国信证券研报预计三季度母猪去化会加速,这也是其看好下半年生猪板块投资的核心原因。从2023年二季报的业绩预告表现来看,行业维持季节性深度亏损,资产负债表继续恶化,现金继续损耗;考虑到三季度猪价大概率仍维持亏损状态,生猪养殖距离反转更进一步。标的推荐上,目前仍属于周期左侧,推荐关注出栏增速快、成本改善明显的高质量成长标的,一方面从边际定价的角度,高质量成长标的边际向好趋势会更为明显,另外从估值的角度看,对于明年出栏弹性高的标的,其估值性价比也会在下半年行业做估值切换时得到更明显的体现。