利好魔咒，三大指数集体收跌！CXO意外爆发，医疗ETF(512170)放量涨2%！重磅数据提振，港股反应积极lg...

周五（9月15日），大盘经历早盘下探回升后，午后一路下行，三大指数集体收跌，创业板指再创阶段新低。出乎意料的是，盘前、盘中均有利好刺激，但三大指数也没能顶住跌势。

利好一：时隔半年，再度降准。9月14日，央行宣布全面降准0.25个百分点，且于次日生效；预计释放流动性6,000亿元左右。

业内分析认为，央行通过降准而不是公开市场操作来释放流动性，继续传递稳增长信号，但信号意义可能大于实质。如果稳增长进一步加码，尤其是明年地方债额度在今年4季度提前发行，央行可能有进一步降准降息的空间。

利好二：8月经济数据有所好转。社会消费品零售总额同比增长4.6%，增幅比7月扩大2.1个百分点；规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8个百分点。

8月社消增速高于市场预期，短期看，中秋国庆假期即将到来，线下零售及节庆主题相关消费品类或将受益。另外，稳定和扩大民间投资的措施落地见效，1-8月，制造业投资同比增长5.9%，为今年以来首次回升。

盘面上，虽然指数表现不佳，但是受数据提振，顺周期表现亮眼，有色、制造、地产等ETF均收红，港股反应也很积极，港股互联网ETF（513770）收涨0.26%。 不过，最值的意外的还是医疗，CXO一马当先，4大因素支撑医疗全面爆发，医疗ETF（512170）放量涨2%！

渤海证券指出，市场短期仍被北上资金的离场过程所压制。短期需跟踪地产成交扭转程度和CPI数据；就A股中期判断而言，社融等基本面数据越来越明显展现经济的底部企稳迹象，叠加“活跃资本市场”的政策预期，A股在中期将迎来震荡向上过程。

【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊医疗、港股互联网和银行等3个板块主题的交易和基本面情况。

一、【医疗逆市领涨，CXO一马当先！医疗ETF（512170）放量涨2%连收多根均线，成交激增120%】

昨日小幅回暖后，医疗板块今日全线发力！CXO概念集体飙升，凯莱英劲涨9.26%，康龙化成涨5.59%，器械股同步上攻，巨头迈瑞医疗涨逾3%，带动中证医疗指数最高涨至3.15%，尽管午后有所回落，但仍强势领跑大市。

截至收盘，跟踪指数的头部医疗ETF（512170）场内价格涨2.01%，5日、10日、20日均线尽数收复！场内交投异常活跃，成交8.07亿元，较昨日激增120%！值得注意的是，此前两日医疗ETF（512170）连续获资金增仓，金额合计超1.49亿元。

医疗板块突然爆发，主要推动力可能有这些：

1、主力资金大举涌入。当前市场延续无主线状态，资金开始关注超跌方向，医疗板块作为超跌低估的典型板块，受到资金青睐。数据显示，今日医药生物行业连续第二日获主力资金加仓，全天净买入48.4亿元，在31个申万一级行业中高居断层第一！

2、CXO行业投融资景气度有望触底回升。浙商证券最新研报表示，2023Q1中国医疗健康投融资回落到2017Q1-Q3水平，全球回到2018-2019年水平，绝对值相对较低，看好2023H2投融资望触底，景气度有望逐渐回升(以年度基数为参考)。

此外，从业绩面上看，上半年CXO龙头股业绩彰显韧性，部分CXO龙头如药明康德、泰格医药、凯莱英等扣除一些短期大订单基数扰动，主业收入仍保持高增长，凸显了龙头议价能力和多业务协同发展下的抗风险能力。

3、高值医用耗材集中带量采购正式开启。医疗器械消息，9月14日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告（第1号）》，多位分析师认为，整体来看，集采规则趋于温和，价格降幅缩小，企业承压降低。与此同时，集采不断扩容也成为既定事实，“以价换量”改变了医疗器械开拓难、销售难的局面，医疗器械行业正在迎来积极的变化。

4、医疗板块Q2净利环比回升提振市场信心。从整体口径统计，中证医疗指数50家成份股公司第二季度整体归属母公司净利润179.09亿元，较一季度134.41亿元环比增长29.52%，反映上半年医疗板块呈现良好复苏趋势。国泰君安证券指出，疫后医药生物行业符合预期进行了刚需复苏，随着时间推移，情况明朗，不确定性被消除，行业有望再次回归需求驱动的投资主逻辑。

就医疗板块后市机遇，国信证券建议积极把握四季度长期布局窗口期。东海证券认为，在终端诊疗持续恢复和合规销售推广下，医药生物行业有望逐步迈向更高质量健康发展阶段，当前板块处于业绩底部、估值底部、持仓底部的多重底部区间，投资价值显著。

数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后续医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。

