隔夜美股三大指数集体收跌,今日(8月25日)港股交投低迷,低开低走,恒生指数收跌1.40%,恒生科技指数收跌;成份股方面,阿里健康、京东健康涨超2%,小鹏汽车、小米小幅上涨;联想、百度、腾讯、携程阿里巴巴、舜宇光学科技跌超1%,理想汽车、中芯国际、金山软件跌超2%,快手、哔哩哔哩跌超3%,蔚来、美团跌超4%,网易跌近6%。
消息面上,第46届杰克逊霍尔全球央 行年会北京时间今晚将召开。对于未来是否加息,FOMC官员出现明显分歧。两位FOMC员表示,决策者可能接近完成加息,但其中一人称在更明确证据显示CPI处于下行通道前,不应排除进一步升息的可能性。
主流ETF方面,8月25日,主打低费率的恒生科技ETF基金(513260)收跌1.88%,最近两周,恒生科技ETF基金(513260)巨幅放量,日均成交额高达1.03亿元!
公开资料显示,恒生科技ETF基金(513260)综合费率显著低于主流费率,管理费(0.15%)和托管费(0.05%)加总后,综合费率仅为0.2%,明显低于主流ETF产品;较低的综合费率意味着更好的投资体验,越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念,选择恒生科技ETF基金(513260)。(数据来源:Wind,截至2023.6.30)
消息面上,焦点都在聚焦北京时间今晚(美东时间周五上午)召开的杰克逊霍尔全球央 行年会上,届时FOMC主席将发布重磅讲话,经济学家们普遍认为,FOMC主席将会进一步强调,将利率“长时间保持在限制性区间”的立场,但并不认为他会对短期政策路径发出强烈信号。
中泰国际表示,由于中国宏观经济短期的复苏动能仍然较弱,经济层面对港股的支撑不足,利率及美元指数的走向会左右港股短期的走势。比如美国AI巨头英伟达再度公布超出市场预期的业绩,都刺激了港股的投资情绪。(来源:中泰国际《策略周报:市场磨底阶段,关注新一轮政策空间》)
国泰君安则指出,在国内政策预期升温叠加FOMC加息周期接近尾声,港股或有上涨的窗口期,在较大的箱体震荡行情下做风格切换策略。若弱复苏预期计入较充分后,更多布局我们长期看好的稳定性高的高股息+中特估品种,同时,以全球视野审视港股投资机会。(来源:国泰君安《港股策略周报:多视角测算港股底部位置》)
【港股中报陆续披露,多家科技股龙头业绩高增!】
成份股消息面上,8月24日晚,网易发布了截至6月30日的第二季度财报。本季度网易营收增速放缓,但得益于汇兑收益增长等原因,净利润大增74%,超过市场预期。
8月24日,美团发布2023年第二季度及半年业绩报告。公司上半年营收1265.82亿元,同比增长30.2%;经调整溢利131.51亿元,上年同期经调整净亏损15.28亿元。美团上半年受益于消费复苏,各项业务增长稳定。
此外,近日快手、百度集团等多家港股科技龙头也纷纷披露2023年中报。
快手上半年收入529.61亿元,同比增长23.9%;净利润6.05亿元,同比扭亏为盈,平台活跃广告主数量同比几乎翻倍增长;二季度,快手电商业务商品交易总额同比增长近39%,直播收入同比增长16.4%至约100亿元,月度付费用户平均收入贡献实现两位数的同比增长。
百度集团二季度总收入340.56亿元,同比增加15%;归属百度的净利润52.1亿元,同比增加43%。营收和净利润双双实现大幅增长。
金山软件2023年上半年度实现营业收入21.72亿元,同比增长21.25%;归属于上市公司股东的净利润5.99亿元,同比增长15.32%。公司第二季度营业收入为21.935亿元,较上年同期增长20%,较上季度增长11%;归母净利润微5720万元,实现扭亏为盈。
【南向资金连续5日净买入,总额近180亿元!】
资金方面,8月25日,南向资金单日净买入33.86亿元,已连续5日净买入,本周净买入总额高达212亿元,连续3周放量!本月以来,南向资金累计净买入额已超611亿元。
【港股估值处于低位,性价比高,修复动力强】
南向资金大额买入,表明投资者对港股的信心回升,从估值来看,截至8月24日,恒生科技指数的最新PE(TTM)为25.16倍,位于近三年1.51%估值分位点,即估值低于近三年超98%的时期,港股继续维持在较高的估值性价比区间。
从恒生科技ETF基金(513260)标的指数成份股来看,相当一部分公司具有稀缺性,具有战略性配置价值。随着经济温和修复,这些高科技上市公司盈利有望触底回升,而美债收益率水平已至高位,加息压力缓解,恒生科技指数中长期投资价值凸显。
【机构:外围波动推升AH溢价逼近去年高点,港股有望迎来估值压力释放】
港股后市策略方面,华泰策略团队表示,近期美元、美债利率反复,政策出台力度及密度弱于预期,美股回调压力下,港股随之调整,但值得注意的是:
1) 根据财报显示,港股业绩底已现,分子端有支撑,港股深度调整的可能性较低。
2) 美股或震荡回落,外围波动推升AH溢价逼近去年高点,短期内5月底点位或为本轮美股回调的支撑位,后续仍需关注本周Jackson Hole央 行年会及美国财政 部发债计划。
3) 后续企稳的关键信号在于地产及化债政策出台,若后续政策落地超预期,叠加港股估值低位,即使美股短期回调,港股仍或企稳。
(来源:华泰证券《策略双周报: 港股,中报信号积极,但外围波动上升》)
国信证券最新观点表示,近两周港股向下突破了所有技术短线支撑信号。在新的技术信号形成前,港股有望迎来估值压力的释放,带来一个估值“黄金坑”。当估值回到“低估”区间时,相信港股对全球资本的吸引力将再次凸显。具体而言,国信证券用两种方式对这个黄金坑的位置做一个判断:
1)风险溢价模型:建议最早介入的位置是17200点(75%多头胜率),参考5月底,介入点位是16700-16800点(85%多头胜率),量化模型绝对买入信号是16200-16500(95%多头胜率);
2)参考恒指PB,高胜率买入位置是1倍PB,对应约16500点。
(来源:国信证券《海外市场速览-守望港股的估值“黄金坑”|国信港股&海外》)
公开资料显示,恒生科技ETF基金(513260)及其联接基金(A:013127、C:013128)跟踪恒生科技指数(HSTECH),是恒生重点旗舰指数,市场认可度高,优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块,指数前5大重仓股包括理想汽车(8.80%)、美团(7.95%)、腾讯控股(7.93%)、阿里巴巴(7.79%)、小米集团(7.72%)等。(数据来源:恒生指数公司,截至2023.6.30,指数成份股仅作展示,不代表任何形式的个股推荐)
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