美团2023年Q2业绩电话会分析师问答lg...

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姜中基

我想问一下我们店内酒店和旅游业务的情况。我们在第二季度看到了良好的增长趋势。您能否详细介绍一下相关措施、策略的进展和效果，以及当前的竞争格局？

王兴

我们很高兴看到店内酒店和旅游的 GTV 同比增长超过 120%。该业务的年度活跃商户和年度交易用户也再创新高。本季度，我们捕捉线下消费复苏，积极拓展流量。我们还多元化了我们的内容并增强了我们的营销工具和服务。凭借我们在商户端强大的市场份额和运营能力，我们的商户借助线下流量回升的趋势，通过多元化的服务满足日益增长的消费者需求。通过一系列并购，我们进一步巩固了竞争优势，保持了市场领先地位。

到店业务方面，市场增长潜力强劲，我们充分发挥线下运营能力。我们还进一步加大了业务拓展力度。我们根据商户类别和商户等级对商户运营策略进行分层。满足商户多元化经营需求，深化合作。

例如，我们提供商家奖励和联合营销活动，以加强我们与核心商家的关系。针对低线城市部分品类，降低订阅服务门槛，简化中小商户入驻流程。

此外，我们将直销团队扩大到更多这些城市，特别是当我们进一步渗透到低线城市市场时。通过这些合并，我们能够确保供应的多样性并吸引美团平台上的竞争对手。在内容和产品方面，我们推出了一系列产品优化措施。这些举措不仅强化了美团的股份化产品，也有利于推广爆款产品，帮助和提升我们的营销和产品推荐能力。

在 Aetro，我们已初步完成了“特别优惠”Tèjià tuángòu 的升级扩展。我们在美团和闲庭 [Ph] 应用程序中提供多个入口点。通过这些特别优惠部分，我们为参与商家提供新的营销工具，为他们带来额外的流量，并帮助他们销售热门产品。

对于消费者来说，我们以极具吸引力的价格提供产品，满足他们的囤货需求。我们的特别优惠部分有效地巩固了消费者对美团作为提供最优惠优惠的平台的认知度。我们还继续加速和改进我们的直播活动，以满足消费者的非即时需求。

我们增加直播活动的频率，并与当地政府合作，开展全市直播活动，刺激当地消费。日均直播数量大幅增加，为消费者提供了店内餐饮、休闲娱乐、酒店旅游等多个品类的本地优惠选择。

对于我们的酒店业务，随着旅行需求的持续增长，我们看到间夜数和平均房价的强劲增长。本季度，我们优化营销策略，加大品牌推广力度。重点抓住清明、五一、端午等节假日，利用补贴提升定价。我们还增加了酒店旅游直播板块的数量。具体来说，我们将直播频率从每周一次提高到每天一次，并推出了人工智能虚拟人直播工具。进一步优化酒店加税套餐优惠，融入更多商户，多元化产品

特别是优化酒店房晚+餐饮、景点、票务、当地游的供给，通过交叉节约实现更多协同效应。通过这些措施，我们巩固了消费者对美团低价的认知，并激励消费者在我们的平台上预订酒店。

在本季度，我们增强了对本地服务空间整体潜力的信心。我们的平台已成为后疫情时代各商家获取新客户、发展业务的重要渠道。我们将持续做好运营服务，帮助商家从行业数字化进程中获益，为消费者带来便利和价值。

余嘉里

我有一个关于店内部分的后续问题。展望第三季度旺季，本地核心商业的增长该如何预测？如果到店酒店及旅游行业竞争更加激烈，利润率是否会比第二季度水平进一步下降？

王兴

虽然第二季度的增长非常强劲，但在第三季度，我想详细阐述一下不同的细分市场。对于我们的食品配送，我们预计第三季度的数量或将放缓，但仍比其他消费相关行业更具弹性。由于宏观经济和极端天气条件，我们看到了一些短期阻力。三季度至今，一方面，线下流量和出行需求持续快速恢复。消费者被压抑的线下消费需求进一步释放，随着人们外出次数的增多，这将导致外卖交易暂时受到挤压。

