浙商证券：给予彩讯股份买入评级lg...

浙商证券股份有限公司刘雯蜀,叶光亮近期对彩讯股份进行研究并发布了研究报告《彩讯股份2023三季报点评：业绩稳健增长，布局AI+办公领域》，本报告对彩讯股份给出买入评级，当前股价为20.21元。

　　彩讯股份(300634)　　投资要点　　公司发布2023Q3业绩报告，前三季度营收10.93亿（+24.62%），归母净利润3.07亿（+91.72%），扣非归母净利润1.83亿（+29.39%）；其中，23Q3营收3.60亿（+23.73%），归母净利润0.56亿（-7.46%），扣非归母净利润0.68亿（+25.14%）。　　前三季度维持高增，Q3控费效果良好　　公司前三季度业绩维持高增长，营收增速24.62%，扣非净利润增速29.39%。主营业务稳健增长，叠加其他非流动金融资产公允价值增加的影响，归母净利润增幅达到91.72%。从单季度来看，23Q3单季度营收增速23.73%，扣非净利润增长25.14%，公允价值变动净收益-0.15亿，影响净利润增速，归母净利润增速为-7.46%。　　Q3季度费用控制效果良好，销售费用率和管理费用率分别为2.78%、3.96%，环比下降0.87Pct和1.08Pct。研发投入继续加大，研发费用率为17.76%，环比提升0.34Pct。　　业内领先的企业数字化服务商，全面受益于数字经济发展　　作为业内领先的企业数字化服务商，公司搭建“双中台”体系，构建具备竞争力的技术壁垒，深耕行业市场，沉淀品牌价值。在AI浪潮和数字经济机遇下，重点布局信创邮箱和国资云等核心领域，营收和利润持续维持高增长。　　在行业信创加速落地、国资云建设推进和5G消息推广的大背景下，公司继续发挥在运营商领域的优势，把在运营商领域积累的业务经验推广到其他行业客户，积极布局智能邮箱和数字人等AIGC产品，紧抓数字经济发展机遇，业绩增长逻辑清晰。　　布局AI+办公领域，构建1+N+X大模型应用解决方案　　邮箱是AI在办公领域落地的场景之一，2023年5月，公司发布智能邮箱RichAIbox的DEMO，10月12日，中国移动重磅发布新版139邮箱，新版的AI邮箱由彩讯参与研发和运营。　　在办公领域，彩讯构建1+N+X大模型深度应用解决方案：在后端建立融合大模型的企业级工程框架，中端提供不同的中间件，在前端以插件或对话助手的形式给用户提供智能办公应用。基于原本的协同办公产品，通过插件和对话式助手，升级邮件、OA、IM等办公产品的AI功能。　　盈利预测与估值　　行业信创加速落地、国资云建设推进和5G消息的推广，叠加智能邮箱等AIGC产品的推出，公司业绩或将稳健增长。我们预计公司2023-2025年营业收入为15.60、20.17和25.92亿元，归母净利润为3.50、4.11、4.84亿元，EPS为0.79、0.93、1.09元/股，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争风险、AI产品落地不及预期、劳动力成本上升及人才流失风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券杨烨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.07亿，根据现价换算的预测PE为29.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.59。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。