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天风证券:煤价快速下行,看好火电盈利持续修复

2023-05-31 11:09:50
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摘要:天风证券指出,1、当前煤价已基本反映Q2成本,火电盈利能力环比改善可期。2023年3月至5月末秦皇岛5500混煤平仓价均值为1039元/吨,较2022年12月至2023年2月均值下降了159元/吨。因而我们认为,二季度火电盈利能力环比仍有望进一步改善。2、高电量叠加煤价有望处于较低水平,Q3火电盈利有望进一步改善。我们认为,三季度火电盈利有望进一步改善。盈利能力方面,当前煤价已基本反映Q2成

  天风证券指出,1、当前煤价已基本反映Q2成本,火电盈利能力环比改善可期。2023年3月至5月末秦皇岛5500混煤平仓价均值为1039元/吨,较2022年12月至2023年2月均值下降了159元/吨。因而我们认为,二季度火电盈利能力环比仍有望进一步改善。2、高电量叠加煤价有望处于较低水平,Q3火电盈利有望进一步改善。我们认为,三季度火电盈利有望进一步改善。盈利能力方面,当前煤价已基本反映Q2成本,火电盈利能力环比改善可期;展望三季度,高电量叠加煤价有望处于较低水平,火电盈利有望进一步改善。此外,当前宏观经济较弱,电力板块表现出较强的防御和逆周期属性。具体标的方面,建议关注港股标的【华润电力H】【中国电力H】【华能国际H】【华电国际H】,A股标的【浙能电力】【皖能电力】【申能电力】【京能电力】【粤电力】【宝新能源】。

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