mb/d，同比增长2.3mb/d。这些分析师反驳了一些华尔街分析师的观点，即高油价已经引发了需求破坏。与此同时，美国汽油价格近几周持续下跌，目前每加仑普通汽油的全国平均售价为3.462美元，低于一个月前的3.815美元和一年前的3.758美元。