电信ETF(563010)：5.5G、卫星互联网热点频出，如何带动电信产业变革？lg...

近日，2023全球移动宽带论坛在迪拜成功召开。华为聚焦于 5GAdvanced（5G-A），发布全球首个全系列5.5G 产品解决方案，该系列产品通过宽带、多频、多天线、智能、绿色等方面的创新，提供较于5G十倍网络能力，更好地支持工业物联网、VR/AR 和卫星通信等行业应用。华为5.5G产品解决方案在需求侧的落地，有望带动5.5G产业链和卫星通信两大热点，电信产业链迎来发展和成熟的关键期，具备一定配置价值，易方达中证电信主题ETF（场内简称：电信ETF，代码：563010，联接基金A/C：019141/019142）是优质投资标的。

5.5G相比5G性能全面提升，有望打开更为广阔的商用空间。5.5G上行峰值（1Gbps）和下行峰值（10Gbps）均有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。5.5G（也叫 5G-Advanced）是 5G 和 6G 之间过渡的一个概念，由于移动通信技术迭代周期较长，每一代通信技术性能差异较大，因此业内需要对中间技术也进行命名。实现5.5G“下行万兆、上行千兆”等新网络体验场景，有望带动电信产业链的上下游：有望新增频段、带动基站/终端设备及上游芯片、天线、滤波器、PA、PCB、光模块等环节的用量和价值量。若大规模建设，上述相关产业环节均有望较好受益。

C端应用加速落地将持续促进卫星通信发展，带来通信行业变革。近年来，我国在卫星互联网方面发展快速。2023年初，五大运营商已开始联手构建基于 5G 的卫星互联网技术标准体系。同时华为和极氪相继在手机和乘用车搭载卫星通信的应用情况来看，一定程度上意味着卫星通信服务技术和市场基本成熟。我国卫星产业市场规模保持不断增长的态势，未来有望继续高速发展。

电信ETF（563010）：运营商高派息提供稳定性，5.5G、卫星互联网助力产业变革。电信ETF（563010）中运营商占比超过45%，经过提速降费和5G基站高速建设期后，目前运营商传统业务ARPU稳定增长，开始步入收获期，带动ROE改善。同时自A股上市之后三大运营商派息比例持续提升，运营商提供了指数收益的稳定性。当前在5.5G和卫星互联网等概念催化下，电信产业已迎来变革期，相关通信设备板块将充分受益，通信设备板块在电信ETF中占比接近30%。

5.5G和卫星互联网有望引领电信产业变革新趋势，当下电信产业可能具有一定关注价值。覆盖A股电信龙头的电信ETF（代码：563010，联接基金A/C：019141/019142），该ETF基金跟随中证电信主题指数，主要聚焦在电信运营服务、通信设备等领域。

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