高盛财报发布在即：华尔街预期出现严重分歧lg...

高盛将于当地时间周三发布第二财季的财报，美国银行业分析师对此次业绩的观点出现了严重分歧，预测差异远大于正常情况。

有一点已经成为共识：这不会成为高盛的“史上最优”季度，但关键在于，有些分析师认为这可能会成为它的“史上最差”季度。关于高盛的每股收益，目前的市场预期最低为0.33美元（勉强实现盈利），最高接近5美元（净赚逾15亿美元）。

虽然分析师的观点出现分歧并不罕见，但关于大卫·所罗门（David Solomon）领导下的高盛究竟会在周三发布怎样的业绩，市场分歧却尤为严重。

之所以出现这种不确定性，根源在于，一些分析师预计高盛的领导层会采用“厨房水槽”的方式，在本已充满挑战的季度里尽可能增加更多的一次性项目。

“高盛不敢当‘累犯’，他们不想在下个季度继续告诉投资者要减记更多费用。这是CEO的基本功课。”富国银行老牌银行业分析师Mike Mayo说。

与同行一样，高盛的盈利也因为投行费用骤降和股票及债券交易减少而受到拖累。但除此之外，近期收购可能产生的减记以及消费和商业房地产贷款产生的亏损，都会对其利润构成打击。

分析师还预测，高盛本季度的净利润最高可达17亿美元，最低为1.16亿美元，降幅远超同行。

每股收益层面，市场最低预期为33美分，最高预期为4.99美元，差距同样远超其他银行，同时也创下两年多以来分析师对高盛业绩预期的最大差额。在华尔街，每股10美分就已经算是远超预期了。

分析师对高盛第二财季利润预期发生分歧

尽管高盛管理团队比以往更加努力地向投资者说明，该公司将在本季度面临挑战，但最终还是出现了这种难以预料的局面。

所罗门今年6月接受采访时表示，高盛将对其在商业地产领域发放的贷款进行“减值”，而总裁约翰·沃尔德伦（John Waldron）则警告称，其股票和固收交易将同比下降25%。

分析师还预计，高盛将会对装修贷款业务GreenSky减记数亿美元。这是该公司去年斥资22亿美元收购的一项业务，但目前正在对外出售。

本季度，高盛还将继续落后于摩根士丹利和摩根大通等同行，这些同行可以在交易和投行业务萎靡时，通过财富管理和零售银行业务来平衡业绩。

这将加大所罗门面临的挑战。他自2018年开始担任高盛CEO，目前已经在处理员工不安情绪和实现业务多元化方面面临许多压力。

虽然所罗门开始向新业务领域扩张，但高盛仍然严重依赖投行和交易等传统业务。而由于这些业务的波动性，它们无法在股票市场上获得较高估值。

经历多年亏损后，高盛正在缩减其在消费银行领域的野心，并着重强调资产和财富管理业务的增长计划。但分析师认为，这些业务还远远无法与高盛的投行和交易业务相提并论。

作为一项关键的盈利指标，高盛本季度的净资产收益率预计约为5%，低于10%的资本成本门槛，也低于该公司自己设定的14%至16%的目标。

在新冠疫情期间，高盛因金融市场动荡和投行活动的继续推进而创下创纪录的盈利。但一些分析师担心，该行可能像在2008年金融危机那样，面临长期回报不佳的局面。

“高盛面临的问题是：这些挑战是不是暂时的，一旦解决便可达到15%左右的净资产收益率？”Autonomous Research分析师Christian Bolu说，“还是说，我们又回到了金融危机后那种回报率极低的糟糕时期？”