城地香江：6月19日接受机构调研，天风证券、财通基金等多家机构参与lg...

2023年6月20日城地香江（603887）发布公告称公司于2023年6月19日接受机构调研，天风证券、财通基金、通怡投资、华泰保兴基金、上海复胜资产、致合资管参与。

具体内容如下：

问：太仓数据中心情况及现状进展？

答：太仓数据中心是公司重组后第一个取得批文的自营自建数据中心项目，为积极响应国家双碳目标，配合苏州供电进一步优化辖内电力资源配置计划，项目整体进度延期18个月，期间并做了项目设计优化（详见公司于2022年2月19日披露的公告，公告号2022-016）。目前太仓项目土建已完工，2023年一季度已实现两路外市电通电，计划于2024年一季度交付，整体进度稳步推进中。本项目机电总容量约80MW，可以提供高算力的数据中心基础设施服务，并基于客户需求提供完全定制化的高质量数据中心运营服务。

问：公司主要经营战略和未来三年的经营展望？

答：受到宏观产业和行业环境影响，公司这几年传统业务面临较大的挑战，现阶段不追求规模扩张，重中之重是结算款，在此基础上寻求一些高质量的项目机会。2023年基于年度预算目标稳步推进业务发展，后续将根据匹配的客户需求，持续推进项目交付，获取经济收益，并进一步寻求行业深耕发展机会，目前看来结算款存在一定的不确定性，应收账款收和减值准备计提会成为影响全年业绩实现的重要因素。公司未来持续深化转型IDC运营业务，第一阶段是聚焦在手项目交付和运营能力及效率提升，目前已签约12MW，订单上架交付已超60%，未来将进一步跟踪客户需求；周浦项目继续保持稳定运营；太仓项目尚处于建设期，2023年一季度实现两路外市电通电入园，期待后续发力。

问：周浦项目情况，是否会涉及技改?

答：周浦项目于2015年交付，是全国第六个获得国家级（国际Tier3+）认证的数据中心，以4KW及5KW机柜为主，背对背签约单一客户中国联通，租期10年，目前机柜上架率约60%，持续稳健运营。周浦项目是香江科技重组资产包内项目，项目多年的成功运营帮助公司积累了行业、产业经验、培养了团队能力，随着租期临近，公司会根据中长期发展规划，结合客户需求、场地续租条件等多方面因素制定升级、改造计划。

问：IDC业务市场以及客户需求情况?行业毛利趋势？

答：十四五期间，国家信息化发展明显加速，随着建设“数字中国”、“东数西算”等行业产业政策的进一步深化落实，IDC数据中心业务作为数字化、信息化的基础设施载体，必然将迎来一波高速发展契机。公司几个自持项目都位于上海及环沪地区，隶属于全国一体化算力网络国家枢纽节点区域，相信会被整体需求扩张惠及。中大型IDC数据中心建设周期长、资本性投入高，往往会先寻求基石类核心客户定制部分需求，待明确大致意向并与其敲定重要技术参数后，再启动大部分的机电投资，且一般与客户签署中长期合约，合同期内业务及毛利相对稳定。

问：可转债价格是否会下修？

答：公司于2020年7月发行的12亿可转债，主要配套太仓项目一期资金需求，专项募集资金用途多为机电工程投入，由于太仓项目整体延期，造成募集资金投入使用迟缓，年度财务费用资本化比率较低，近几年可转债应计财务费用成为拖累公司财报表现的重要因素之一。随着债券到期日临近，债券摊余成本增长，应计财务费用逐步增加，下修可转债转股价格可以促进债券持有人转股，缓解公司财报压力，但可转债转股也会稀释现有股东权益，需审慎决策。公司会综合考虑基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，审慎制定相应计划并及时进行信息披露，欢迎持续关注公司可转债相关信息。

问：公司是否有为特斯拉FSD供算力支持？

答：针对网传信息和相关热点概念，公司已内部核实并公告澄清，目前未有任何形式与特斯拉相关业务的接触，如未来有涉及相关工作内容、计划及安排，也将于第一时间就相关事项进行信息披露，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策、审慎投资。

城地香江（603887）主营业务：提供软件和信息技术服务业务。

城地香江2023一季报显示，公司主营收入5.41亿元，同比下降3.07%；归母净利润-1431.25万元，同比下降143.86%；扣非净利润-3398.99万元，同比下降353.4%；负债率58.31%，财务费用3485.36万元，毛利率18.0%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，城地香江（603887）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性优秀。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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