消费板块高开高走,800消费(000932)成分股中,泸州老窖上涨5.30%,口子窖上涨4.26%,绝味食品上涨4.36%,今世缘上涨4.08%,五粮液上涨3.75%,山西汾酒上涨3.40%。
截至目前,消费ETF(159928)上涨2.05%,成交突破1亿元,近60日资金净流入达16亿!
数据来源:Wind
安信证券认为,“市场预期远弱于现实,主要系当下弱现实和弱政策预期的现状,让市场对消费呈谨慎态度;机构持仓仍然较重而其他板块有不错的赚钱效应,资金面承受压力。从当下市场情绪来看,交流过程中谈行业较少而关注宏观较多;从板块表现来看,很多个股已经跌至去年低点处;从估值来看,高端白酒普遍在2023年的30倍以内,区域酒在20倍上下,整体估值已经很低。当下板块在预期和估值的底部,而产业基本面的矛盾会逐渐得到缓解,有望转向强预期,建议积极配置”
资料来源:安信证券,《白酒行业供需矛盾预计将逐渐缓解,预期底部继续推荐》
国泰君安证券认为,“宴席旺季动销改善,关注后续消费力修复。7-8月白酒逐步进入宴席旺季,升学宴、谢师宴等场景表现积极,终端动销表现略有回暖,下半年中秋、国庆等旺季将是重要验证期,核心观测指标为白酒批价,随着旺季来临以及潜在宏观稳经济政策逐步落地,后续经济动能与消费力、消费信心有望逐步修复,带动白酒行业实现量价转换、迎来批价上行周期。当下白酒板块整体估值性价比较高,行业中长期价值持续凸显”
资料来源:国泰君安证券,《白酒:Q2延续复苏,动销边际提振》
消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932.SH),投资刚需、内需型消费行业上市公司,覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头,前十大成分股权重占比达68%。
中证主要消费指数行业分布
中证主要消费指数前十大成分股
数据来源:中证指数公司,指数成份股不代表个股推荐
此外,在公共卫生防控和猪价大幅下挫的扰动逐渐消退后,消费板块2022年及2023年一季度的业绩增速已得到较好恢复,2022年归母净利润同比增速达45%,2023年一季度归母净利润同比增速为39%,显示出较强的韧性。
当前中证主要消费指数(000932)的指数点位已调整至2020年中水平,风险消化充分。估值方面,标的指数中证主要消费指数(000932) PE-TTM值27.69倍,位于近5年11.96%百分位,估值性价比凸显。
数据来源:Wind,截至2023.7.12
主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,加之前期已经历了较大幅度的回调,负面预期表达较为充分。中长期看,服务业恢复以及稳就业政策有望继续发力并落地,有利于增加消费者信心和居民收入,增强居民消费能力,实现居民端从储蓄到消费的转化。当前市场对居民消费端复苏的预期尚未反应充分,板块在2023年的投资机遇值得关注!
消费ETF(159928)是投资主要消费板块的优质选择,是全市场规模领先消费类ETF,最新规模113亿元。
数据来源:Wind,截至2023.7.12
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