美债发行洪峰将至 将对市场需求构成重大考验lg...

美国财政部将进行去年以来最大规模的季度再融资操作，美债发行洪峰将对投资者需求构成重大考验。

美债收益率自7月末以来飙升，而有证据显示美国经济表现坚挺，美国财政部上周又发出增加发债规模的信号，周一再次大涨。美国预算赤字上升和财政前景不佳，造成惠誉上周拿掉了美国最高信用评级。

债券市场本周得合计消化1,030亿美元的3年期、10年期和30年期国债发行量，比5月份增加了70亿美元，而且周四关键通胀数据还将发布。10年期和30年期美债的收益率比几周前高出约20个基点或以上，距离去年10月创下的多年高点咫尺之遥。

“很多因素综合起来，导致长期利率走高，”摩根大通投资管理公司市场策略主管Oksana Aronov表示。她说，这一走势可能会持续更长时间，原因包括美国国债标售规模增加，日本央行政策转变和欧洲央行收紧政策。

关键问题在于，高于4%的长期收益率是否会对买家有吸引力，近期走势是否会造成收益率曲线大幅陡峭，从而伤及普遍持有的收益率曲线趋平押注。本周周二开始发行420亿美元的3年期国债，周三发行380亿美元的10年期国债，周四7月份CPI数据公布数小时后，将发行230亿美元的30年期国债。