在华尔街寻找阻止股市下滑的催化剂之际,一些策略师正在开始关注银行业。DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas本周在给客户的一份报告中写道:
“美国银行股目前是市场的致命弱点,它们需要参与美股的任何复苏反弹,以证实加息不会使美国经济明年陷入衰退的观点。如果你非常看好美股,银行股可能会很适合你。”
在3月份的地区银行业危机中遭受重创的银行股今年明显落后于标普500指数,尽管它们已经从5月份的低点回升。截至周四,标普银行指数ETF和标普地区银行指数ETF今年迄今分别下跌了20%和30%以上。相比之下,标普500指数今年上涨了近11%。
即使是在标普500指数上个月下跌5%的情况下,这两个银行股指数依旧落后,其跌幅超过7%。
嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示,在美股从2022年10月触及的低点反弹的过程中,金融类股一直“缺席”。
加拿大皇家银行研究大型银行的分析师Gerard Cassidy说,银行股的未来走势可能取决于美联储的利率走势。Cassidy认为,如果美联储现在结束加息,那么银行股可能会在几十年来的最低估值水平“触底反弹”。但如果通胀再次加速,美联储被迫继续加息,那么银行股可能会遇到更多麻烦。
Cassidy谈到进一步加息的可能性时说,“这就是看空银行股的理由,这是目前银行面临的长尾风险。”
美联储9月份的预测显示,在明年开始降息之前,今年剩余时间有必要再加息一次。至于现在是不是下赌注的时候,Colas则认为“现在需要对银行股更谨慎”。他写道,“如果看空者是对的,由于利率突然上升,‘某些东西将会破裂’,那么这种‘某些东西’几乎肯定会涉及美国的银行。”他还补充道:
“如果高收益率导致经济衰退,那么银行的贷款损失将会上升。如果更高的收益率打击了银行债券投资组合的价值,它可能需要筹集更多资金或以低价出售。当然,这些结果并不相互排斥。”
从下周开始,银行将再次领头打开财报季的大门,摩根大通预计将于10月13日公布第三季度财报。