一位密切关注美国股市的华尔街宏观分析师表示,美国股市从2023年的高点回落,到目前为止看起来是一次相当典型的回调,但紧张的交易员应该关注周期性和防御性股票之间的关系,以寻找空头正在控制局面的迹象。
Renaissance Macro research董事长兼技术研究主管杰夫•德格拉夫(Jeff deGraaf)在周二的一份报告中说,随着标准普尔500指数创出65天新低,而今年市场的上行趋势显示出恶化,可能会对这一大盘基准指数的200日移动均线进行测试。该指数目前较当前水平低约3%。"截至目前,我们认为200日移动均线将是下行的底部,但如果市场确实走低并出现看跌趋势变化,早期迹象将是周期性与防御型之间的突破,"他写道。
周期性股票——对经济周期最为敏感的股票——开始感受到美国国债收益率再度飙升的冲击,本周10年期美国国债收益率超过4.5%,创下16年来的新高。
deGraaf称,收益率上升意味着周期性股票相对于防御型股票的表现将面临麻烦。(见下图)。
deGraaf表示,到目前为止,周期性和防御型交易中存在一些战术弱点,但相对看涨的趋势仍未改变。他说:“我们将密切关注趋势的突破,但我们不会抱着赚钱的心态进行防守,因为图表看起来大多是顶部和疲软的。”相反,他们的心态是“你的损失会小于大盘”。
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尽管如此,deGraaf表示,中型股是防御性股票中的一个领域,这些股票一直"悄悄走强,我们对此表示支持",并指出它们最近在基本面模式下创下新高。
美国股市周二大幅下挫,标准普尔500指数下跌1.5%收于4,273点附近。该指数的200日移动均线报4,194.68点,被技术分析师视为资产长期趋势的指标。截至周一,标准普尔500指数已较7月31日创下的52周高点回落5.5%,今年迄今该指数累计上涨约13%。道琼斯市场数据的数据显示,道琼斯工业股票平均价格指数下跌约400点,至33,605点,跌幅1.2%有望收于200日移动均线33,810.07点下方,为5月25日以来首次。