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增持头寸创23年新高!“寡妇交易”又跟日本央行杠上了

2023-08-01 23:17:37
金融界
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日本央行上周做出震惊市场的决定后,最著名的“寡妇交易”卷土重来,相关押注已经获得回报,但是仍要警惕日本央行“偷袭”……

交易员增持的日本债券期货头寸达到逾23年来的最高水平,表明他们加大了对日本央行将进一步调整的押注。

外媒汇编的数据显示,周一日本国债期货的未平仓合约增至183960份,为2000年4月以来的最高水平。日本国债期货可用于做空,这一飙升表明,在日本央行上周将10年期国债收益率的允许交易区间扩大至1%并造成市场混乱之后,交易员正在做空日本国债。

投资者可能正通过著名的“寡妇交易”(即做空日本国债)来押注日本央行将做出更多改变,而一旦日本央行再次干预市场以稳定收益率曲线,投资者将承受巨大的损失。尽管目前交易区间有所扩大,但在周一日本10年期国债收益率升至九年来最高水平导致日本央行再次干预市场后,这种押注仍然是一场冒险的赌博。

瑞穗证券驻东京首席策略师Shoki Omori说,交易员和投资者应该在日本央行政策会议之前挑战日本央行(而非现在),因为现在做空日本债券有可能再次遭受损失。他认为,这类押注可能会在短期内减少,然后在9月会议前增加。

不过,对包括加拿大皇家银行BlueBay资产管理公司在内的一些基金来说,“寡妇交易”的押注已经带来了回报。10年期日本国债的收益率今年以来已经攀升了约18个基点,许多驻东京的经济学家预计,到今年年底,这一基准收益率将稳定在0.7%至0.8%左右。该债券周二交投于0.595%附近。

值得注意的是,外媒最新调查显示,在上周五的决定实际上提高了对10年期日本国债收益率的可容忍上限之后,41位接受调查的经济学家中超过90%的人预计今年日本央行不会有进一步的举措。经济学家目前认为,该央行最有可能在明年4月份进行下一次政策调整。

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