Mysteel：建筑原材料周报（10.7-10.13）lg...

核心观点

基本面情况

上周建材价格小幅下跌，其中全国螺纹钢均价周环比下跌40元/吨至3796元/吨的水平。金融盘面上，螺纹2401合约自节后两日下跌后低位窄幅震荡。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，9月整体高于预期，新增人民币贷款2.5万亿，创下近五年最高值，政府债券增量为0.98万亿，多为债务置换需求，另外8月的消费及工业增加值数据皆表现超预期，工业企业利润数据出现回升。但不可否认的是，宏观层面上，即使我们看到经济内生动能在向上，但实际旺季的表现和疫情前相比并没有特别突出，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。

从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，但近期出现集体回落，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走。综上所述，预计本周全国建筑钢材价格震荡企稳运行。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比增幅18.9%，目前国内外宏观市场无明显利好，市场情绪表现不佳，节后消费有所复苏但尚未恢复至节前水平，预计本周继续维持，环比变化约为0-5%。

上周建材消费环比增幅18.9%，目前国内外宏观市场无明显利好，市场情绪表现不佳，节后消费有所复苏但尚未恢复至节前水平，预计本周继续维持，环比变化约为0-5%。

上周百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率53.42%，环比上升4.27个百分点。据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1730.17万吨，环比上升4.53%；产线开机率为66.54%，环比上升2.44个百分点；测算产能利用率为41.54%，环比上升1.8个百分点。上周全国水泥出库量556万吨，环比上升6.5%，年同比下降35.9%；基建水泥直供量218万吨，环比上升5.82%，年同比下降16.47%。

10月9日，Mysteel调研： 9月10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计960.59万平方米，月环比增12.1%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计636.43万平方米，月环比增0.8%。

10月10日，据Mysteel不完全统计，2023年9月，全国各地共开工7571个项目，环比增长32.62%；总投资额约36178.22亿元，环比增长15.63%；前9月合计总投资约40.80万亿元。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格延续下跌，预计本周螺纹钢价格震荡企稳运行

上周螺纹钢复盘分析

上周螺纹钢价格偏弱运行，全国螺纹钢均价周环比下跌40元/吨，其中华北、华东地区跌幅居前，华中、西北地区跌幅最小。具体来看，节后上来两日，商家有到货压力，操作上多降价走量，到周一，受节假日期间外围市场走弱影响，期螺跳空低开低走，现货端同步跟跌，周二，市场延续跌势，期现盘在两日内获利了结颇多，加剧了价格的下跌，周三开始，市场逐步低位企稳，市场成交较为稳定，日均在14万吨上下，终端多于低位拿货，入场积极性不高。

供应方面，上周小样本螺纹产量为252.79万吨，环比减量1.46万吨，产量小幅回落，供需两头呈现双弱特征。分区域来看，除华北、西北和华南，其余区域供应均有微减；分省份来看，降产省份主要有云南、贵州、辽宁等，但幅度不大，增产省份主要有四川、新疆、河北等，幅度1万吨左右。

库存方面，上周螺纹钢社会库存501.4万吨，环比减少3.6%，库存小幅回落。从三大区域来看，华东、南方和北方环比上周分别去化3.51万吨、8.58万吨和5.77万吨；从七大区域来看，除华南，其余区域均有不同程度去库。其中去库明显城市有杭州、南京、成都、北京、贵阳等，累库城市偏少。

需求方面，上周螺纹表观需求为268.66万吨，环比增加69.73万吨，需求比节中一周小幅回升，但绝对值远不及去年同期，去年国庆节后第一周为325.79万吨。

市场情况来看，受期螺盘面震荡下行影响，现货价格持续震荡偏弱运行，市场情绪较为悲观，商户补库较为谨慎，下游终端需求表现较差，整体交易氛围不佳。周中盘面有震荡偏强趋势，市场商户报价趋稳，部分商户选择低价出售现有资源，出货意愿强于补库，致使现货价格小幅暗降，低位资源成交尚可，略有增量。

本周展望

供应方面，有目前钢厂亏损加剧，主动减产意愿增强，但铁水依旧处于高位运行，供应端压力渐显。

需求方面，受地产公司相关事件影响，市场信心明显不足，下游按需采购且建筑行业需求释放弹性偏差。

库存方面，本地市场主流钢厂并未发布相关减产文件，当前需求一般，预计库存或将小幅累库。

综合来看，国内外宏观市场无明显利好，钢厂检修减产计划增加，而下游需求释放未有明显改善，商家卖货以快进快出为主，补库意愿不强，市场整体心态偏谨慎，预计本周建筑钢材价格或将震荡运行，但仍需关注“银十 ”及投机需求表现 。

2. 中厚板

核心观点：上周中厚板价格弱势下跌，预计本周中厚板价格震荡趋弱运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板价格弱势下跌，全国中厚板均价3887元/吨，周环比下跌79元/吨，成交清淡。

