收盘解读 | 成交额破万亿，两市反弹延续lg...

1、 市场快评：

2023年10月30日，两市一路震荡走高收涨，创业板涨幅领先。截至收盘，wind全A收4663点，涨幅1.01%，两市成交额放大至1.04万亿元，北向资金单日净流出24亿元。两市个股涨跌比为3671：1456。申万一级行业多数收涨，电子(4.26%)、医药生物(2.51%)及农林牧渔(2.13%)今日涨幅靠前，银行(-1.65%)、煤炭(-1.04%)及纺织服饰(-0.87%)等领跌，风格表现较为分化，成长风格持续上涨，价值风格收跌。消息面上较为积极，中美两国相关领导会面释出关系缓和信号，相关部门发文拉长国有保险资金权益投资考核期，增强险资入市积极性、稳定性。

2、 ETF行情指南：

今天两市延续了上周反弹走势，乐观情绪积累下，反弹合力持续加快。电子、医药生物等板块均有不错的表现。

消费电子ETF(159732)、芯片ETF(159995)今日分别收涨5.36%、4.40%，涨幅领先。半导体板块20余只个股涨幅超10%，主要在消费电子上游供应链，周末几家公司三季度业绩超预期，而此前经历了长达2年终端需求放缓下的板块下行周期，市场普遍对业绩预期较低，叠加情绪面的持续好转，市场短期爆发；也印证了企业经营状况的好转开启，结合华为催化下智能手机出货量的环比提升，行业景气度逐渐回暖，消费电子传统旺季到来有望加速产业链景气复苏。立足当下，短期市场交易周期反转下的需求回升，短期聚焦反弹持续性及交易节奏，而长期国产化持续推进的逻辑依然支撑半导体板块长期震荡向上，目前半导体指数PB位于三年期6.2%分位点，估值具有一定性价比。

恒生医药ETF(159892)及生物科技ETF(516500) 延续上周五强势，分别收涨3.97%和3.75%，催化因素较多，君实生物宣布其特瑞普利单抗获得FDA批准，成为首个在美国获批的国产PD-1肿瘤药，也是被FDA批准的首个用于鼻咽癌的药物，创新药板块国内竞争激烈，打开海外市场有较大意义，国产创新药海外上市即将进入新的阶段；此外龙头公司业绩超预期也对板块有所贡献，整体看板块超跌后底部低估区间震荡已久，基本面见底回升迹象，资金开始聚焦医药板块，三季报公募基金提高配置比例等；而恒生医药ETF(159892)主要投向港股创新药方向，鉴于上市规则，港股创新药企“创新”特征更明显、估值更低，且市场层面更具弹性。

3、 ETF交易洞察：

上周以来反弹力量不断凝聚，叠加中美关系缓和下市场风险偏好快速回升，大环境转好之后市场对利好较为敏感，因此今天芯片及医药等表现领先，两市成交额也重回久违的万亿大关。但中期看两市依旧是下行趋势末期，底部震荡筑底为主，市场下行空间有限下逢回调敢于加仓，要比反弹开始后短期追涨更加稳妥，当下反弹持续性仍需观察，短期wind全A反弹5%，我们还是以震荡思维去对待，今日北向依旧流出依旧是市场隐忧。相关部门明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，以提高险资对权益资产的配置力度，市场对此聚焦度较高，长期看属于政策面防范市场风险的举措，也将为市场带来长期增量资金。

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