东芯股份：8月25日进行路演，北京富智投资管理有限公司、财通证券股份有限公司等多家机构参与lg...

2023年9月1日东芯股份（688110）发布公告称公司于2023年8月25日进行路演，北京富智投资管理有限公司、财通证券股份有限公司、上海森锦投资管理有限公司、上海山楂树私募基金管理中心(有限合伙)、上海申银万国证券研究所有限公司、上海十溢投资有限公司、上海同犇投资管理中心(有限合伙)、上海域秀资产管理有限公司、上海泽娴投资管理有限公司、上海重阳投资管理股份有限公司、上银基金管理有限公司、申万菱信基金管理有限公司、晨壹基金管理(北京)有限公司、深圳丞毅投资有限公司、深圳前海博普资产管理有限公司、深圳前海旭鑫资产管理有限公司、深圳市金祥盈基金管理有限公司、深圳市前海德毅资产管理有限公司、深圳市前海灏濬财富管理有限公司、深圳市睿德信投资集团有限公司、深圳市唯德投资管理有限公司、深圳市中才中环投资管理有限公司、盛钧私募基金管理(湖北)有限公司、诚通证券股份有限公司、首创证券股份有限公司、四川荣州聚享智研投资有限公司、苏银理财有限责任公司、天风(上海)证券资产管理有限公司、天风证券股份有限公司、天弘基金管理有限公司、万和证券股份有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部证券股份有限公司、新活力资本投资有限公司、淳厚基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、兴业基金管理有限公司、兴银理财有限责任公司、野村东方国际证券有限公司、煜德投资、誉辉资本管理(北京)有限责任公司、长安汇通(深圳)投资有限公司、长安基金管理有限公司、长城证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司、大家资产管理有限责任公司、浙商证券股份有限公司、臻一資產管理有限公司、中庚基金管理有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中航证券有限公司、中融基金管理有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、中银三星人寿保险有限公司、中邮理财有限责任公司、中邮证券有限责任公司、中原农业保险股份有限公司、中原证券股份有限公司、众安在线财产保险股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、景顺长城基金股份有限公司、东北证券股份有限公司、新华资产管理有限公司、华夏基金股份有限公司、广发基金股份有限公司、point72、万家基金股份有限公司、易米基金股份有限公司、鸿富基金股份有限公司、混沌投资股份有限公司、大成基金股份有限公司、交银施罗德基金股份有限公司、东方海峡资本管理有限公司、嘉实基金股份有限公司、东方证券股份有限公司、东莞证券股份有限公司、北京凯思博投資管理有限公司、东海基金管理有限责任公司、东海证券股份有限公司、东吴基金管理有限公司、东吴证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、东证融汇证券资产管理有限公司、方正证券投资有限公司、蜂巢基金管理有限公司、复星财富国际控股有限公司、富荣基金管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、歌尔微电子股份有限公司、光大永明资产管理股份有限公司、光大证券股份有限公司、广东冠达菁华私募基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、广西赢舟管理咨询服务有限公司、国海证券股份有限公司、国金基金管理有限公司、国金证券股份有限公司、国开证券股份有限公司、北京一心向上科技有限公司、国联证券股份有限公司、国融基金管理有限公司、国融证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国泰基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国投泰康信托有限公司、国新国证基金管理有限公司、国信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、北京禹田资本管理有限公司、杭州凯昇投资管理有限公司、杭州乐信投资管理有限公司、浩成資產管理有限公司、恒安标准人寿保险有限公司、红杉资本投资管理有限公司、华安证券股份有限公司、华福证券有限责任公司、华金证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、华西基金管理有限责任公司、北京长青基业管理技术有限公司、华西银峰投资有限责任公司、汇丰晋信基金管理有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、汇泉基金管理有限公司、建信基金、江苏沙钢集团投资控股有限公司、金股证券投资咨询广东有限公司、锦绣中和(北京)资本管理有限公司、开源证券股份有限公司、凯盛融英信息科技(上海)股份有限公司、北京中睿元同投资管理有限公司、路博迈投资管理(上海)有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、纳弗斯信息科技(上海)有限公司、平安银行股份有限公司、平安证券股份有限公司、青岛金光紫金股权投资基金企业(有限合伙)、青岛朋元资产管理有限公司、瑞士信贷(香港)有限公司、厦门中略投资管理有限公司、北京遵道资产管理有限公司、山西证券研究所、善思投资、上海宝源胜知投资管理有限公司、上海标朴投资管理有限公司、上海翀云投资管理有限公司、上海德邻众福投资管理有限公司、上海高澈投资管理有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)、上海光大证券资产管理有限公司、上海贵源投资有限公司、博时基金管理有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、上海汉泽私募基金管理有限公司、上海恒瑞私募基金管理有限公司、上海厚雪私募基金管理有限公司、上海弥远投资管理有限公司、上海宁泉资产管理有限公司、上海宁涌富私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海盘京投资管理中心(有限合伙)、上海璞远资产管理有限公司、上海汽车集团金控管理有限公司参与。

