9月非农让市场恐慌！美债10年收益率大涨16基点lg...

10年期美国国债收益率上升近16个基点，至4.875%。本周早些时候，其创下16年新高，最高涨幅为4.884%。2年期国债的收益率在上涨超过12个基点后，最后以5.151%的价格交易。

9月份非农就业人数增加33.6万人，经济学家预计增加17万人。失业率为3.8%，略高于3.7%的普遍预期。

投资者将考虑这些数据对利率可能意味着什么。对于是否需要进一步加息以缓解包括就业市场在内的经济和抑制通胀，政策制定者发出了不同的信息。然而，美联储官员似乎普遍预计利率将在更长时间内保持在较高水平。

薪资处理公司ADP首席经济学家Nela Richardson表示，由于劳动力市场的结构性变化，通胀在美国"将永远是一个风险"。

去年，随着通胀升温，美联储开始了一系列加息行动，将联邦基金利率目标区间从2022年3月的0.25-0.5%提高到2023年7月的5.25-5.5%，达到22年来的最高水平。

在此之前，由于全球金融危机后各国央行寻求刺激各自的经济，利率在10年里一直保持在低位。

理查森表示，过去10年美国经济增长是由低利率推动的，因为政策制定者专注于在没有通胀压力的情况下消除衰退。

她说:“这是一个建立在非常接近于零的利率基础上的经济，持续了10年的经济扩张，这是可以接受的，因为通胀非常低。”

“但现在通货膨胀已经觉醒，如果你看看人口趋势，劳动力短缺不会消失。情况正在好转，但这是劳动力市场的结构性变化，因为美国人口老龄化，所以这意味着通货膨胀将永远是一个风险，它将支撑，所以回到零或接近最低利率将很难支持经济。”

尽管人们担心美联储非常规货币政策收紧会导致经济衰退，但美国经济仍然出人意料地强劲。制定利率的联邦公开市场委员会在9月份暂停了加息周期，并大幅上调了经济增长预期，目前预计今年美国GDP将增长2.1%。

与此同时，通货膨胀率正在向美联储2%的目标靠拢，一些经济学家担心会加剧通胀压力的劳动力市场紧缩已显示出缓解的迹象，不过与历史相比，失业率仍相对较低。