供应方面，上周全国中厚板产量为156.68万吨，周环比减少2.24万吨。从供应端来看，目前钢企亏损生产积极性减弱，部分钢厂陆续检修，产量高位回落，若亏损幅度加剧，不排除近期检修限产和减产的钢厂会陆续增加。

需求方面，上周全国中厚板消费量为156.21万吨，周环比增加6.73万吨。从需求端来看，节后复工需求有一定恢复，但大部分市场仍以刚需补库为主，投机需求大幅减少，需求释放不及预期。目前来看随着前期价格的急跌，行情跌势有放缓的迹象，后期继续关注钢厂减产力度和需求恢复情况。

库存方面，上周全国中厚板库存总量为214.82万吨，周环比增加0.47万吨。下游需求回升不明显，成交偏弱。

本周展望

从供需来看，目前随着原料价格继续抬涨，钢厂生产成本上涨，生产积极性逐渐转弱，钢厂若持续出现亏损，或有可能主动减产，对现货价格起到一点支撑作用。但节后下游需求回升依旧不明显，下游终端刚需采购为主，市场整体成交偏弱。随着市场价格急速下跌，市场观望情绪浓厚，加之短期内供大于求难以改善，价格上涨受到抑制。综合来看，预计本周中厚板市场现货价格震荡趋弱运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格持稳运行，预计本周水泥价格或偏强运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格持稳运行。

供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率53.42%，环比上升4.27个百分比。其中华东地区产能利用率环比上升8.61个百分点，华东浙江熟料企业10月停窑计划执行完毕，开窑生产，因此产能利用率环比有所上升。华中地区产能利用率环比持平，华中河南等地区水泥企业自27日起计划停窑15天，因此产能利用率环比无变动。西南地区产能利用率环比上升1.15个百分点，云南部分窑线重新开窑，约至四季度重新停窑，产能利用率环比有所回升。

库存方面，上周全国水泥熟料库容比71.34%，环比下降1.01个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.34个百分点，近期华东地区福建、江苏等地熟料企业停窑检修，以消耗库存为主，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降0.51个百分点 ，广西水泥企业停窑结束，开窑生产，因此熟料库存小幅下降。西南地区熟料库存环比上升0.15个百分点 ，云南部分窑线重新开窑，产能增加，因此库存小幅上升。

需求方面，上周全国水泥出库量556万吨，环比上升6.5%，年同比下降35.9%。节后市场需求逐步恢复，各地水泥销量较国庆期间普遍回升，部分区域受持续降雨影响，需求恢复较慢。整体来看，水泥销量回升，但不及节前。

本周展望

总体来看，节假日后，各地水泥出库量缓慢恢复。后期步入传统施工“小旺季”，加上近期天气好转，新项目于10月陆续开工，前期零供也在一定程度上带动需求回升，预计本周水泥出库量上升，因此水泥价格或偏强运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格持稳运行，预计本周价格偏强运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格持稳运行。

供应方面，上周混凝土产能利用率为10.9%，环比提升0.46个百分点。假期后几日，项目进度逐步恢复，节后市场恢复情况良好，外加多地产业园、商业综合体等项目新开，以及道路、地铁等基建项目稳定发力；另外部分市场降雨影响较大，因此上轮混凝土市场需求小幅回升。节后基建项目有所乏力，整体市场需求有所回暖，预计本周发运量仍有提升空间。

发运方面，上周混凝土发运量环比增加4.44%。其中华东地区的发运量环比提升5.89%。其中，上海、浙江、福建、江苏四地发运量环比提升，主要本轮调研期间，项目施工进度正常，且新增商业综合体、安置房、产业制造园等项目，因此整体需求有所增加，导致需求较上轮有明显增加；而安徽、山东、江西三地发运量有所减少，主要在于双节回款节点回款效果不理想，搅拌站仍然偏重回款，加之出现降雨天气，影响项目施工进度，因此整体需求有所减弱。

本周展望

综合来看，节后国内出现两种情况，一种项目进度恢复正常，外加有部分新项目释放出来，因此市场需求有所增加，第二种，由于双节期间，回款进度不理想，企业由于今年亏本运作较长时间，因此目前重心转移回款，出货积极性明显降低。整体来看，进入四季度，一部分新项目会逐步释放，另外部分则由于资金问题，或将于明年方能开工，因此整体市场需求会有所增加，但是增量或达不到往年四季度施工旺季。预计本周混凝土价格偏强运行。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

10月12日，从住房和城乡建设部了解到，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。一类是符合条件的实施拆除新建，另一类是开展经常性整治提升，第三类是介于两者之间的实施拆整结合。

10月7日，中指研究院报告显示，2023年国庆假期期间（9月29日-10月6日），35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。整体来看，国庆期间各地楼市表现不一，上海、广州在楼盘供应端带动下情绪回升，北京、深圳、成都、杭州楼市表现相对平稳，武汉、苏州、天津等地在房交会、新政显效下市场活跃度得到提升，但市场持续性仍需观察，短期市场依然有压力。

10月9日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》：鼓励金融机构加大对算力基础设施的信贷支持力度。

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