百利好智库研究部 资讯V:mia148168
一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.38%报1939.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.65%报23.68美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.3%，报470.26元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.25%，报5923元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2637千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1232吨，较前一交易日-19吨。

上一交易日COMEX黄金库存2093万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存27253万金衡盎司，较前一交易日-154万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓878.83吨，较前一交易日+0.58吨；SLV白银ETF持仓13980.77吨，较前一交易日+14.26吨。

9月12日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为123864张，较此前一周-14142张；COMEX白银非商业净多头持仓为18033张，较此前一周-8771张。

隔夜美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率跌2.5个基点报5.157%，10年期美债收益率涨8.7个基点报4.499%；美元指数涨0.02%报105.38。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌1.08%报34070.42点，标普500指数跌1.64%报4330点，纳指跌1.82%报13223.99点。

上一交易日WIND光伏指数报3623.49，跌0.95%；电子元件指数报6658.27，跌0.18%。

三、综合分析

英国央行周四意外维持基准利率在5.25%不变，从2021年底开始的连续14次加息之旅终于暂时停下脚步。此次利率决议的投票结果为五票赞成四票反对，而此前市场预期将加息25个基点。英国央行同时表示，如果通胀压力持续存在，需要进一步收紧货币政策。

此前，美联储如期按兵不动，将基准利率维持在5.25%至5.50%的二十二年来高位。政策声明重申通胀保持高企，并改称就业增长放缓，经济活动稳健增长。 点阵图显示，多数决策者预计今年内还有一次加息，预计明年可能至少降息一次。此外，经济展望显示，美联储官员大幅上调今年的GDP增速预期。利率决议公布后，美元、美债收益率大幅回升，现货黄金、美股震荡走低。美联储主席鲍威尔表示，如果合适，准备进一步提高利率，将会逐次会议做出决策。美联储在今年最后两次会议上做出的决策将取决于全部数据的综合情况；从未打算就任何降息的时间发出信号，在适当的时候会有降息的时机。美国8月PPI同比上升1.6%，超过预期的1.2%，前值0.8%；环比上升0.7%，也超过预期0.4%。美国8月通胀反弹，CPI同比上涨3.7%，略高于3.6%的市场预期。美国8月核心CPI同比上涨4.3%，较前值4.7%有所回落；环比上涨0.3%。目前来看，尽管美联储在9月议息会议上维持联邦基金利率不变，但在接下来两次会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压。但长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间仍存，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，建议投资者以逢低做多思路为主，套利者可择机参与12-02反套操作，注意止盈止损。