美联储集体传声lg...

昨晚两件大事尘埃落定：

1、美联储会议纪要发布，呼应了9月会议的鹰派基调，但比7月的纪要更加鸽派。

1）“所有与会者”都认为委员会可以“谨慎行事”，利率决策将取决于经济数据表现并考虑“风险平衡”；

2）“所有与会者”均同意利率应在一段时间内保持限制性；

3）“大多数”美联储官员认为再加息一次“可能是适当的”；

4）但也有“一些”官员认为“按兵不动是必要的”——这是至关重要的一句话，是当前美联储变局所在，那次会后越来越多的官员认为“不需要再加息”；

5）与会者普遍认为，至关重要的是平衡政策收紧过度和收紧不足这方面风险。

会议纪要公布后，美元指数走高，但随后回吐了涨幅。

整体而言，这份纪要几乎没有透露什么新信息，并且考虑到自上次会议以来收益率的变动，会议纪要被认为相当陈旧。另外，昨晚包括美联储理事沃勒、亚特兰大联储主席博斯蒂克的的另一批美联储发言人也发表了“赞同暂停加息”的言论——随着金融市场收紧，美联储在采取进一步的利率行动前可以先观望形势的发展。要特别注意，美联储官员表达的意思是“先不加息，边走边看”而不是“不再加息”，不要误读。市场预期11月加息的概率越来越小，但12月加息的预期仍在。

2、美国9月PPI比预期火热

美国9月PPI同比增长2.2%（市场预期增长1.60%），环比增长0.5%（市场预期增长0.30%）。

该数据公布后，美元指数同样小幅走高，但随后回吐了涨幅。

结合市场走势，有几点需要注意：

第一，上述两个事件算是华尔街交易员本周最为瞩目的事件，但其对市场并没有产生决定性的影响，美元的上涨仅仅是象征性的“闻声上涨”，但随后回吐了涨幅。当前真正影响市场走势的是——那些不断诉说“美联储不需要加息”的美联储官员讲话。这说明无论发生什么，都不会影响美联储11月继续暂停加息。

第二，美元指数已经连跌6个交易日，期间10年期美债收益率也大幅下跌。大多数美联储官员认为不再加息的理由是“美债收益率大幅上涨”，而自从他们说出那句话后10年期美债收益率已经大幅下跌（从最高4.89%跌至当前的4.59%），如果其进一步下跌，那么美联储官员们的这句话是否还会适用？这个问题我们将在本周五晚间发布的最新一期《环球市场策略》做出解答，敬请期待。

第三，今晚CPI是最后的宣判，观察其公布后美元指数是否能够跌破105水平。预计从下周开始经济数据对市场的影响将显著大于美联储官员讲话，因为美联储“并没有放弃对数据的依赖”。

第四，美国股市的风险警报尚未解除，因为其近期的上涨是美联储“用力救市”的结果。虽然其连续四个交易日上涨，但其并没出现令人深刻的涨势，“有人呵护”的上涨很容易出现问题。

总而言之，过了本周市场才会出现其真正的走势。（华尔街情报圈）