逆风新高！国产CAR-T细胞龙头传奇生物涨近8%，创历史新高！纳指生物科技ETF（513290）连续6日获资金增仓lg...

隔夜美股收盘涨跌不一，道指涨0.46%，创2017年以来最长连续上涨记录，科技股拖累纳指大幅下跌，纳指跌2.05%，标普500指数跌0.68%，联储前主席、诺贝尔经济学奖得主伯南克7月20日表示，FOMC将在下次会议上再加息25个基点，“这看起来非常明确”，而这可能是本轮加息的最后一次。

美股创新药方面，纳斯达克生物科技指数（NBI）隔夜小幅收跌0.3%，三连涨后首日回调。成份股方面，坐落于江苏南京的全球免疫细胞龙头传奇生物涨近8%，收盘价创2020年上市以来历史新高！阿斯利康、吉利德科学、因塞特医疗涨超1%，安进（Amgen）、福泰制药（Vertex）涨幅居前，因美纳（Illumina）小幅下跌。

主流ETF方面，7月21日，截至9：47，纳指生物科技ETF（513290）小幅下跌0.37%，盘中溢价高企，或反映资金借道ETF布局美股创新药板块意愿强烈！

上交所权威数据显示，截至7月20日最新数据，资金已连续6日增仓纳指生物科技ETF（513290），近5日、10日、20日区间内，纳指生物科技ETF（513290）均呈资金净流入状态，近20日累计净流入额超2000万元，资金持续借道ETF播种美股创新药板块！

资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF，汇聚全球顶尖创新药龙头，美股医药与A股医药相关性不到15%，是A股医药投资的有效补充。

近期美股创新药板块小幅反弹，未来空间或依旧可观，2023年以来至今，创新药板块代表纳指生物科技指数微跌1.58%；从年线上看，自1993年指数发布以来，代表美股创新药板块的纳斯达克生物科技指数稳步上扬，而2021、2022年创新药板块已经连续2年回调；随着加息预期放缓，前期美股成长风格中滞涨的纳指生物科技指数或有望迎来一轮波澜壮阔的价值回归。

【纳指生物科技指数1993年发布以来年线走势】

消息面上，隔夜在美股上市的国内免疫细胞疗法龙头传奇生物涨近8%，继6月22日新高后再创历史新高，总市值已达130亿美元。财报显示，传奇生物二季度销售额1.17亿美元，突破1亿美元大关；而一季度销售额是0.72亿美元，二季度环比增长62.5%。

传奇生物目前的核心产品是CAR-T药物西达基奥仑赛，于2022年2月28日在美国获批上市，用于治疗既往接受过至少四线治疗（包括蛋白酶体抑制剂、免疫调节剂和抗CD38单克隆抗体）的复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者，这是首款出海的国产原研CAR-T细胞治疗药物，西达基奥仑赛一路获得美国FDA授予的孤儿药资格认定、突破性疗法认定和优先审评资格，并在2020年8月成为中国国家相关部门药品审评中心（CDE）授予的首个“突破性治疗品种”。

【多家创新药巨头股价评级上调，看好海外创新药】

华尔街周四再更新对再生元制药公司免疫药物领军企业（REGN）股票的目标价格，并给予该股“强力买入”的平均评级。

福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）目前也受到分析师高度关注。Janney Capital Management LLC 最近宣布，在今年第一季度增持了该公司 3.4% 的股份。巴克莱银行也对 Vertex 制药公司的股票进行了分析。他们将目标股价从 342.00 美元上调至 384.00 美元，表明对该公司未来的投资潜力前景充满信心。总体而言，有六位投资分析师建议持有该股，另有八位建议买入。

福泰制药（Vertex Pharmaceuticals Incorporated）专门从事治疗囊性纤维化（CF）疗法的开发和商业化，囊性纤维化是一种影响人体多个器官的遗传性疾病。目前该公司的业务增长势头强劲。

【后COVID-19疫苗时代，如何转型】

2021年夏天，成立超过10年的BioNTech，靠mRNA COVID-19疫苗名利双收。如今COVID-19红利消散， BioNTech在抗肿瘤的路上越走越远。

7月20日，普米斯生物宣布与BioNTech达成战略研究合作、项目引进选择以及全球许可协议。此前BioNTech牵手道尔生物，双方将利用道尔生物的一个未被披露的靶点，进行未来潜在合作的可能。更早之前的4月份，BioNTech与ADC药企映恩生物达成战略合作协议，引进后者两款ADC新药DB-1303、DB-1311中国地区以外的全球权益。

2022年，BioNTech凭借COVID-19疫苗收入173亿欧元，但公司预计，2023年业绩下降幅度将达70%。在这一背景下，BioNTech不得不进入更多领域，开垦mRNA技术应用的新领域。
 
 这也不是BioNTech一家企业的遭遇。国内的mRNA企业也在转身，例如艾博生物也把重心转向了肿瘤领域。今年6月下旬，艾博生物的ABO2011注射液临床获批，适应症为系统化标准治疗后进展或转移的晚期实体瘤。

【并购重组不断，大佬发声：新一轮创新药周期呼之欲出！】

去年下半年以来，美股生物科技板块出现多起并购重组行为，且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术，代表全球医药投融资情绪明显好转，而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素，美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压，目前全球创新药板块尚处于历史低位，市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。

RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》，他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转，弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为，如今，生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看，今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流，就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测，2023年有望成为有记录以来，并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元，相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。

事实上，2023年以来，不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益，并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中，开启新一轮的创新药投资。（来源：《生物科技行业现状》）

【加息预期继续降温，创新药有望迎来反弹】

美国7月纽约联储制造业指数降至1.1，CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低，6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。

从产业发展逻辑上看，生物科技产业浪潮来自技术突破，技术研发对于融资需求较高，故美股创新药板块对利率敏感，若利率是处于下行，或加息预期放缓，成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。

而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。

东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。

公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。

习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。

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