光威复材：8月16日接受机构调研，包括知名机构正心谷资本的多家机构参与lg...

2023年8月22日光威复材（300699）发布公告称公司于2023年8月16日接受机构调研，国信资管、中意资产、惠升基金、华泰证券、民生加银基金、建信理财、英大资产、天弘基金、兴业证券、湘财基金、国海富兰克林基金、广发证券、前海开源基金、百年保险资管、中金公司、正心谷资本、溪牛投资、嘉实基金、安信证券、上海和谐汇一资产管理、兴证资管、杭银理财、东方阿尔法、中邮基金、上海海通证券资产、中信资管、易米基金、上海东方证券资产参与。

具体内容如下：

问：公司半年报中在建工程主要是什么项目？

答：在建工程中主要是包头项目，还有威海一条 30 吨的高强高模线未转固。

问：TM65J、M40X 级纤维用途？产品在哪个产线生产？

答：这几款产品实际上是继 T800级和 M55J级之后的新一代具有不同性能特点和应用特点的标志性碳纤维产品。目前公司在预研和工程化方面都走在国内前列，开发工作在公司现有相关产线实施。

问：M40J/55J 级纤维成本？

答：高强高模产品成本比较高，除了前期的研发和开发成本，工程化及验证的周期也比较长，M40J 从 2014 年开始历经 7 年验证 2021 年才开始开始有一定批量应用，另外，产线建设投入大、有效产出小，像公司募投项目高强高模生产线 2.5 亿元的预算投入而设计产能也才 20 吨，生产效率远低于 T系列的产品。

问：碳纤维产能利用情况？

答：碳纤维产能有空间的主要是 T800H级千吨线在做等同性验证，目前产线建好了能正常使用但尚未有有效产出，这条线的状况会拉低整体产能利用率，后续主要看终端应用的规划和进程安排。

问：上半年民品纤维增速？

答：民品纤维业务上半年有一定增长，产能挖潜、产出增加，但受供需格局和市场竞争影响市场价格有一定落，特别是对品质稳定性要求不高的应用领域价格受影响相对大一些。公司因为产出相对有限、质量稳定，主要定位高端应用，相对市场整体表现影响会略小一些。

问：大合同进展？从发货到确认收入的时间？

答：今年上半年基本平稳，去年上半年发货较多，同比有所下滑，公司会备货，收到订单后会可以直接发货，交付验收后确认收入，发货到确认收入之间的时间比较短。

问：包头项目建设情况？

答：目前碳化部分建设已经完成，原丝部分也在紧锣密鼓的进行安装调试，预期年内投产；目前考虑从威海调用纤维先进行碳化试产，之后再用包头自产的原丝进行生产。

问：包头项目的电费优惠政策？

答：早期协议的电费优惠，去年内蒙古发改委统一收了，项目投产后估计电价会比之前的优惠政策略微提升，但相对东部沿海还是有较大优惠幅度。

问：包头项目二期情况？

答：二期等一期 4000吨投产后再启动建设。

问：碳梁大客户订单情况？后面的趋势？

答：传统主要客户自身碳梁需求没有下降，但是自去年四季度将部分碳梁订单转移到国外采购，对国内的需求有所下降；每年订单受当年各种因素影响，后期也不排除有流的可能。

问：碳梁新客户是因为国外产能不够吗？

答：主要是碳梁应用相关专利到期后，国外企业加速应用推广，国外碳梁供应商满足不了风电细分市场对碳梁产品的需求。

问：公司是否考虑和国内主机厂合作？未来几年碳梁业务如何展望？

答：关于碳梁业务，公司与国内主机厂会有较大合作空间，目前公司和国内多家风机厂都做了很多验证，技术层面已经相对成熟，但受制于前期原材料价格高以及国内风电招标价格较低，目前的价格想使用风电碳梁可能是还有一定困难，相信未来随着海风发展，市场会逐渐打开。

问：预期 T800H 项目验证进度？

答：T800H 项目验收需要多方协调参与，从现在协调的情况看，今年年底之前会完成验收。

问：800G 产品应用？

答：和国外有关型号对标，主要用在民机上。

问：MJ 系列出货会不会比较快？

答：相关业务需求整体上是加快的。公司高强高模碳纤维前期已经做了很多技术验证和小的供应，但是 21 年才开始逐步转批量生产，更大的业务规模会有一个过程。

光威复材（300699）主营业务：以碳纤维制备及工程化国家工程实验室和山东省碳纤维技术创新中心、国家级企业技术中心为支撑,业务涵盖碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合材料构制件和产品的设计开发、装备设计制造、检测(CNAS/DIlAC认证国家和国防实验室)等上下游,依托在碳纤维领域的全产业链布局,成为复合材料业务的系统方案提供商。

光威复材2023中报显示，公司主营收入12.24亿元，同比下降6.91%；归母净利润4.13亿元，同比下降18.25%；扣非净利润3.82亿元，同比下降20.54%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入6.67亿元，同比下降7.83%；单季度归母净利润2.42亿元，同比下降18.87%；单季度扣非净利润2.26亿元，同比下降20.6%；负债率20.67%，财务费用-2065.74万元，毛利率46.46%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为37.2。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3812.51万，融资余额减少；融券净流入109.6万，融券余额增加。

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