期权行权要点讲解,如何计算期权行权保证金?lg...

期权行权的主要步骤包括有：行权申报、有效性检查、行权指派、行权清算以及行权交收。这次就带大家了解一下期权行权全步骤分享！你一定要看的行权攻略！下文介绍期权行权要点讲解,如何计算期权行权保证金?

一、期权行权要点讲解

权利方

1、投资者根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。

2、投资者需要准备足额的行权资金。投资者在提交行权指令时，必须准备好期权合约数×行权价格×该期权合约乘数的资金。例如上汽集团购4月1300，行权价为13元/股，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备1×5000×13=65000元。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的资金，行权申报将作废。

3、行权日第二天，中国结算公司将股票过户给投资者。投资者最快只能在行权日第三天卖出股票，行权完成。

义务方

1、投资者在行权日盘后知道被行权指派的结果

2、投资者需要在第二天收盘前准备足额的标的资金，如果投资者未能准备足额的资金，将构成违约。

3、T+1盘后，当期权义务方被中国结算公司指派行权。中国结算公司将资金划付给权利方，义务方获得相应数量的标的证券，行权完成。

二、什么是期权行权？要不要行权？

王先生是一位大学教授，在逐渐了解期权后，决定尝试期权投资。他于2019年3月22日以0.04元/份的价格购买了1张“50ETF购3月2750”，很快到了3月27日（合约最后交易日），手中的期权今日到期，一个问题摆在了王先生面前，是否要行权呢？

王先生买入1张“50ETF购3月2750”，代表他可以在3月合约到期日以2.75元/份的价格，从义务方手中买入10000份50ETF。如果在3月27日，50ETF的市场价是2.6元/份，王先生可以以2.6元/份的市场价买入50ETF，自然不会选择行权，以2.75元/份的价格从义务方手中买入50ETF，那么这张认购期权就相当于废纸。

如果在合约到期日，50ETF市场价是2.9元/份，王先生选择行使权力，就能够以2.75元/份价格买入10000份50ETF，花费27500元，而此时按照市场价买入，则需要花费29000元。

 表1    行权情景分析

王先生行使权利，以2.75元/份价格（执行价格）从义务方手中购入10000份50ETF，这个行为就叫行权。

三、期权行权相关概念

1.行权时间

上证50ETF期权为欧式期权，只能在行权日（同时也是最后交易日，即合约到期月份的第四个星期三，遇法定节假日顺延）提交行权，行权指令申报时间为行权日上午9：30－11：30，下午13：00－15：30。

2.如何计算期权行权保证金

【1】ETF期权保证金公式 ：

认购期权义务仓保证金= [合约结算价 Max]×合约单位 ;

认沽期权义务仓保证金= Min ×合约单位 。

【2】股票期权维持保证金公式 ：

认购期权义务仓保证金= [合约结算价 Max(21%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的收盘价)]×合约单位 ;

认沽期权义务仓保证金= Min×合约单位。

3.期权保证金计算举例：

【1】50ETF期权，2015年1月22日收盘，价格2.499元 ;

【2】50ETF购1月2250深度实值期权，保证金约为合约价值的22.2% ;

【3】50ETF购1月2500平值期权，保证金约为合约价值的15.7% ;

【4】50ETF购1月2700深度虚值期权，保证金约为合约价值的8.2%。

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来源：金色财经