线上线下的消费需求，我们正在回归到一个比较正常的平衡，可能一两个季度之后。另一方面，当前宏观环境导致的消费能力变化，将在一定程度上影响外卖的需求，特别是对于某些可自由支配的消费场景下的一些价格敏感的消费者。

此外，极端天气也给我们的业务带来挑战。例如，今年夏季，北京、广州、白化、福建等部分地区出现了强降雨。许多商家不得不暂停营业，而消费者则选择库存较高的包装食品，而不是订购生鲜食品外卖。部分城市为了确保季度安全，甚至暂停外卖配送。

此外，去年第三季度的订单量基数较高，但我们认为订单量增长暂时放缓是由于外部因素。我们将继续激活我们的产品和运营策略，以更好地捕捉需求并刺激复苏。我们对食品配送业务的长期增长仍然充满信心。

对于到店酒店和旅游，我们预计 GTV 和收入将继续实现同比强劲增长，并在第三季度实现两年的增长。我们开展了一系列营销活动，并不断改进和优化我们的策略。这些措施促使消费者要求储存更高的优惠券，并巩固消费者对我们物有所值的产品的认知度。

现在我们有美团平台直播、区域直播、商家直播。我们还在股份制模式下丰富营销形式和促销场景。我们欣喜地看到，情人节期间，无论是到店餐饮还是其他到店服务通过直播活动的转场量均创历史新高。我们的直播和分享一体化的模式甚至为消费者提供了更多样化、更实惠的选择，也为商家提供了更多的营销工具。

此外，我们在消费复苏趋势下与商户品类进行合作，探索这些新品类的线上渗透机会。6 月，我们每月推出 2023 年必吃清单。来自61个城市的2000多家餐厅入选。我们还有史以来第一次推出了必吃节。我们与参与商户共同投入超过10亿元人民币的广告和补贴，目标是带动餐饮消费额外100亿元人民币。这不仅可以帮助商家增加收入，也可以让消费者以更实惠的价格体验到高品质的餐厅。

此外，区域餐厅上榜比例显着增加，为消费者提供了更多美味、实惠的选择。今年的榜单还包括来自东京、大阪、曼谷和新加坡四个海外城市的约90家餐厅，让消费者在出国旅游时也能探索当地美食。对于酒店和旅游而言，夏季通常是旺季，因此我们预计我们的路线图将在第三季度继续强劲增长。

此外，我们在夏季加大营销和品牌力度，提升内外部渠道的引流能力。围绕暑假主题，我们进一步增加了Hotel+X套餐优惠，以提高外部渠道的用户获取效率并提高用户保留率。在内部交叉销售方面，我们专注于其他高流量业务的交叉销售，例如美团Instashopping中的食品和股票服务

在保证金交易方面，正如我们之前提到的，我们将继续关注增长，专注于构建健康的生态系统。我们将动态评估营销效率并提高投资回报率，同时继续将用户体验和商户体验放在首位。

我们的目标是分配能够真正带来投资、产品和服务改进并增强消费者心智份额的预算。我们不仅希望我们的消费者享受广泛的选择和优惠的价格，还希望我们的商家从数字教育中获得更多利益。我们的某些功能仍处于开发的早期阶段。还有很大的改进空间。

作为暑假和国庆节的活跃季节，我们将继续像5月和6月那样进行投资，并根据即将到来的市场竞争情况动态调整策略。我们当前的投资策略可能侧重于提高我们的品牌知名度和思想占有率。此外，我们希望提高我们的长期稳定性并巩固我们的竞争模式。我们相信，与本地实体商业相比，该行业仍然具有巨大的在线渗透增长潜力。因此，我们将在新的竞争环境下继续加快运营，帮助加快数字化进程。谢谢。

