8月6日晚,【国盛量化】发布题为 “50、300、500确认日线级别上涨”的报告,其中附录中给出的指数分析及投资,认为沪深300指数在7月31日确认日线级别上涨后,日线级别上涨走了3浪结构,未来1-2个月内,其上涨结束概率29%,换句话说,也就是未来有71%的概率还要涨!
(沪深300走势结构图,来源Wind)
(来源wind,8月6日)
国盛量化对继续看好市场反弹,给出了理由:
第一,虽然沪深300确认了日线级别上涨,但还有很多规模指数(已确认日线级别上涨的为沪深300、上证50和中证500)仍然没有形成日线级别上涨,市场反弹仍有望延续
第二,目前已有22个中信一级行业形成了日线级别反弹,但尚未出现交易拥挤的迹象
第三,医药、消费者服务等板块调整已足够充分,短期有望迎来日线反弹。不过,传媒、计算机、电子近期确认下跌让国盛相关会议对TMT未来的走势有了一些担忧,市场风格切换的可能性在逐步增加。
中期(6个月以上)来看,上证综指处于周线级别牛市中,从历史统计来看,上证综指和沪深300、上证50的牛熊周期基本一致,这基本意味着市场周线牛市的全面启动,后续沪深300、上证50大概率都会陆续确认周线牛市;此外,上证综指的周线牛市只走完了1波,也意味着市场的中期上涨大概率没走完。中期,国盛量会仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300等板块。
那为何还要涨的沪深300,今日疲弱了?有约80%的成分股下跌了呢?还是国盛量化的这份报告,切换到市场景气与情绪观察的角度来看,能发现当前短期对后市整体观点更倾向看空:将市场按照波动率和成交额的变化方向划分为四个象限,四个象限中只有:波动上-成交下的区间为显著负收益,其余都为显著正收益。相关研究请参考报告《视角透析:A股情绪指数构建与观察》。下图是沪深300的波动-成交情绪时钟收益统计:
当前市场波动率处于上行区间,见底信号指向看空;成交额处于下行区间,见顶信号指向看空;因此对后市整体观点看空。
总结来说:综合来看,短期市场风险偏好或将承压,或将短暂休整,但不改中期上行的判断。
相关基金:
1,300ETF基金(510330)场外联接(A类:000051;C类:005658)
跟踪沪深300指数。该指数由中国A股市场中规模大、流动性好的最具有代表性的300只证券组成,覆盖了A股超过六成的流通市值、近八成的分红和净利润,对A股具有极佳的代表性,是投资者中长线配置A股的首选标的之一。
2,上证50ETF(510050)场外联接(A类:001051;C类:005733)
跟踪上证50指数,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只证券作为样本,综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。覆盖食品饮料、银行券商保险、地产、材料、半导体、生物医药等多个行业板块,前十大重仓股不乏贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030)等行业龙头,前十大权重股合计占比达51%。
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