美国制造业回流的成本有多高？lg...

美国喊着制造业回流也不是一天两天了。但是美国制造业回流的成本有多高？一起来看看国外投资者的看法！

作者：Lyn Alden Schwartzer

在过去的三十年中（在某些方面甚至可追溯到五十年前），美国一直处于相对工业衰退的状态。

更具体地说，参与制造业及相关实物行业的美国经济份额有所下降，美国在全球制造业总产值中的份额也有所下降。

我们可以在美国的结构性贸易逆差中看到这一点：

来源：作者统计

我们也可以从美国的人均工业生产情况中看到：

来源：作者统计

从某种程度上来说，这是可以预料的；一个国家在财富增长时，往往会稍微转向服务业，并开始依赖发展中国家为其提供物质商品。然而，像瑞士、新加坡、日本、韩国以及德国等国家已经成功地在相当富裕的国家内保持了庞大的工业基础。

去工业化的挑战在于经济可能变得空心化，或者在冷战环境或各种物流紧急情况下可能面临国家安全问题。换句话说，这不仅仅是获得塑料饰品的问题；它是关于获取没有想到的关键东西，比如医用染料，军事成分，甚至是用于其他一切的基本工具。

因此，“再工业化”或“再本土化”或“近海本土化”的主题最近已经成为一个热门话题，在一定程度上在企业层面，但尤其是在美国联邦层面。它指的是将制造设施迁回美国或附近国家，以便供应链总体更短、更简单且更具弹性。在这些方向上，各种刺激措施已经被用来鼓励国内制造业的繁荣。

而且这已经在数据中显现出来。这个图表显示了制造设施建设的年化支出：

图片来源：FRED

美国过去每年在制造业建设上的支出不到1000亿美元，现在增长了一倍多。这是实实在在的，甚至在调整通胀因素后也是如此。

然而，为了对这种情况进行背景说明，美国目前在很大程度上依赖于中国的工业基础，其价值高达数万亿美元。因此，这多出的1000亿美元只是一个起步，如果这确实是逆转的开始，那么美国刚刚开始而已。

数据分析

几十年来，对大多数国家来说，美国都是比中国更大的贸易伙伴。然而，到2010年代末，中国在这方面已经超越了美国，而且从那时起，中国的优势只会进一步加大：

来源：How Much

成为全球最大贸易伙伴的能力既需要生产商品，又需要有组织和运输这些商品的物流。在全球前10大集装箱港口中，有7个位于中国，一个位于韩国，一个位于新加坡，一个位于荷兰。要找到美国，则需要在前20和前30的集装箱港口中查找。

中国现在的钢铁产量超过了全球其它国家的总和（比美国多了12倍多）：

图：全球钢铁产量；来源：Visual Capitalist

在太阳能电池板领域，中国远远领先。从市场份额来看，中国对全球太阳能市场的重要性超过了沙特阿拉伯对全球石油市场的重要性。

图：全球太阳能电池板市场份额；来源：American Prospect, REC Silicon

稀土元素广泛应用于包括替代能源行业在内的电子行业，中国的稀土产量超过了世界其他地区的总和。近年来，世界其他国家(美国除外)一直在重新获得少数份额。稀土元素不是特别稀有，但它们的浓度很低，因此在提取和提炼过程中往往会对环境造成破坏。大多数富裕地区都不想处理这个问题。

图：全球稀土矿产生产；来源：Intereconomics

仅仅在过去的三年里，中国的汽车出口在增长方面出现了急剧上升。去年，中国超过了德国，今年他们正在与日本竞争成为全球最大的汽车出口国。在美国可能看不到他们，但如果你在世界各地旅行，你会发现比几年前在路上看到更多的中国汽车。

来源：X

2023年，中国也正式将首架商用飞机投入使用。世界上现在有三个商业航空的ABC：欧洲的空客，美国的波音和中国的中国商飞，这是他们有意选择的命名，以显示他们在这一水平上竞争的雄心。目前主要的两家是空客和波音，巴西航空工业公司远远排在第三位其收入不到空客和波音的十分之一。

商飞的引入经历了一个15年的发展过程，始于2008年，现在已经在2023年开始运营，分析师猜测在未来5-10年里，他们的商用航空产能将会像他们的汽车产能一样增加。

能源和劳动力：难点

当人们描述将部分工业产能重新引进美国的努力时，他们通常只关注一级细节：制造设施本身。他们说：“这不会是旧的重工业。”“它将是自动化的、增材制造。现在一切都可以更便宜地运行。”

其中一部分的确是真的。21世纪的制造业将比20世纪的重工业更趋向于自动化和增材方向。但这并不意味着重新本土化制造是微不足道的。建造制造设施本身是容易的；难的是周围的一切。

