华安证券：给予欧克科技买入评级lg...

华安证券股份有限公司陈晓,牛义杰近期对欧克科技进行研究并发布了研究报告《造纸设备龙头企业，跨界进入隔膜设备新领域》，本报告对欧克科技给出买入评级，当前股价为83.5元。

　　欧克科技(001223)
　　主要观点：
　　欧克科技是国内生活用纸智能装备龙头公司，业务不断扩展，先后研发生产able_Summary]口罩机、生活用纸包装材料以及湿法隔膜设备。
　　隔膜设备国产化势在必行，公司跨界湿法设备把握增长机遇
　　锂电隔膜行业高景气持续：受益于新能源汽车和储能需求的快速发展，全球锂电池出货量迅速增长带动锂电隔膜行业加速扩张。目前中国已经成为全球锂电隔膜供应的主要力量，占据全球接近八成的出货量。
　　设备“卡脖子”问题突出：国内锂电隔膜企业持续扩张，但湿法设备大多依赖国外厂商进口，价格高昂且供应量受限。一线隔膜厂商锁定海外厂商设备产能，二三线隔膜厂商设备制约明显，行业激烈竞争下降本增效需求显著，设备国产替代前景广阔。
　　公司强势进军设备领域，助力国产化加速：公司造纸设备和包装材料与湿法隔膜具有共性技术，凭借多年研发经验，强势进军锂电隔膜设备领域。目前公司已与九江冠力新材料签订8800万元湿法隔膜生产线合同，待后续更多订单落地，公司有望迎来第二增长曲线。
　　包装材料未来放量可期，主营业务造纸设备提供优质现金流
　　包装材料产能加速：生活用纸薄膜包装材料是对公司现有产品产业链的延伸拓展，目前公司新建包装材料生产线可实现生活用纸包装材料年产能41,000吨，产能加速释放，盈利能力持续提升。
　　造纸设备业务订单充沛，盈利能力稳定：公司是国内生活用纸智能装备龙头公司，目前在手订单充沛，毛利率稳定在50%以上，造纸设备业务强劲的盈利能力为公司提供优质现金流。
　　投资建议:我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为1.87/2.95/6.90亿元，对应PE为31x/20x/8x，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：业绩波动，下游需求增长不及预期，市场竞争加剧，原材料价格波动，新客户开拓不及预期，项目人才风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券王可研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.73%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.85亿，根据现价换算的预测PE为19.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为85.03。

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