“小而美”基金经理出彩 国泰基金旗下多只产品震荡市“弯道超车”lg...

2023年10月20日，持续弱势的上证综指跌再度破3000点，Wind数据显示，截至当日，偏股混合型基金年内跌幅超-14%，基民整体投资体验欠佳。在此市场环境中，一些“小而美”的权益基金经理弯道超车，在弱市中取得了不俗的业绩回报，成为市场寒冬中的一抹“亮色”。以国泰基金两位基金经理李海、赵大震为例，其分别管理的国泰金泰、国泰金鹿年内均取得正回报。

具体来看，根据银河数据，截至10月20日，国泰金泰、国泰金鹿今年以来净值增长率分别为8.94%、1.82%，远超偏股混合型基金整体表现。银河数据显示，从近一年表现来看，国泰金泰近一年净值增长率21.26%，在同类424只灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)中位居第2；国泰金鹿近一年净值增长率6.83%，在同类偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)排名前5%（44/1460）。

能够在市场整体表现不佳的情况下脱颖而出，与基金经理的投资理念、投资策略息息相关。以国泰金泰基金经理李海为例，其核心理念为“逆向买最好的公司”。他观点鲜明地认为，当下市场应该看多，从宏观层面来看，随着PMI回升，GDP超预期，叠加中美关系改善，美债利率阶段性企稳等，利好因素在不断积累。“我们认为量变引起质变的时刻，有可能正在来临。”他表示。

李海进一步指出，当优质企业出现低估时，就可以认为是极其稀缺的。“现在的市场情况是优质企业呈批量的出现低估的机会，所以我们认为这个时候是一个需要贪婪的时刻。”

国泰金泰的持仓直观地反映了李海“逆向买入好公司”的理念。基金三季报显示，十大重仓股中较多配置医药和电子两个行业，他表示，过去几个月医药行业的反腐是优胜劣汰机制的一部分，把一些产品没有明显临床价值的公司清除出市场，其实是带来了行业竞争格局改善的机会，而这个机会被市场误读为对医药行业的打击，整个行业都在下跌，但这反而提供了加仓的机会。电子行业出现了很明显的优胜劣汰、行业竞争结构改善的机会，或处于周期性的向上的拐点。

国泰金鹿则采取了不同的投资思路。基金三季报中提到，该基金过去使用了更为稳健的“红利优选”策略，未来将逐渐向更擅长且更适合当前市场环境的“价值成长”转型。价值成长策略的核心是以合理或低估的价格买入优质企业，长期持有，伴随公司成长。

“我们发现越来越多的优质企业的估值都下降到了非常具有吸引力的位置，而且这些公司经受住了最近几年的逆风冲击，竞争力越来越强，我们相信，随着经济的持续复苏，这些优质企业存在业绩和估值双击的可能性，我们对组合中长期的业绩充满信心。”国泰金鹿三季报指出。

注：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。