格上每日收评—2023年05月25日lg...

今日市场

今日三大指数集体收跌，上证指数跌0.11%，全日成交8569亿元。总量上跌多涨少，超2800只个股飘绿。北上资金大幅净卖出95.62亿元，单日净卖出额再创7个月新高，为连续第三日净卖出。盘面上，行业板块涨少跌多，燃气、光伏设备、风电设备、电源设备、电力行业涨幅居前；游戏、贵金属、文化传媒、能源金属、化肥行业跌幅居前。消息面上，住房和城乡建设部办公厅近日印发通知，要求各地加快排查整改燃气橡胶软管安全隐患，采取更有力措施推进城市燃气管道老化更新改造工作，使得电力股大涨。

截至收盘，今日上证指数收于3201.26点，下跌0.11%，成交额为3477亿元；深证成指下跌0.22%，成交额为5092亿元；创业板指下跌0.05%。今日两市上涨个股数量为2057只，下跌个股数为2872只。

从风格指数上来看，今日各风格表现不一，其中稳定和成长风格的个股表现最好，周期和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。

盘面上，31个申万一级行业中有11个行业上涨，其中通信，公用事业，电力设备行业领涨，涨幅分别为1.61%，1.29%，0.74%。传媒，农林牧渔，商贸零售行业领跌，跌幅分别为2.33%，1.39%，1.39%。

资金面上，今日北向资金净流出95.62亿元；其中沪股通净流出50.75亿元，深股通净流出44.87亿元。近三个月北向资金净流入172.39亿元。美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。

 

从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.96%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。

（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）

 

热点新闻

新闻一：美联储会议纪要，有何要点？

美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

未来政策走向

过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2%的目标。

银行业危机

对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

债务上限

对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

 

新闻二：十四部门：推进“双千兆”网络统筹集约建设

工信部等十四部门近日联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》。其中提到，推进“双千兆”网络统筹集约建设。充分发挥规划引领作用，加强通信基础设施专项规划与国家战略规划、国土空间规划、控制性详细规划等有效衔接，强化5G基站站址及机房、室内分布系统的建设需求统筹，严格杆路、管道、机房、光缆、基站接入传输线路等设施的共建共享流程，支持5G接入网共建共享，推进5G异网漫游。

《实施意见》面向新一轮电信基础设施共建共享部署了六方面重点工作：

一是推进“双千兆”网络统筹集约建设。充分发挥规划引领作用，加强通信基础设施专项规划与国家战略规划、国土空间规划、控制性详细规划等有效衔接，强化5G基站站址及机房、室内分布系统的建设需求统筹，严格杆路、管道、机房、光缆、基站接入传输线路等设施的共建共享流程，支持5G接入网共建共享，推进5G异网漫游。

二是深化“双千兆”网络共同进入。严格执行新建住宅区和住宅建筑、商务楼宇、公共建筑内的通信配套设施工程建设标准，推进重点场所5G基站站址、机房及室内分布系统等设施统一协调进场、统筹开展建设，保障千兆光网平等接入。开展“双千兆”网络共进攻坚工程，建立重点场所清单，推动5G网络共同进入；建立未有或仅有一家基础电信运营企业宽带网络接入的住宅区和住宅建筑、商务楼宇清单，推动宽带网络共同进入，大幅提升千兆光网覆盖水平。

三是加强农村通信杆路线缆维护梳理。建立并完善农村电信基础设施共建共享共维机制，鼓励基础电信运营企业通过同沟分缆分管、同杆路分缆、同缆分芯、纤芯置换、租用纤芯等模式推动农村杆路线缆共建共享，并加强存量杆线梳理，及时摸排并整治违规搭挂杆路线缆，拔除清理废弃线路、杆塔。开展农村杆线共治共维工程，到2025年底，各地每年完成一批行政村通信线路违规搭挂整治，打造规范建设标杆，形成示范效应。

四是鼓励跨行业开放共享。梳理建立跨行业基础设施资源共享需求清单，对照清单加强电力、市政、高速公路、铁路、通信等部门间协调沟通，推动杆塔、管道、管廊、隧道、光缆、机房等设施资源以合理公允的市场化方式积极向“双千兆”网络建设开放共享，充分发挥通信网络赋能各行业的作用。努力整合各类杆塔资源，建设智慧杆塔及配套设施，推进“一杆多用”“一塔多用”。开展跨行业共享示范工程，到2025年底，各地推动相关行业重点区域、重要线路基础设施共享需求得到有效保障，逐年提高清单中共享需求满足率，形成一批典型案例并公开发布。

五是加强数字化技术支撑。研究制定电信基础设施共建共享大数据平台标准，鼓励各地按照标准要求积极推进本地区平台建设或升级改造，加强平台系统与设施资源信息整合，强化平台数据应用，开展平台应用评价。开展数字化保障提升工程，到2025年底，各地按照标准完成本地区电信基础设施共建共享大数据平台系统的建设或升级改造，基本实现共建共享流程数字化保障，推广平台标准化建设应用的创新典型案例。

六是优化“双千兆”网络建设环境。统筹考虑各地设施规划、政策保障、资金支持、考核引导等综合情况，探索制定“双千兆”网络建设环境评估标准规范及评估指标，组织开展评估工作，并加强评估结果宣传，推广优秀经验和案例。

 

市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。

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