农业银行获浙商证券买入评级，预测目标价为4.45元lg...

摘要：10月29日，农业银行获浙商证券买入评级，近一个月农业银行获得4份研报关注。研报预计2023-2025年归母净利润同比增长5.2%/5.0%/5.6%，对应BPS6.85/7.39/7.95元。现价对应PB0.53/0.49/0.46倍。目标价4.45元/股，对应2023年PB0.65倍，现价空间23%。研报认为，农业银行23Q1~3归母净利润同比增速在已披露业绩的五大国有行中居首位，资产质量呈现出向好的趋势。主要驱动因素包括规模延续高增，23Q3末贷款同比增长15.3%，延续今年以来15%以上的高增态势。拨备贡献加大，23Q1~3资产减值损失同比-9.7%，跌幅较23H1扩大6.7pc，对盈利支撑作用增强。主要拖累因素为息差环比下行。23Q3单季息差环比下降6bp至1.51%。风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露。