东吴证券：给予奥特维买入评级lg...

东吴证券股份有限公司周尔双,刘晓旭,李文意近期对奥特维进行研究并发布了研究报告《松瓷半导体单晶炉获韩国公司批量订单，围绕长晶技术多领域布局》，本报告对奥特维给出买入评级，当前股价为141.69元。

　　奥特维(688516)　　事件：奥特维控股子公司松瓷机电推出全球首款 SC-1600MCZ SEMI 半导体级磁拉单晶炉，获韩国知名半导体公司批量订单。　　松瓷拓展至半导体单晶炉，获韩国客户批量订单： 松瓷自 2020 年开始布局半导体设备，近期推出半导体级磁拉单晶炉，具备全新的结构设计、智能化控制系统、突破性磁场控制和趋近恒拉速控制，能够满足 12-24英寸硅片生产，此次与韩国知名半导体公司达成合作，设备将于 2024 年3 月开始全面交付，同时将帮助客户建立全球首座半导体级无人化智能拉晶工厂。我们判断此次批量订单以 12-14 英寸为主，不含超导磁场的设备价值量约 500 万元/台，客户自主购买安装磁场。　　松瓷围绕长晶技术，布局光伏、半导体、 SiC 多领域：（1）光伏单晶炉：过去松瓷作为独立第三方设备商和客户的合格二供，受益于行业订单外溢、实现快速增长， 2021 年新签订单约 1.7 亿元， 2022 年新签订单 12.9亿元，同比+667%， 2023 年针对 N 型同心圆，公司适时推出高性价比的低氧单晶炉方案，通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设计，将氧含量降低到 8-9PPM、提升 0.1%的电池效率， 2023 年 1-9 月新签订单已达 31.8 亿元。（2）半导体长晶炉：获韩国知名半导体公司批量订单，能够满足 12-24 英寸硅片生产。（3） SiC 长晶炉：根据半年报，公司正在研发 SiC 长晶炉，处于验证阶段，目前国内主流方法是 PVT，公司希望能突破液相方法。　　成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司：（1）光伏： a.硅片：子公司松瓷机电低氧单晶炉已获晶科、合盛硅业、天合等大单； b.电池片：子公司旭睿科技负责丝印整线设备，收购普乐新能源负责 LPCVD镀膜设备， 9 月最新推出激光 LEM 设备； c.组件： 2022 年主业串煤机龙头市占率 70%+，有望受益于 0BB 迭代。（2）半导体：封测端铝线键合机已获中芯绍兴、通富微电订单，金铜线键合机装片机、倒装封装等设备研发中，引入日本团队成立合资公司布局 CMP 设备。（3）锂电：目前主要产品为模组 pack 线，叠片机研发中。　　盈利预测与投资评级： 随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司 2023-2025 年归母净利润预测为 12.1/16.1/22.1 亿元，对应 PE为 18/14/10 倍，维持“买入”评级。　　风险提示： 新品拓展不及预期，下游扩产不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券卢大炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.45%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.81亿，根据现价换算的预测PE为18.73。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级22家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为232.54。

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