安克创新：8月30日接受机构调研，中信证券电话会、中金公司电话会等多家机构参与lg...

2023年9月4日安克创新（300866）发布公告称公司于2023年8月30日接受机构调研，中信证券电话会、中金公司电话会、海通证券电话会、长江证券电话会参与。

具体内容如下：

问：请简要介绍公司 2023 年上半年经营情况。

答：安克创新 2023 上半年实现营收 70.66 亿元，同比增长20.01%，归母净利润 8.2亿元，同比增长 42.33%，扣非归母净利润 5.45 亿元，同比增长 77.8%。其中二季度营收同比增长22.43%，归母净利润、扣非归母净利润分别同比增 长36.29%、103.13%。其中利润增长比收入更优，主要受益于汇率波动、国际间运费下降以及公司持续优化产品设计、开展提效降本工作等。

分品类看，公司三大品类（充电、智能创新、无线音频）的营收占比分别为 49.3%、27.54%、22.12%。其中充电品类上半年收入 34.83 亿元，同比增长 18.29%；智能创新类收入19.46 亿元，同比增长 16.66%；无线音频类收入同比 15.63 亿元，同比增长 29.11%。区域方面，公司各主要国家和地区表现相对稳健，境外收入 67.95 亿元，同比 19.61%，境内收入 2.7 亿元，同比增长31.05%。其中北美市场同比增长 12.55%，欧洲及日本市场分别同比增长 27.98%/ 36.39%，渠道方面，公司线上实现收入 48.60 亿元，同比增长28.3%。其中主渠道亚马逊收入 39.48 亿元，同比增长21.92%；公司独立站业务持续壮大，上半年收入 4.56 亿元，同比增长 112.59%。

问：能否阐述一下 2023H1 音频品类增速领先的原因？

答：音频品类在 2022 下半年增速表现不明显，今年随着疫情逐渐稳定，海外生活方式慢慢归到疫情前，需求逐渐归。例如，在北美市场，头戴式耳机的需求相当强劲，过去一段时间内的整体增长非常明显。公司还针对不同市场的消费者做了深入洞察，比如在日本市场，公司注意到了用户需求，并对过去的产品进行了改良。旗舰产品从过去的耳塞式耳机变成了棒状的设计，这在东亚市场受到了欢迎。这些因素都对公司的销售收入作出了一定贡献。同时，公司在保持高端品牌定位的基础上，也在一定程度上满足了性价比的消费者群体，这些因素共同促使了上半年音频品类的增长，音频品类的市场份额也有一部分提升。

问：请是什么因素导致智能创新品类毛利率升显著？

答：智能创新品类毛利率提升较为明显主要有几方面原因首先与去年的基数有关，去年公司扫地机产品面临较大困难，毛利率相应较低；2023 年上半年，公司推出新款 eufy Clean X9 pro，产品力较以往产品有所提升，也得到市场一定的正向反馈，使得这块的毛利率恢复到相对正常的水平，这实际上是对之前阶段性困境的一种修复。其次，尽管我们在产品、市场份额和竞争力等方面与市场头部竞争对手存在一定差距，但今年的表现明显优于去年。此外，在消费安防领域我们仍保持着相对的领先地位，这也是毛利率提升的一个重要因素。

问：请教 2023H1独立站的收入为何显著升？同时，相较于传统的第三方平台，在运营效率和消费者获取方面，独立站的效果如何？

答：独立站与传统三方平台的运营方式存在显著差异。公司的独立站起源于官网，早期公司的主要运营策略是依赖第三方渠道开展销售，而非大规模拓展独立站。这是因为早期公司的产品主要是配件类，这类产品相对简单，具有低客单价、低复购率和低认知度的特性，而在亚马逊等平台上，这些产品的转化率通常较高。伴随公司产品品线持续扩展，尤其是在便携式储能和 3D 打印等复杂且高价值的领域，我们发现消费者的需求已经发生变化。他们在购买前希望能深入了解产品特性、多维度比较，并与品牌有更多的互动，这在传统的第三方渠道上实现较为困难，而独立站则能提供更好的解决方案。目前，我们独立站的产品组合主要是高货值、技术复杂度高的品类，例如今年便携式储能品类的增长表现良好，其中独立站的销售贡献尤为显著。

问：尽管公司近两年复杂品类的数量增加，但存货周转天数却同比有所改善的原因是什么？

答：存货周转天数的改善可归结为以下几个关键因素首先，公司对存货管理的重视程度不断提高，并已在内部实施了一系列优化措施。其次，业务战略需要公司在早期阶段进行库存积累、渠道拓展和品类扩充，这在一定程度上推高了公司此前的库存水平；然而，随着时间推移和运营管理能力的加强，这些因素的影响正在逐渐减弱。此外，公司在供应商选择和产品迭代更新方面投入了大量精力，专注于寻找具有更大潜力和配合度更高的优质供应商，这对改善存货周转率产生了积极影响。总的来说，存货周转天数的改善是多个管理措施和战略调整共同作用的结果。

问：随着产品品类的丰富化，我们的消费者洞察流程是否有相对于早期的 VOC（Voice of Customer）策略的调整？

答：公司一直在不断升级和改进 VOC 系统。在早期，我们主要依赖线上的结构化数据，如用户评论等，来捕捉用户的需求。然而随着时间的推移，我们发现这种方法存在一定局限性，即无法超越用户对产品的现有认知。因此，我们对 VOC策略进行了全面的调整，从渠道、组织和流程等多个方面进行了补充和优化。现在我们已经设立了专门的消费者洞察部门，涵盖了线上线下渠道、产品团队、市场团队等，对我们系统的完善和数据的提升做出了重要贡献。

问：新能源品牌 SOLIX 推广策略怎样？下半年在产品上还有什么可以期待？

答：我们认为新能源品牌具有巨大的机会，nker SOLIX 系列产品主要为生活多种场景提供充足动力，目前拥有露营供电Camping系列、房车和家庭备用供能 Flex系列、家庭能源解决方案系列产品等。2023 年上半年公司推出应用磷酸铁锂电芯的超长寿命阳台光伏储能产品 nker SOLIX Solarbank E1600，以及 nker SOLIX F1200 便携式移动电源等产品，持续丰富产品矩阵。我们在产品方面投入了大量的精力和决心，并正在不断尝试和积累经验，期待未来能够持续推出优秀的产品。

安克创新（300866）主营业务：公司主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售。

安克创新2023中报显示，公司主营收入70.66亿元，同比上升20.01%；归母净利润8.2亿元，同比上升42.33%；扣非净利润5.45亿元，同比上升77.8%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入37.01亿元，同比上升22.43%；单季度归母净利润5.14亿元，同比上升36.29%；单季度扣非净利润3.0亿元，同比上升102.62%；负债率36.64%，投资收益2719.58万元，财务费用6733.61万元，毛利率43.18%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为97.87。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7420.35万，融资余额减少；融券净流出1116.46万，融券余额减少。

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