创业板ETF(159915)：“遥遥领先”的新能源产业周期到哪了？lg...

近期华为接连发布Mate60Pro、Mate60Pro+、MateX5三款“王炸”新机，以其强劲的硬件能力成为市场焦点：

在Mate60Pro+的介绍中，除了丹青弧设计、等深四曲屏、第二代昆仑玻璃、玄武机身、素皮材质、超广角镜头、静谧通话等特色之外，华为还表示其为全球首款搭载双卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息等。

而华为MateX5也因为玄武钢化昆仑玻璃、创新双旋水滴铰链、超薄Type-C器件、超轻凹机身结构、超清临镜双屏、灵犀通信、XMAGE影像等特点及功能持续受到用户的抢购热潮。

除了上述消费电子行业外，新能源产业亦是我国“遥遥领先”的新兴行业。以新能源车为例，各细分产业链我国企业均已具备全球竞争力。其中技术含量最高的动力电池赛道，中国企业占比超过7成，日韩占据剩余主要份额，欧美厂商装机量则相对较低。

对新能源周期判断较为重要的新能源汽车销量数据目前已有显著复苏的迹象。8月新能源汽车销量84.6万辆，同比增长达27%，已超过前期销量高点；8月电动化渗透率亦达到33%，同环比+4.9/+0.1pct。

与技术上“遥遥领先”的国产手机类似，本轮新能源汽车销量的复苏同样由国产品牌带动。电动车销量处于前十位的车企中除特斯拉外均属于自主品牌车企及新势力车企，比亚迪更以27.4万辆位列全部新能源车企销量第一位。

从产业链基本面角度看，随着下游整车产业链的复苏，未来电池头部企业有望凭借规模效应、产业链成本管控在价格竞争中进一步提升市场份额。

同时，当前新能源产业链估值已充分反映市场对未来的悲观预期，中证新能源指数当前PE估值仅14.07倍，历史分位数0.46%，已远低于负一倍标准差的位置。

新能源产业链在过去一年多的蛰伏之后已逐步凸显出一定配置价值，当前时点“低吸”资金较为踊跃。新能源ETF易方达（516090，管理费率+托管费率为0.15%+0.05%），该基金跟踪中证新能源指数，精选了涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的龙头上市公司。

创业板ETF（159915）今年亦受到资金持续关注，基金规模已超过400亿元。所跟踪的创业板指有接近40%的权重为新能源产业且主要为核心龙头公司。

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