为什么说谷歌将在2024年有更高的增长？lg...

年末降至，这段时间各大公司都会削减广告支出。而有外国分析师认为，在24年，谷歌或许将迎来巨大的发展！

作者：Tech Stock Pros

谷歌计划在10月24日发布财报。但是，分析师看到了谷歌广告收入的更清晰增长路径，因为数字广告支出在2024年有望增加。该公司的广告收入占总销售额的约78%，分析师对此更为乐观，因为分析师预计广告收入将从低个位数增长的低谷中加速增长，推动谷歌的收入增长。

之前看空谷歌，是分析师认为由于更高的利率环境迫使广告公司削减支出，广告支出将在下半年保持低迷；我们可以看到，广告支出放缓影响了谷歌的营收增长，其营收分别比23年二季度、一季度、22年四季度增长了7%、2.6%和1%。分析师预计，到2024年，营收增幅将达到两位数。由于宏观环境的不确定性，广告公司今年大幅削减了支出；预计今年全球广告支出将增长4.4%，低于此前5.9%的同比增长预期。

相比之下，根据WARC的2023/24全球广告支出展望，广告支出预计将在2024年同比增长8.2%，首次超过1万亿美元。尽管能理解投资者担心宏观经济的阻力可能妨碍明年的反弹，但分析师认为，2024年的美国总统选举和奥林匹克运动会将有助于抵消宏观不确定性，因为这些事件一直是刺激广告支出增加的历史性推动因素。分析师预计谷歌将成为反弹的核心，并在2024年下半年看到财务表现优异。

以下是按市场份额划分的全球广告支出预测。

分析师预计宏观经济的阻力将在2024年减轻，同时预计谷歌的搜索引擎统治地位将继续扩大，尤其是在微软在今年早些时候，未能利用AI驱动的必应搜索扩大市场份额。2024年，据估计，谷歌将占据全球搜索市场的约83.1%，而微软的份额为6%。此外，美国司法部起诉谷歌垄断搜索和搜索广告并不太担忧，这起反垄断诉讼是几十年来科技领域最高调的诉讼，但不预计会在短期至中期内对营收增长造成重大影响。

在过去的六个月里，该股表现优于FAANG同行（除了Meta Platforms）和标普500。谷歌过去6个月上涨了36%，超过标准普尔500指数28%。分析师预计在2024年，谷歌将更显著地优于同行。以下图表概述了过去六个月内谷歌股票的表现，与Meta、苹果、亚马逊、奈飞和标普500指数的表现相比。

谷歌云推向新高

上个季度，谷歌云实现了28%的年度增长，而微软的Azure云服务看到了环比增长放缓至26%。分析师预计谷歌云领域的势头将继续扩大。由于宏观经济阻力在2023年对消费增长造成压力，客户在下半年优化支出，因此分析师对云增长一直持谨慎态度。根据Gartner数据，谷歌云在2022年实现了更高的增长率，超过了AWS和微软，分析师预计2024年的增长将重新加速，达到更高的两位数增长。

估值

尽管在搜索引擎市场占据主导地位，并扩大了云计算提供商的市场份额，但谷歌母公司的股价相对便宜。以市盈率计算，该股票在2024年的每股收益为6.67美元，交易价格为20.9倍，而同行业的平均水平为26.0倍。该股票以2024年的销售额为基础的企业价值（EV/C）为4.9倍，而同行业的平均水平为5.6倍。

以下图表展示了谷歌股票的估值与同行业的比较。

对谷歌的看法

在财报发布前，分析师预计该股将在2024年表现优于同行。随着数字广告支出在2024年恢复增长，谷歌云继续展现出强劲的盈利增长，公司的顶线增长将重新加速。

$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$