二、【港股“零成交”引关注，买个股不如买ETF？港股互联网ETF年内日均成交额超2/3成份股】

今日在8月经济数据披露后，明显港股的反应更积极些。港股三大股指涨幅均收红，盘面上，医疗保健、电讯业领涨，科网龙头股多数上行亦为市场提供较强支撑。

场内热门ETF方面，港股互联网ETF（513770）早盘触底反弹，午后震荡回落，场内价格最终收涨0.26%，成交额2.21亿元。

1、港股“零成交”引关注，买个股不如买ETF？

今年以来，受市场整体承压、流动性相对偏紧等多重因素影响，港股流动性缩小明显，特别是近期部分零成交个股出现，引发市场广泛关注。

数据显示，昨日港股市场735只个股出现零成交，占比超28%。不过，港股交易本就头部化比较明显，投资者更倾向于交投大市值公司，在今年这种市场下出现零成交也不意外。

值得注意的是，近年来随着ETF发展，港股类ETF流动性是日趋活跃，甚至赶超一些大市值龙头公司。

以港股互联网ETF（513770）为例，数据显示，该ETF今年1至8月日均成交额达2.3亿元，30只成份股同期日均成交额中位数仅为1.3亿港元。从绝对数上看，港股互联网ETF年内日均成交额超过2/3成份股。

在今年港股流动性萎缩的“极端情况”下，借道相关ETF布局或是不错选择。而且像港股互联网ETF这样的“工具性”产品，支持T+0交易，也不用担心QDII额度问题，投资效率、便捷性上都颇具优势。

2、改善流动性政策或已在路上

当然，港股这种极端的流动性情况可能也非常态，也不会一直持续下去。8月29日，香港特区政府发布新闻公报宣布成立促进股票市场流动性专责小组，全面审视影响股票市场流动性的因素。

目前业界也从多方面给港股流动性提出建议，比如降低印花税、加强衍生品设计等等，吸引更多中长期资金，相信后续港府相关促进政策应该会陆续出台。

此外，南向资金为港股市场提供了重要流动性支持，且支持力度仍在增加。数据显示，2022年南向港股通日均成交额已达293亿港元，贡献了港股市场约四分之一的流动性。今年以来，南向资金加仓脚步仍在持续，截至昨日，南向资金合计净买入金额已超2397亿港元。

外部因素看，比较确定的一点是，FOMC加息进入尾声阶段，市场预期或在四季度转向，届时港股流动性压力有望得以缓解。

据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

三、【超预期降准后，央行动作频频，释放什么信号？银行冲高回落，后市怎么走？】

央行官宣降准T+1日，银行板块冲高回落小幅收跌，未能守住前一日涨势。板块内个股跌多涨少，瑞丰银行涨超3%，厦门银行、西安银行、常熟银行均涨逾1%，邮储银行、苏州银行等涨幅居前。

银行ETF（512800）早盘冲高，场内价格最高涨超0.7%，随后震荡走弱，收跌0.53%，成交额3.33亿元，较前一日放量超45%。

主力资金今日继续买入银行板块，以申万一级行业口径，今日银行板块再获净流入1.85亿元，近5日累计获增仓43.68亿元，位居31个申万一级行业第五位。

昨日央行超预期降准，此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。降准能够释放银行体系流动性，帮助银行降低负债端成本，提振银行息差。

根据中泰证券测算，此次降准预计释放约6000亿元长期流动性，其中上市银行释放资金规模在4700亿元左右；释放出的流动性、上市银行将用于投放更高收益资产预计对其息差提升在0.4bp左右；对利润增速提升0.4%。

此外，今日央行还超额续作5910亿元MLF操作，中标利率维持不变；同时开展1390亿元公开市场逆回购操作，其中有340亿元14天逆回购操作，中标利率相较前次操作下降20BP，这也是央行在时隔近8个月后再次开展14天期逆回购操作。

央行近期动作频出，市场人士解读称，MLF超额续做与降准一样，可以释放长期限流动性，有助于银行金融机构优化资金结构，稳定负债成本，提升信贷投放能力。同时可以更好配合积极财政政策实施，及满足机构跨季资金需求。

14天期逆回购利率错时跟随下降，在期限匹配的前提下，与降准等宽货币工具配合，既保证了市场流动性合理充裕、资金面松紧得宜，又有利于延续金融支持实体经济力度够、节奏稳、结构优、价格可持续的趋势，还能继续促进市场主体的信贷成本和融资成本稳中有降。

中信建投证券表示，近期政策端推动经济复苏的决心和信心明确，一系列动作向市场传递强信号，对于银行板块而言，一系列政策端组合拳下，存量按揭利率下调的利空靴子在预期下限落地，而降息降准等利好经济复苏的政策和房地产优化政策均在预期顶格出台，政策底、情绪底、业绩底三底共振下，银行估值有望开启上行趋势。

资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。

数据来源：沪深交易所。

风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、银行ETF风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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