新股定价 | 途虎-W一手中签率100%，申购一手稳中一手lg...

9月25日消息，途虎-W发布公告，公司发行约4244.48万股股份，每股定价28港元，每手100股，预期9月26日上市。

发售概况

公开发售阶段途虎-W获约2.67倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为424.45万股，占发售股份总数的约10%（任何超额配股权获行使前）。合共接获9305份有效申请，一手中签率100%，认购一手稳中一手。

此外，国际发售已获小幅超额认购，发售股份最终数目约为3820.03万股，相当于发售股份总数的约90%（任何超额配股权获行使前）。老虎资讯整理相关数据如下表：

公司概况

途虎-W是中国领先的在线线下一体化汽车服务平台之一。截至2023年3月31日，其旗舰应用程序「途虎养车」和在线界面拥有约1亿名注册用户。截至2023年3月31日止最近十二个月，该公司拥有1710万名交易用户，较截至2022年3月31日止同期的1550万名增加9.9%。

根据灼识咨询报告，截至2023年3月31日止三个月，途虎的平均月活跃用户达到1020万名，其平台成为中国汽车服务供货商聚集的最大车主社区。该公司的服务网络不断扩张，在全国拥有超过4,700家途虎工场店和超过19,000家合作门店，覆盖大部分地级市。

途虎的平台服务在中国销售的大多数乘用车车型，满足从轮胎和底盘零部件更换到汽车保养、维修、汽车美容等汽车服务需求。

截至2023年3月31日，通过该公司的平台，其客户可于286个汽车品牌中选择逾66,000款车型的汽车产品，包括途虎的自有品牌和专供品牌。截至2023年3月31日，途虎推出了51个自有品牌并于过去十二月个月通过该公司的平台交易了7,429个SKU，以及推出了54个专供品牌并于过去十二个月通过平台交易了2,239个SKU，涵盖轮胎和底盘零部件、汽车保养产品等。

门店类型划分上，途虎有三种不同类型的门店，包括自营途虎工场店、加盟途虎工场店和第三方合作门店。加盟途虎工场店采用与自营途虎工场店相同的标准及该公司的专有技术系统运营。途虎在中国各地亦有大量的合作门店，主要向通过该公司的在线界面下达订单的客户提供安装服务，作为工场店的补充。根据灼识咨询报告，就所运营汽车服务门店数目及品牌认知度而言，途虎为中国领先的独立汽车服务品牌。

财务概况

财务状况方面，途虎于2019年、2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年3月31日止三个月分别录得净亏损人民币34亿元、人民币39亿元、人民币58亿元、人民币21亿元、人民币约6.1亿元及人民币约2.79亿元。

于往绩记录期间，可转换可赎回优先股公允价值变动严重影响了该公司的业绩，并且于该公司的估值持续增加时，该等变动可能会继续对其经营业绩产生不利影响，直至将可转换可赎回优先股转换为普通股为止，途虎预计此后不会再确认可转换可赎回优先股公允价值变动的任何亏损或收益，继而重新录得资产净值。

于2019年、2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年3月31日止三个月，该公司的毛利分别为人民币约5.23亿元、人民币11亿元、人民币19亿元、人民币23亿元、人民币5.33亿元及人民币7.90亿元，毛利率分别为7.4%、12.3%、16.0%、19.7%、17.9%及24.2%。

于往绩记录期间，该公司的毛利率有所提升，主要归因于(i)产品及服务类别组合的变动促使利润率有所提升。 (ii)若干产品类别的采购成本有所降低。及(iii)该公司的专供及自有品牌的收入占比较高，其毛利率通常高于品牌产品。

筹资用途

筹资用途方面，该公司全球发售预计所得款项净额约10.81亿港元。

根据招股书，途虎拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：约35%预期将于未来三年用于提升供应链能力；约20%预期将于未来三年用于研发，以提升数据分析技术，从而进一步提高运营效率；约15%预期将于未来三年用于扩大门店网络和加盟商群体(尤其是在二线及以下市县)、扩大运营及支持团队以及进一步加强与加盟商的关系；约20%预期将于未来三年用于为与新能源汽车车主汽车服务相关的投资以及与该等服务相关的工具及设备投资提供资金；约10%预期将用作营运资金及一般公司用途。