沃伦·巴菲特：价值投资者对待比特币的方法lg...

8月30日，著名投资家、伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特庆祝了自己的93岁生日。在他漫长的职业生涯中，他始终坚定地致力于价值投资策略，该策略类似于通常与加密货币相关的“买入并持有”方法。

然而，巴菲特的重点是具有强大盈利潜力的资产。它还被定义为投资于对竞争和优势有深刻了解的公司和行业。

巴菲特还是比特币？

真正的问题是，考虑到比特币的声誉，从长远来看，这种策略是否能够超越比特币。此外，投资者应该质疑为什么有史以来最伟大的选股者之一目前持有现金和短期债券作为其投资组合中的第二大头寸。

这种方法的一个有趣的例子是伯克希尔哈撒韦公司最大的持股苹果公司（AAPL）股票。该公司最初于 2016 年初购买了这些股票，当时公司估值超过 5000 亿美元，远非早期投资者。

值得注意的是，伯克希尔·哈撒韦公司在 2022 年继续增加对 AAPL 的投资，尽管该股自首次购买以来已经上涨了 500% 以上。这表明巴菲特致力于长期投资策略，无论最近的价格走势如何。

巴菲特对比特币的看法

在 2012 年 2 月的一封股东信中，伯克希尔哈撒韦表达了对法定货币贬值的担忧，并讨论了黄金作为价值储存手段的局限性。他们认为，黄金没有实际用途，工业和珠宝用途的需求落后于生产，其价格很大程度上是由恐惧情绪驱动的，导致价格只是暂时上涨。

相比之下，对生产性公司的投资可提供可观的股息和回报。伯克希尔哈撒韦公司还表示，无论未来的货币是以黄金、贝壳还是纸为基础的，人们总是愿意用一部分收入来换取商品和服务。

不幸的是，在巴菲特对非生产性商品作为价值储存手段发表批评性评论后的 12 个月内，比特币的价格上涨了 683%。此外，从 4 年来看，比特币的涨幅达到了惊人的 9,014%。

为了比较伯克希尔哈撒韦持有的股票与比特币的表现，考虑到巴菲特注重收益和回报，这与黄金或比特币等大宗商品的特性有本质上的不同，伯克希尔哈撒韦的股票表现使用3个因子的杠杆头寸进行模拟。

如果一个人在 2019 年初投资了 1,000 美元的比特币（现货）并在伯克希尔哈撒韦公司的股票中建立了杠杆多头头寸，那么他们会观察到 BTC 的回报率为 7,020 美元，而巴菲特控股公司的回报率为 5,623美元。同样，对于从 2017 年开始的投资，对伯克希尔哈撒韦股票使用杠杆多头策略将导致 BTC 收益从 1,998 美元增至 3,798 美元。

沃伦·巴菲特的投资和比特币

关注巴菲特投资理论中的潜在缺陷可能很重要。伯克希尔哈撒韦公司目前持有创纪录的1470亿美元现金类和短期投资，占公司总市值的18.5%。这引发了人们的疑问：他们是在等待选定股票的更好切入点，还是对固定收益投资 5.25% 的回报率感到满意。

这种情况凸显出，即使是最成功的股票投资者也可能对配置现金持保留态度。此外，目前一些基金处于观望状态，其中包括 56 亿美元的货币市场基金，这引发了人们的疑问：如果通胀再次上升，它们是否会寻求替代形式的保护。

比特币可能不是完美的价值储存手段，价格波动一直是一个令人担忧的问题。不过，需要承认的是，比特币尚未面临全球经济衰退，因此做出明确判断还为时过早。

此外，比特币的表现一直优于伯克希尔哈撒韦公司的股票，这一事实表明投资者越来越多地将比特币视为一种可行的替代价值储存手段。

有鉴于此，伯克希尔哈撒韦公司的大量现金头寸对那些对比特币持怀疑态度的人来说是一个潜在的警告。比特币市场目前的市值为 5000 亿美元，这标志着金融界巨大且尚未开发的潜力。

来源：金色财经