华鑫证券：给予有友食品买入评级lg...

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对有友食品进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：产品矩阵持续丰富，渠道区域扩张进行中》，本报告对有友食品给出买入评级，当前股价为9.21元。

　　有友食品(603697)
　　完善产品矩阵， 强化营销力度
　　品牌端：今年计划增加消费者互动等品牌营销活动，如篮球赛、品牌宣传日及学校活动等，提升品牌力影响力。 产品端:公司逐步加大非凤爪品类扩充，近年培育出猪皮晶、竹笋两大重点非凤品类， 产品结构调整为 1+2+N， 巩固原有凤爪基础上，继续开发豆干、鱼类、预制菜等新品；新品方面， 玩味花生目前处于铺货阶段， 魔鸭食客处于上市推广阶段， 后续将优化调整新品上市配套政策、动销及售后服务，有望加速新品推进节奏。 成本端：原材料保持平稳，整体可控。
　　发力新零售渠道，省外扩张节奏加快
　　公司战略： 1） 调整管理重心，强化川渝以外市场， 继续加快省外扩张节奏，重点开拓华东区域； 2）设立专门部门负责零食专营渠道、 便利系统等新零售渠道对接和深挖；积极布局线上渠道，管理团队迁往杭州，线上开拓布局节奏加快，有望快速起量； 3） 积极参与行业论坛、展会，多渠道增加与经销商、 消费者互动， 调动经销商积极性， 提升品牌力。
　　盈利预测
　　根据最新股本， 预计 2023-2025 年 EPS 为 0.51/0.64/0.77元，当前股价对应 PE 分别为 18/14/12 倍，维持“买入”投资评级。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、大单品增长不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.17%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.16亿，根据现价换算的预测PE为18.24。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，有友食品（603697）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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