托马斯·庄

如果消费能力的变化对外卖产生负面影响，我们可以采取哪些措施来推动订单量增长？短期压力会影响我们中长期的订单量增长吗？

王兴

我们认为宏观的负面影响有其自身的负面影响。这只是暂时的。我们对中国经济增长和政府机构消费仍然充满信心。总体而言，送餐是一种负担得起的消费。如果您查看我们的 AOV 平均订单价值，您会发现它仅在 30 到 40 ING [Ph] 之间。所以我们有广泛的品类、价格事件和消费场景。我们的平台供应有效满足了消费者的多样化需求。随着我们不断精细化运营、聚焦高质量增长，我们加强了高频用户的用户粘性。

第二季度，高频用户的增长及其购买频率再次超过平均水平。与此同时，更多中小商户恢复营业。各行各业的人们也重返工作岗位。因此，低粘性侧订单的供需双方都迅速恢复。我们主动适应消费能力的转变，引入更多优质、低粘性的供给。

我们高效的第一方交付网络也使我们能够以较低的价格范围捕获更多的需求。比如，我们将“贴心好饭”模式进一步拓展到更多城市，并不断完善策略和效率。我们在“天内好饭”模式下的天空迭代和效率优化，让我们能够为消费者提供更多物超所值的新闻。

因此，第二季度体内好饭的订单量增长非常迅速。我们相信ALB低于15IMV的订单未来有很大的增长潜力。此外，我们继续利用直播的方式鼓励消费者囤积优惠券，刺激非即时需求。展望未来，我们将利用多样化的支持形式，使送餐成为不可或缺的服务。

通过我刚才提到的措施，我们有信心我们的外卖业务与其他消费领域相比，将比今年更加健康地发展。而且从长远来看，我认为外卖的增长潜力依然没有改变。我们相信供应将继续恢复和增长，并将带动整个行业的增长。尤其是我们对中小型并购的韧性充满信心。它们代表了中国经济的活力，它们的复苏将使我们能够更深入地渗透到更小规模的供应中，服务更广泛的人群。而得益于我们配送网络的不断迭代，我们将单笔订单的配送成本降低到了能够更好应对中低票量订单的水平，有效满足了这一需求。

因此，我们相信，无论当前的宏观环境如何，食品配送都可以成为更多人家庭烹饪的负担得起的替代方案。对于高频用户，他们的需求更多的是优质品牌，我们将继续入驻更多优质餐厅，延长配送距离，以适应更广泛的消费场景。但我相信潜力仍然巨大。

如果你看一下中国城市总人口的用餐量，进一步渗透的空间仍然很大。更不用说，除了常规的一日三餐之外，还有下午茶、咖啡、夜宵等消费场景。例如，尽管面临种种挑战，8 月份秋季第一天订单峰值仍突破 7800 万份。仅奶茶一项，当天就贡献了超2100万份订单。是的，这是一个令人难以置信的数字。当天仅奶茶订单就达到2100万份。但这进一步提升了我们在各个类别的增长潜力。包括送餐、维修和购物在内的按需配送当天实现了超过 8500 万份订单的里程碑。

因此总体而言，我们对外卖业务的长期潜力充满信心。所以我认为，因为现在世界正在快速变化，所以我们不要忘记那些不会改变的事情。我认为人总是需要吃饭的。这不会改变。所以人们总是需要吃饭，但年轻人却不想做饭。我认为这是送餐的一个机会。因此，从长远来看，我认为外卖的渗透率将继续增长，并将在未来很多年继续增长。谢谢。

艾丽西亚·叶

我想跟进 InstaShopping。那么管理层能否评价一下美团InstaShopping近期的表现呢？是否也会受到消费功率变化的影响？我们如何看待美团InstaShopping的增长潜力？

王兴

我很高兴你提到InstaShopping美团。因为这是一项让管理团队感到非常兴奋、对其增长潜力非常有信心的业务。正如你所看到的，自今年年初以来，美团InstaShopping实现了强劲的增长。事实上，我们认为宏观环境对这项业务的影响并不大。我认为主要是因为许多产品类别仍然受益于更广泛地理区域的更深层次的在线渗透。所以美团InstaShopping的增长明显高于整体电商。我们与越来越多的区域特色品牌和新兴品牌合作，并吸引了更多来自低线城市的中小型商户。同时，

