长华化学发行价25.75元/股，网下最高与最低报价每股相差29元lg...

日前，长华化学科技股份有限公司（简称“长华化学”）披露了发行公告，确定创业板上市发行价25.75元/股，发行市盈率44.47倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为率15.58倍。

长华化学保荐人、主承销商为东吴证券。网下询价期间，深交所网下发行电子平台收到312家网下投资者管理的7646个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为12元/股-41元/股。

报价信息表显示，安徽国元信托有限责任公司自营账户报出12元/股最低价，金鹰基金管理有限公司管理的15只基金产品报出41元/股最高价。网下最高报价与最低报价每股相差29元。

经核查，有5家网下投资者管理的7个配售对象未按《初步询价及推介公告》的要求提交相关核查资料；有13家网下投资者管理的33个配售对象属于《管理办法》及《初步询价及推介公告》中规定的关联关系禁止配售情形。上述40个配售对象的报价已被确定为无效报价予以剔除。

经长华化学和东吴证券协商一致，将拟申购价格高于31元/股、价格为31元/股且申购数量小于1100万股的配售对象全部剔除，申购数量等于1100万股且申购时间晚于7月18日14:08:19:803的配售对象全部剔除，申购时间同为7月18日14:08:19:803的配售对象中，按深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前进行剔除。以上过程共剔除84个配售对象，对应剔除的拟申购数量合计7.34亿股。

剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为304家，配售对象为7522个，全部符合《初步询价及推介公告》规定的网下投资者的参与条件。

据统计，全部网下投资者报价中位数为27.16元/股；期货公司报价中位数最高，为28.57元/股；信托公司报价中位数最低，为19.01元/股。

据了解，长华化学为国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销售。该公司产品涵盖软泡用聚醚、CASE 用聚醚及特种聚醚，其中软泡用聚醚为主要产品，主要为POP和软泡用PPG产品。

本次上市，长华化学发行价25.75元/股对应募集资金总额为9.03亿元，较原计划的3.01亿元募资额多出6亿元。

2022年长华化学减收增利。招股书显示，该公司2020-2022年实现的营业收入分别为18.79亿元、30.28亿元和23.12亿元，实现的归母净利润分别为7306.09万元、8754.89万元和8937.82万元。

值得一提的是，2020年至2022年，长华化学的综合毛利率（剔除新收入准则影响后）分别为10.05%、7.62%和8.27%，有一定波动。

长华化学称，其所处精细化工行业，毛利率变化受主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷、苯乙烯、丙烯腈的价格走势以及产品售价变化的共同影响。报告期内，公司的主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷、苯乙烯、丙烯腈的价格波动幅度较大，若主要原材料价格在较短时间内大幅波动，而公司主要产品售价的调整不及时或不充分，公司毛利率仍存在波动风险。