金融界乡村振兴案例展示之新湖期货：以金融专业优势服务“三农”始终在行动lg...

为全面推进乡村振兴，金融界发起乡村振兴万里行系列活动之“2023金融界乡村振兴优秀案例评选”活动，旨在褒扬企业乡村振兴服务典型、提炼和传播经验做法、引领中国乡村振兴事业。以下为新湖期货乡村振兴案例展示：

一、背景介绍

2008 年，受国内玉米大丰收、全球金融危机导致国内需求下滑等因素影响，国内玉米价格大幅下跌，农民出现卖粮困难、收入降低的问题。为此，国家适时出台临时收储政策，但截至2014 年，临时收储政策成效显著的同时也显现出弊端。国内价格偏高导致国外廉价农产品不断涌入国内市场，国家收储负担逐年加重。2014年，在证监会的指导下，在大连商品交易所的支持下，新湖期货及其风险管理子公司新湖瑞丰就在当时的辽宁省贫困县义县启动了玉米收购“二次点价+复制期权”试点项目，尝试运用期货的价格对冲功能解决农业种植户的卖粮难问题，是订单农业与期货衍生品应用结合进行精准扶贫的最初探索。

随后新湖期货和新湖瑞丰开始尝试将“二次点价”模式规模化，但考虑到农民和当地政府的认知度、企业收储能力和公信力、政策法规及规范运作等因素的制约，新湖期货大胆提出与保险公司合作的设想，为农户提供粮食价格保险，保险公司再向新湖瑞丰购买场外期权对冲风险，既解决了保险公司过去因为没有风险对冲手段而无法推出农民急需的价格保险产品的困境，同时也解决了种植户无法直接参与场外衍生品交易的不可操作性难题，“保险+期货”跨界合作助农新模式由此产生。2015年，新湖期货和人保财险联合，在义县开展了全国首单玉米“保险+期货”精准扶贫试点，项目最终实现208%的赔付率，是一次非常成功的尝试和探索。该项目获得2015年上海市金融创新二等奖，为“保险+期货”模式在2016年首次写入中央一号文件提供了实证依据，也为“保险+期货”模式在全国范围内大面积推广试点拉开了序幕。

二、业务模式

图1 传统“保险+期货”模式流程图

“保险+期货”模式的原理是：保险公司基于农户需求和期货市场上相应的农产品期货价格，开发相关保险产品（种植/养殖类价格、收入或利润险），在政府和交易所提供的保费补贴支持下，农户向保险公司购买相关保险产品，确保收益，保险公司通过向期货公司风险管理子公司购买场外期权将风险转移进行再保险，风险管理子公司再利用期货市场进行相应的复制期权操作，进一步分散风险，最终形成风险分散、各方受益的闭环。当市场价格向不利于农户或者合作社方向发展时，期货公司风险管理子公司将风险对冲收益赔付给保险公司，保险公司赔付给农户完成风险转移价格补偿的过程。

三、项目成效

（1）“保险+期货”的先行者——“义县模式”

自2015年在辽宁省义县开展全国首单“保险+期货”以来，新湖期货连续五年持续在义县开展“保险+期货”试点，累计保障玉米现货近35万吨，累计承保玉米种植面积75万亩，总计对农户实现理赔款2971余万元，惠及试点地区近9000户农户及合作社。系列试点的开展地区辽宁省锦州市义县、沈阳市康平县及抚顺市清原县此前均为省级扶贫工作开发重点县，现已全部脱贫摘帽，项目受益农户均为重点扶持的贫困农户，规避了传统直补政策中可能存在的补贴受益者不是实际种植者的问题，真正实现了精准扶贫，作为全国关注的“保险+期货”典型案例，被亲称为“义县模式”。