例如，美团InstaMart吸引了很多外部合作伙伴和商家与我们的平台合作。第二季度，订单量继续强劲增长，增强了从消费者那里赢得更高价值份额的潜力。因此，我们认为美团 InstaShopping 的订单量增长速度将远快于 2023 年第三季度和全年，并可能在未来几年持续增长，尽管其基数较去年已经较高。经过五年多的业务发展，美团InstaShopping的增长动力已逐渐从需求驱动转向供给驱动。传统线下零售商和品牌积极拥抱新兴的按需配送渠道和改革策略，与越来越多的品牌合作。这将帮助我们进一步实现供应多元化并通过广告获利。

在第二季度，我们看到线下零售商越来越愿意将资金和预算分配到我们基于美团InstaShopping的平台上，其速度超过了订单量的增长，这意味着广告收入的急剧增长。未来，我们将针对更多商家品牌进行数字化运营和供应链转型。我们相信这一努力将逐步有助于改善消费者体验。

第二季度，近60%的外卖用户已成为美团InstaShopping用户，但不同品类的线上渗透仍有较大空间。美团InstaShopping和外卖继续在营销和履约方面创造更多的协同效应和用户基础。八月份，我们进一步将其与我们的送餐会员计划结合起来。我们预计未来营销方面会产生更多协同效应。未来，我们相信按需零售将形成需求与供给相互促进的自我维持循环。我们非常有信心，美团将真正成为现在的一切品牌，帮助消费者享受越来越多品类的按需配送服务。它将渗透到更多品类、更多地区、更多用户群体。谢谢。

杨柏

近日，我们看到了贵公司第一代手机的正式发布。管理层能否分享有关您的自动送货定位（包括无人机和自动送货车辆）的见解？该领域的前景和投资计划如何？它的低空物流网络和自主配送在更大范围内都有优势[音频不清晰]优化我们的自主配送效率并降低配送成本？

王兴

所以无人机投保和车辆自主配送而不代表美团的自主配送能力。它们是零售与技术之间协同和整合的好例子。这就是我们的公共战略：零售加技术。所以我们从2016年底就开始做自动送货车，现在我们在北京和深圳测试业务。截至今年6月底，我们的自动配送车累计订单量已达330万单。所以疫情期间，我们的无人配送车被派往上海等城市，为社区、校园、医院等地区的人们配送生活必需品。

此外，我们还积极优化软件、硬件和整体运营。随着配送量的增加，我们预计未来自主配送的订单成本将会下降。另外，随着我​​们不断迭代这项技术并持续投资，我们希望将自主配送与快递员结合起来，有选择地在城市层面建立高效的混合按需配送网络。

从长远来看，自动配送车不仅能提升配送效率，还能在快递员短缺时提供补充运力。对于无人机，我们于2017年开始自主研发，并于2021年在深圳正式启动运营。此后，我们已生产了近17万架订单。

7月，我们在上海推出了第四代无人机。新车型的安全性、经济性、环境适应性均显着提高。现在它更加人性化，并为消费者提供更好的交付体验。我们相信无人机可以解决高峰时段的配送能力限制，特别是在一些人口密度较高的城市地区。

此外，无人机还可以在一些传统配送方式无法做到的场景下实现配送，比如旅游景点、大型主题公园、自然主题公园等。而对于超远距离的配送，目前我们从很长远的角度来探索和发展我们的自主配送。未来，我们认为自动配送车和无人机将形成空中、地面交通与快递员一体化的城市配送网络。因此，我们相信它们可以提高运营效率，解决配送能力不足的问题，并满足不同场景下的消费者需求。

我们将继续开发这项技术，并利用这项技术来推动我们按需配送市场的长期发展。因为有很多技术挑战，也有很多监管政策问题，所以请耐心等待。我们这样做已经有六七年了。我认为这才刚刚开始，所以我们对此开发非常有耐心。我想请投资者对此也保持耐心。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)