最近《华尔街日报》的一篇文章《为什么美国最大的工具公司无法在美国制造扳手》就举了一个例子：

一个高度自动化的德克萨斯工厂本应将制造工匠品牌的机械工具重新带回美国。这个耗资9000万美元的项目因设备问题和生产速度缓慢而失败。

这发生在全球最大的半导体公司台积电试图将生产带到美国的背后，他们报告称由于缺乏熟练劳工，生产推迟到2025年。如Ars Technica报道：

台积电的一位发言人告诉Ars，通常需要2.5至3年的时间“建造一个相似规模的先进工艺制造厂”。位于亚利桑那州的工厂于2021年开始建设，台积电董事长刘扬伟形容它“进度紧张”，但是台积电“已经完成了建筑的外壳”，现在正在“处于处理和安装最先进和专用设备的阶段”，发言人说。这一阶段的完成被推迟，因为刘扬伟表示，“缺乏熟练工人具备半导体级设施设备安装所需的专业知识”。

这就引出了二阶和三阶的细节。工业资本（如制造设备）只是等式的一部分。此外还需要足够的能源资本来驱动这一切，以及足够的人力资本来安装、操作和维护这一切。

为了量化一些能源资本，更具体地说是其中的电力部分，中国目前的电力产量几乎是美国的两倍。以下是Enerdata提供的年度数据：

中国：88 TWh 

美国：45 TWh 

印度：18 TWh 

俄罗斯：12 TWh 

日本：11 TWh

以中国为例，目前主导太阳能制造供应链的事实不仅仅是因为有合适的制造建筑，虽然这也是其中的一部分。多晶硅的生产对能源需求很大。将其精炼成晶片再次需要大量能源。中国主要使用煤炭发电。但问题不仅仅是煤炭，还有用于发电设施冷却的地下水，以及广泛的电力输配电基础设施（在钢铁、铝和铜等方面需求很大）。

换句话说，中国拥有大量的能源资本。

相比之下，美国的电力生产在过去二十年间基本持平，这也是美国的工业生产趋于平稳的时期，因为美国越来越多地将这些事情转移出去。

来源：美国能源情报署

美国能源领域的亮点是页岩油产量的强劲增长。新技术、2010年代的低资本成本，以及在外部融资的情况下亏损经营的意愿，使美国石油产量在传统产量长期下降后迅速增加：

图：美国石油产量；来源：美国能源情报署

然而，页岩油产量下降速度很快，容易摘的果实已经被摘了。现在的资金成本更高，能源投资者期望获利，许多资金已经从该行业撤资。展望未来，为了维持目前或更高的页岩油产量水平，将需要更多的支出，其中大部分支出将需要来自该行业自身的利润。

来源：YCharts

在人力资本方面，美国过去两代人一直被激励在金融、软件和医疗保健领域工作。由于美国的工业能力停滞不前，这必然导致该领域积累的人力资本停滞不前。要获得足够的技术人员技能来运行这些类型的设施需要多年的时间。很多创新来自于实践中的迭代；在工厂现场工作的人员会发现问题并提出变革，以逐步改进过程。

因此，如果想美国重新本土化的理念时，就必须同时考虑能源本土化的途径（这是昂贵的并伴随着各种环境影响），以及技术人员的本土化（这需要时间重新积累）。

换句话说，重建美国的工业产能就像转动一艘巨大的船，这将是一个非常庞大的过程。它需要多方面的资本积累，各种瓶颈，比如劳动力短缺或电力需求，可能会不断出现，以意想不到的延迟和成本超支的形式，而美国试图重新积累这种多元化的资本。

总结：投资影响

过去的十五年主要是关于知识/技术资本的积累，包括软件、电子产品、云基础设施等等。在这个时代的基础上，引入了具有第三方应用商店和广泛移动带宽的消费者智能手机，这是创新和增长的巨大助力。这个组合为各种开发者提供了强大的构建块，可以快速创新，并将继续发挥作用。

这种专注也以物质/工业资本的停滞为代价，至少在亚洲之外如此。美国的物理基础设施老化，能源产能停滞不前，许多商品的供需平衡紧缩。这些事情往往呈周期性变化。

分析师认为未来的十年将是一个更多关于物质/工业投资的时期。即使像人工智能这样的技术正在改变日常工作和娱乐的方式，但美国对基础设施和能源系统的重大物质投资需求不会改变。

随着世界变得越来越多极化，自然资源的定位和争夺将加剧。拥有和维护关键基础设施、矿产和能源生产的所有权可能会变得越来越重要。

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