又到做多美元时？lg...

美元在6月上半个月表现低迷，回吐了之前一个月的大部分涨势，重新回到趋势线回踩的位置上。尽管消息面上看起来没有太多的利好因素，风险情绪也相对稳定，但这同样可能是一个风险回报比理想的做多机会。

美元周线连续第三周下跌后，当前已经距离前期低点100.8不是太遥远。从长线角度来看，二次回踩的迹象还是比较明显。只要本月不出现吞噬向下突破，从技术层面来说就是可以接受的反复磨底。

消息面上，有关美联储后续的动向似乎不再成为市场主要焦点。随着通胀的回落，利率到顶已经是必然的方向，尽管其他数据的强势也提供了再次加息25个基点的预期。有意思的是，在上半年里，去年吃瓜群众一直关心的衰退话题似乎越走越远，甚至是3月的银行业危机也被证明只是一个短期话题。我们之前讲过，美元作为避风港，其避险属性决定了其价格波动的情况。当市场一片风平浪静的时候，美股指缓慢攀升的时候，美元承压自然也是不可避免。可以说，没有消息对于美元来说就是坏消息。

那么，从消息面或者基本面来说，美元是否有转机的可能性呢？我们认为有2个点是可以重点留意的。

第一个层面就是中美关系的进展。大家都知道近期有双方接触的消息，但从通稿的结果来看，只能说是差强人意。美国打压中国的基调没有调整的迹象，而在地缘政治话题上的内容同样不理想。这很有可能为后续G2之间的矛盾埋下隐患。当全世界最主要的2个经济体出现摩擦的时候，动荡很难避免。

第二个层面则是来源于金融市场流动性问题。在上半月有关SEC针对加密货币证券化的话题导致部分流动性做市商撤出了市场，导致所谓的山寨币遭遇大面积暴跌。尽管传统金融市场和“新市场”之间存在着本质的差异，但实际上在3月的时候如果没有监管机构的强力注资和信心提振，多米诺骨牌的倒塌也并非完全不可能。和过去三年相比，市场已经没有那么多无处可去的资金。并且出现问题的时候，扎堆远离风险的行为也会加剧流动性枯竭。现在还很难说，未来究竟是什么样的消息会引发上述问题，但可以说流动性的麻烦事一定是一颗等待引爆的大雷。

最后，从逻辑角度来说，美元当前并无可靠的替代品，换而言之美元就没有太多的下跌空间。在距离前期低位仅有1%左右的空间下，尝试可能的多次探底机会，也是符合投机的本质。

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