具体内容如下：

问：从行业层面看，二季度价格还是有压力，二季度毛利率也有下滑，可以从价格和成本维度具体分析二季度的情况吗

答：公司的各产品的平均售价在二季度有所下降，从售价端来看，23年二季度算是行业阶段性底部，具体持续多久取决于需求的复苏情况。成本端，公司与晶圆厂保持持续的沟通，经过时间的推移，成本会逐渐改善。

问：公司的资产减值损失比较大，之后还会有大额资产减值吗？

答：公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，并相应计提存货跌价准备。不排除未来市场售价继续下行的情况下，公司会根据会计准则的要求计提相应的减值。

问：公司能感觉到哪些应用的需求回暖？

答：目前海外消费电子方面有暖，工业类应用需求比较平稳，其余的板块市场需求仍然有待复苏。

问：从上半年来看，产品线的营收占比有变化吗？

答：MCP比较平稳，NND会受价格影响有所下滑，两种产品各占4成左右，其余的主要是DRM和NOR。

问：二季度营收环比较为平稳，分产品线来看哪些领域销量有明显增长？

答：NND收入有所下滑，但出货量增长比较快，主要受消费电子需求影响。另外，MCP的占比在逐步增长。

问：公司的哪些产品的毛利压力比较大？

答：MCP的毛利比较稳定，因为他的应用端在模块类，以工业为主，少部分车规，所以他们要求品质比较高，价格敏感度比较低。其他产品如SLC NND的毛利率压力会比较大。

问：主流的NAND和SLC NAND会有联动走势吗？

答：主流NND还是以大容量为主，随着国际大厂的减产，供应端的量在减少，IDM公司试图把3D NND的价格往上拉，我们认为有机会带动SLC NND的价格上升。

问：SLC NAND的竞争格局怎么展望？

答：目前国内具有完全自主设计能力的SLC NND供应商很少。另一方面，随着海外部分供应商受到了我国政府的安全审查，针对这部分供应商的客户，我们也在进行积极的挖掘和导入，长期来看海外供应商会逐步退出SLC NND市场，这对国内有设计能力的公司是一个长期的利好。

问：怎么看待海外大厂的减产和退出SLC NAND市场，展望国内未来市场份额如何？

答：目前海外大厂还是会持续退出SLC NND市场，三星已经退出，海力士也在不断缩小，最大的产能还是在美光和凯侠，其中美光最近受到安全审查的影响较大。国内整个市场份额的扩大一定程度上取决于代工厂产能的扩大，相比于美光和凯侠来说，国内总体代工产能相对较小。

东芯股份（688110）主营业务：中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售。

东芯股份2023中报显示，公司主营收入2.4亿元，同比下降66.42%；归母净利润-7510.75万元，同比下降134.99%；扣非净利润-8097.69万元，同比下降138.52%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.16亿元，同比下降68.64%；单季度归母净利润-4074.02万元，同比下降138.97%；单季度扣非净利润-4339.42万元，同比下降143.32%；负债率4.22%，投资收益728.85万元，财务费用-4897.12万元，毛利率12.74%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为44.24。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入672.07万，融资余额增加；融券净流出9058.08万，融券余额减少。

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