（2）天然橡胶“保险+期货”开创白沙县精准扶贫新模式

基于“保险+期货”在玉米品种的成功试点经验，新湖期货于2017年将其引入天然橡胶产业，精准定位当时的国家级贫困县海南省白沙黎族自治县种植橡胶的建档立卡贫困户，希望通过天然橡胶价格保险完成保障贫困户生产和收入稳定，进而实现金融精准扶贫的目标。2017-2022年，新湖期货连续六年在白沙县开展“保险+期货”试点项目。2017-2021年五年项目新湖期货共承保天然橡胶现货33450吨，累计受益胶农79600户次（其中原建档立卡贫困户33491户次），共产生赔付2318.67万元；2022年项目被保险胶农27009户，其中脱贫户9827户，挂钩天然橡胶现货4000吨，覆盖种植面积约为6万亩，到期产生赔付283.75万元。

2022年1月，由中国国际扶贫中心、中国互联网新闻中心、世界银行、联合国粮农组织、国际农业发展基金、世界粮食计划署、亚洲开发银行联合主办的第二届“全球减贫案例征集活动”获奖案例名单正式发布。由新湖期货报送的《天然橡胶“保险+期货”开创白沙县精准扶贫新模式——新湖期货海南省白沙黎族自治县连续试点案例》荣获最佳减贫案例，并被收录进南南合作减贫知识分享网站。新湖期货白沙县天然橡胶“保险+期货”系列试点项目是通过“保险+期货”模式助力乡村振兴，服务国家战略的典型代表，为探索农业保险新模式，发挥期货风险管理作用，展示了一条中国减贫方案的可复制路径，为发展中国家农村可持续发展和全球减贫事业提供了中国经验。

（3）2022年广东省和湖南省生猪专项项目助推生猪产业发展，助力乡村振兴战略实施

生猪是我国价值最大的农副产品， 为加大服务乡村产业发展力度，保护生猪基础产能，2022年“大商所农保计划”首次设立生猪专项“保险+期货”项目，对每个立项且按要求顺利实施的项目给予500-1000万补贴。新湖期货在大商所的支持下分别在广东省揭阳市和湖南省常德市牵头开展实施2个生猪专项项目。广东省揭阳市项目共计承保生猪20万头，为当地生猪养殖主体同时提供生猪价格保险和饲料成本保险，全方位保障养殖户的养殖收益，总保费1554.12万元。湖南省常德市项目为当地20.75万头生猪提供价格下跌风险保障，总保费1678.23万元。

2个生猪专项项目除有交易所补贴外，均有政府财政支持，“大商所农保计划”生猪专项项目补贴资金与政府财政补贴资金支持相结合，在猪价处于低迷期徘徊、养殖户面临亏损压力的时期，有力地解决了养殖户保价保费来源问题，减轻其保费压力的同时为收入保障注入了强心剂，利用“保险+期货”模式帮助更多当地生猪养殖主体规避生猪价格下跌风险和饲料成本上涨风险，将农民收入保障落到实处，进一步增强生猪养殖产业抗风险能力，有力促进当地生猪产业可持续发展。

四、启示及推广价值

新湖期货通过“保险+期货”模式不断助力国家“乡村振兴”战略，自2015至2022年底，累积开展“保险+期货”项目超450个，涉及了玉米、黄大豆等与农业生产息息相关的13个农产品品种，覆盖全国近30个省市自治区。试点项目惠及逾50万户农户，已累计为其提供了价值超100亿元的风险保障。新湖期货“保险+期货”班组也因此获得上海市“工人先锋号”荣誉称号。

经过多年的“保险+期货”模式结合乡村振兴的探索实践发现，“保险+期货”模式不仅是利用期货市场的专业优势为农业和贫困地区精准“造血”，助力实现农产品价格波动风险的长期可持续管理，推动贫困地区产业升级，又可使中国农业的风险管理和乡村振兴实现增“智”，在项目实施过程中的各种期货专业培训和指导，改变了参保方原有的思维定式，注入了金融思想的活水，提升了他们的金融知识和风险管理的意识与理念。“保险+期货”模式为中国农民的收入保障和农业的稳定供给探索出了一条新路径，新湖期货希望通过不断的探索创新，让更多农户、新型农业经营主体、涉农企业参与到“保险+期货”项目里来，为国家实现乡村振兴战略贡献更多更有力的期货力量。