8月CPI由负转正，消费板块回暖，消费ETF(159928)上涨近1%lg...

今日消费板块有所回暖，800消费（000932.SH）成分股中，北大荒上涨2.85%，梅花生物上涨2.58%，燕京啤酒上涨2.24%，中牧股份上涨2.10%，天味食品上涨2.07%，华熙生物上涨1.98%，汤臣倍健上涨1.80%。

截止目前，消费ETF（159928）上涨0.54%，当前成交额突破4000万。

数据来源：Wind

消息面上，统计局公布8月价格数据，8月CPI同比上升0.1%，环比上升0.4pct由负转正；核心CPI同比上升0.8%，环比持平，显示出需求边际企稳。结构上看，食品项拖累减小，暑期旅游旺季服务业价格继续位维持14.8%的增长，可选消费品则继续处于较低水平。

国金证券认为，“当前消费板块呈现低估值、低热度、高波动特征。过去两个季度的持续下滑充分消化估值，当前板块下跌空间有限。近期一线城市放开认房不认贷、降低存量房贷利率有望提振居民消费能力和信心，但基本面拐点还需等待，后续预计以震荡为主。当前消费板块估值性价比较优，内在价值凸显，战略上值得配置”

资料来源：国金证券，《消费：CPI同比转正，需求边际企稳》

消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比达68%。

中证主要消费指数行业分布

中证主要消费指数前十大成分股

数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐

2023年上半年，800消费成分股营收总额997亿，同比增11.3%，归母净利润8257亿，同比增19.3%，整体来看主要消费仍旧体现出了一定的业绩韧性。

数据来源：Wind，截至2023.8.31

从估值角度看，当前中证主要消费指数（000932）的指数点位已调整至2020年中水平，风险消化充分。估值方面，标的指数中证主要消费指数(000932) PE-TTM值28.28倍，位于近5年12.2%分位数，估值性价比仍较高。

数据来源：Wind，截至2023.9.8

主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强。当前市场对居民消费端复苏的预期尚未反应充分，板块在2023年的投资机遇值得关注！

消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模领先消费类ETF，最新规模109亿元。

数据来源：Wind，截至2023.9.8

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